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兩因素點燃滬鎳做多情緒

2017年07月18日 07:54    來源: 中國證券報    

  兩因素點燃滬鎳做多情緒

  中國證券報

  □本報記者 王朱瑩

  7月11日以來,滬鎳期貨持續(xù)飄紅,日K線上收出五連陽,累計漲幅逾7%。周一一根大陽線突破了前期區(qū)間震蕩上沿,進一步打開了上行的想象空間。分析人士指出,需求好轉、庫存下降點燃了市場的做多熱情,但供應偏松的格局并未改變,向上空間存疑。

  庫存下滑點燃樂觀情緒

  受鎳價反彈影響,菲律賓第二大鎳礦生產商GloBAl Ferronickel總裁Dante Bravo近日表示,全球鎳價已觸底,中國持續(xù)下滑的鎳礦庫存也將支撐鎳價在年內反彈,且鎳價將在2018年進一步上漲。

  金瑞期貨分析師涂禮成認為,短期鎳價反彈的邏輯是:“不銹鋼庫存持續(xù)下滑至歷史同期偏低水平,短期需求好轉推升不銹鋼價格,不銹鋼生產利潤擴大,鋼廠增加產能利用率,并且近期青山印尼和江蘇德龍不銹鋼逐漸放量,增加了對鎳金屬的需求,利好鎳市場!

  金瑞期貨提供的數據顯示,截至7月上旬,無錫和佛山兩地不銹鋼庫存繼續(xù)微降3000噸至24.8萬噸,無錫地區(qū)庫存增加,佛山地區(qū)庫存繼續(xù)下滑。

  東吳期貨研究所陳龍表示,滬鎳低位大漲是因需求好轉和市場樂觀情緒帶動。不銹鋼社會和廠內庫存降至正常偏低水平后,鋼價快速反彈,鋼廠利潤回升刺激復產。據了解,此前轉產普碳鋼的四家鋼廠目前已全部切換回來。產業(yè)鏈利潤得到修復,幾大主產區(qū)鎳鐵生產普遍盈利,上周中高品味菲律賓鎳礦期貨價格上調1美元/噸。鎳供應在數量和盈利上都沒問題,但近期不銹鋼價走強傳導至鎳價、下游補原料庫存帶來的鎳需求轉好已替代供應寬松,并開始主導盤面。

  華泰期貨分析師吳相鋒則認為,此輪鎳價上漲主要是鎳鐵自身因素,電價上調導致的成本轉嫁,因不銹鋼和精煉鎳庫存均在下降,引發(fā)市場樂觀情緒。

  持續(xù)反彈高度有限

  “不過,因鎳礦供應充分的狀態(tài)未改,鎳鐵價格回升仍將受到諸多限制。另外,1801合約相對1709合約偏弱。因此,鎳礦供應充沛將限制市場發(fā)展。鎳價上漲的真正推動力量還未展現(xiàn),本次回升會受到鎳礦價格限制,難以過度走強!眳窍噤h表示,由于鎳價短線漲幅巨大,建議暫時觀望。

  據SMM調研數據,6月鎳生鐵產量3.16萬鎳噸7月產量較6月或增8%-10%,6月高鎳生鐵產量增逾20%。

  現(xiàn)貨方面,東吳期貨研究所指出,貿易商出貨積極性高,補貨積極性一般。下游終端方面,鎳價連續(xù)幾日反彈,下半周下游不銹鋼廠拿貨積極性較前期好轉。

  “長期供應寬松,印尼合計出口配額增加至606萬噸,未來配額仍有增加潛力;菲律賓方面,雖然今年1-5月出口至中國鎳礦累計減少7%,但從近兩個月的港口裝船數據上看,出口至中國的鎳礦增量可以期待,加上新喀的100萬噸配額及新增危地馬拉鎳礦供應,未來鎳金屬供應寬松!蓖慷Y成指出,由于地產調控的趨嚴,并不看好需求增長的持續(xù)性,因此認為鎳價上升空間有限,維持震蕩格局的判斷。


(責任編輯: 蔡情 )

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