經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月6日訊 小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，然而小微企業(yè)融資難、融資貴卻是一個(gè)世界性的難題。國(guó)家近期出臺(tái)多項(xiàng)政策，著力解決小微企業(yè)融資難題，扶持小微企業(yè)發(fā)展。

　　近日，中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬、蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任、高級(jí)研究員黃志龍和東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青做客中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)“金融深一度”訪談欄目，就小微企業(yè)融資話題展開對(duì)話。

　　7月5日起，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，并要求郵政儲(chǔ)蓄銀行和城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)商行等中小銀行應(yīng)將降準(zhǔn)資金主要用于小微企業(yè)貸款，著力緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。

　　溫彬認(rèn)為，目前M2增速處于一個(gè)歷史低位，同時(shí)近期社會(huì)融資總規(guī)模增速也在放緩，在這樣一個(gè)背景下，實(shí)施定向降準(zhǔn)總體還是體現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)健政策。相比較今年之前兩次定向降準(zhǔn)，本次定向降準(zhǔn)更傾向于對(duì)小微企業(yè)的投入，更加精準(zhǔn)的進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整。

　　市場(chǎng)有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，實(shí)施定向降準(zhǔn)后，部分資金會(huì)變相流入樓市和股市，溫彬?qū)Υ吮硎�，央行在鼓�?lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)貸款力度的同時(shí)，將貸款使用情況與MPA宏觀審慎考核掛鉤，能夠切實(shí)保證資金流向。并且從今年的實(shí)際情況來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)也是確實(shí)把資金用于了小微領(lǐng)域，所以不用擔(dān)心資金是拿出來(lái)去支持開發(fā)貸款，甚至一些投機(jī)炒房、炒股行為，有制度上、機(jī)制上的保障。

　　黃志龍補(bǔ)充說(shuō)，目前樓市調(diào)控措施是史無(wú)前例的嚴(yán)厲，對(duì)各種社會(huì)資金流入樓市，包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個(gè)人貸款等的監(jiān)管非常嚴(yán)厲，從這個(gè)角度來(lái)看，資金流向樓市的可能性很小。本次降準(zhǔn)仍然是屬于有特定目的的定向降準(zhǔn)，而不是一個(gè)總量的政策。

　　王青表示，今年以來(lái)隨著金融嚴(yán)監(jiān)管的推進(jìn)，金融體系內(nèi)非標(biāo)的存量實(shí)際上一直是在下降。很多非標(biāo)資產(chǎn)沒法轉(zhuǎn)化成表內(nèi)信貸，金融體系中的貨幣派生能力實(shí)際上是在走弱的，這就意味著即使降準(zhǔn)，貨幣乘數(shù)也不會(huì)在現(xiàn)在高位進(jìn)一步攀升，很難推高M(jìn)2，包括社融數(shù)據(jù)拐頭向上。從資金供應(yīng)量這個(gè)總量角度來(lái)看，當(dāng)前可以說(shuō)是“非標(biāo)減量，降準(zhǔn)補(bǔ)水”，實(shí)際上是一個(gè)對(duì)沖性的操作，不會(huì)產(chǎn)生大規(guī)模的貨幣寬松的效果。