“最近，有色金屬期貨和股票表現(xiàn)都比較強，我確實賺了一筆。”作為一位股期兩棲的散戶老劉5月初聽了一位私募朋友的建議后，將精力集中在有色金屬板塊。僅6月至今，看到賬戶上不斷攀升的阿拉伯?dāng)?shù)字，老劉情不自禁地樂呵了起來。

　　中國證券報記者觀察發(fā)現(xiàn)，6月份以來，A股市場上，沉寂多時的有色板塊頻頻出現(xiàn)大爆發(fā)，個股屢現(xiàn)漲停，成功在“漂亮50”熄火之際接棒護盤。Wind資訊顯示，6月以來，該板塊整體上漲了14.69%，在28類申萬一級行業(yè)中排名第一;期貨市場上，6月份以來，有色板塊也已經(jīng)收獲6.20%的漲幅。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，未來鈷鋰等小金屬市場有望延續(xù)供應(yīng)偏緊局面，相關(guān)概念股也存在較為確定的上漲機會，可繼續(xù)關(guān)注該板塊。

　　小金屬接力爆發(fā)

　　今年以來，有色金屬板塊的一些名不見經(jīng)傳的“小金屬”品種格外引人注目。例如，今年以來，國內(nèi)市場鈷均價較年初大漲近48%;稀土品種中鐠釹氧化物、氧化鋱等品種漲幅接近35%;NYMEX鈀金期貨累計漲幅達23.43%，將傳統(tǒng)的貴金屬“大佬”黃金、白銀期貨遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

　　以鈷為例，據(jù)生意社跟蹤數(shù)據(jù)顯示，7月10日鈷商品指數(shù)為144.72點，僅較周期內(nèi)(2011年9月1日至今)最高點145.08點(2017年7月6日)低0.25%，較2016年7月5日最低點69.84點更是上漲了107.22%。另有數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰經(jīng)過去年的下跌后，自4月上旬也逐步展開了猛烈的上漲行情。

　　一般而言，鈷、鋰等小金屬用途較多，廣泛運用于工業(yè)制成品、電子消費品、新能源汽車等。

　　“目前小金屬需求的主要增長點來自于新能源汽車的蓄電池。”金石期貨分析師黃李強表示，近兩年，伴隨著市場對新能源汽車概念的熱炒，造成供給缺口。在供給不足以及市場炒作后期消費預(yù)期的作用下，鈷、鋰等小金屬價格均呈現(xiàn)出持續(xù)上漲態(tài)勢。

　　北京拙樸投資研究員原欣亮表示，鈷、鋰小金屬的走勢主要受到市場供需轉(zhuǎn)變的影響，首先新能源汽車市場大幅增長，特斯拉帶動了氫氧化鋰的需求。近期馬斯克稱希望特斯拉能加快生產(chǎn)進度，令市場對特斯拉2017年出貨量預(yù)期更加樂觀。國內(nèi)方面，第十批新能源車型目錄公布超預(yù)期，加上投資者看好這一領(lǐng)域的發(fā)展，都增加了市場對小金屬的投資預(yù)期。

　　生意社分析師葉建軍表示，鈷價出現(xiàn)大幅上漲，一方面基于三元技術(shù)路徑的高能量密度電池，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，對鈷的需求形成支撐;另一方面，鈷產(chǎn)量增長有限，2017年鈷產(chǎn)能增量主要來自CHEMAF和萬寶礦業(yè)兩家企業(yè)。

　　國內(nèi)A股二級市場上，鈷、鋰概念股多只股票出現(xiàn)了大幅上漲，例如，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)漲幅均較明顯。

　　“在目前股票市場整體表現(xiàn)不佳的情況下，這些股票的上漲驗證了小金屬價格上漲對于這些公司業(yè)績的推動�！秉S李強表示。

　　半年報業(yè)績“錦上添花”

　　進入7月份，上市公司迎來半年報密集披露期。Wind數(shù)據(jù)顯示，有色金屬行業(yè)內(nèi)已有20多家上市公司預(yù)計中報業(yè)績實現(xiàn)翻番，占行業(yè)內(nèi)已披露中報業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)的三成左右。

　　上半年業(yè)績預(yù)告方面，盛屯礦業(yè)預(yù)計歸屬凈利潤2.16億元-2.43億元，同比增長300%-350%;英洛華預(yù)計歸屬凈利潤5000萬元-6000萬元，同比增長122%-167%;盛和資源預(yù)計歸屬凈利潤1.2億元-1.5億元，同比扭虧為盈;建新礦業(yè)預(yù)計歸屬凈利潤2.35億元-2.50億元，同比增長283%-308%。

　　有色板塊業(yè)績表現(xiàn)亮眼，且適逢中報披露的時間點，也提高了投資者的預(yù)期。

　　川財證券分析師表示，稀土、鎢也輪番上漲，說明子板塊有了輪動性，整個板塊走勢穩(wěn)健，有色板塊后續(xù)還會有持續(xù)性。建議關(guān)注新能源電動車與稀土相關(guān)領(lǐng)域標(biāo)的：寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、北方稀土、廈門鎢業(yè)等。

　　從歷史表現(xiàn)看，有色行業(yè)指數(shù)基本同步于LME期貨價格，稀土、鋅價、鋁、鋰、鈷價格自年初以來持續(xù)上漲，但整體有色金屬板塊仍沒有充分反映金屬價格的漲勢，金屬漲價將對股價形成有力支撐。

　　民生證券研究院分析師表示，回首歷史，有色板塊上漲往往出現(xiàn)在流動性寬松，經(jīng)濟預(yù)期改善導(dǎo)致的市場上漲初期，當(dāng)前宏觀環(huán)境雖然是流動性收緊疊加經(jīng)濟溫和回落，但6月披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟韌性十足，市場對流動性偏緊的擔(dān)憂也正逐漸消化，短期內(nèi)兩個主要主導(dǎo)因素均出現(xiàn)邊際改善，投資存在預(yù)期修正的空間，有色板塊中報業(yè)績持續(xù)向好，估值水平合理，配置有色可以說是正逢其時。

　　有色股有望拾級而上

　　雖然“小金屬”供需存在缺口，但缺口的量正在逐漸縮小。

　　黃李強表示，供應(yīng)方面，市場預(yù)期2017年全球鈷的產(chǎn)量將會達到11.29萬噸，而消費量將會達到11.51萬噸，供給出現(xiàn)缺口，但之前鈷的供應(yīng)一直呈現(xiàn)過剩態(tài)勢。鋰方面，由于供給增速大于需求增速，未來全球鋰的供給將會逐漸過剩，且這一態(tài)勢有望持續(xù)擴大。因此，從供需的角度來看，鈷的投資價值比鋰要大。需求方面，這兩種金屬的需求增長點主要來自于新能源汽車，但新能源汽車的技術(shù)還不成熟，大規(guī)模普及在短期仍有難度，真正的需求并沒有釋放。不僅如此，全球持續(xù)走低的能源價格更是對新能源汽車產(chǎn)生了抑制，因此需求端的表現(xiàn)并沒有市場預(yù)期的那么好。

　　葉建軍表示，鈷價行情啟動已久，且漲勢迅猛，靜待產(chǎn)業(yè)鏈下游對高價的承受力狀況如何。目前，國內(nèi)終端用戶仍以消化庫存為主，部分剛需存在補庫需求，其他多持觀望態(tài)度，采購意愿不足，市場成交一般。預(yù)計后市鈷價將震蕩維穩(wěn)，以消化漲幅為主。

　　原欣亮表示，未來鈷鋰小金屬市場或?qū)⒊掷m(xù)面臨供應(yīng)偏緊的局面。尤其是2018年特斯拉產(chǎn)量一旦釋放，鈷鋰需求將大幅增加。特斯拉在全球是個現(xiàn)象級的標(biāo)志，它將帶動產(chǎn)業(yè)和投資界的進一步跟進，這都將支撐市場走勢。股票方面，相關(guān)小金屬概念股仍然存在較為確定的上漲機會。