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市場人士:原油期貨推出更便于企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)

2017年07月05日 07:27    來源: 期貨日報(bào)    

  (記者 張文斐)由恒泰期貨主辦的“原油期貨投資交流會”7月4日在深圳舉行。與會嘉賓表示,國內(nèi)原油期貨的推出具有重大的戰(zhàn)略意義,也更便于企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)。同時,原油具有多重屬性,分析其走勢時要充分考慮多重影響因素。

  “在國際貿(mào)易中,商品通常是按照期貨價(jià)格定價(jià)的,期貨市場是一個大宗商品價(jià)格發(fā)現(xiàn)市場”平安磐海資本首席風(fēng)控官陸晨表示,中國是全球第一大原油進(jìn)口國,對外依存度逐年攀高,2016年我國原油對外依存度已超過65%。但是,我國對原油進(jìn)口價(jià)格缺乏話語權(quán),定價(jià)主要是以布倫特原油期貨和WTI原油期貨為基準(zhǔn)。從這個意義上講,中國推出原油期貨具有重大的戰(zhàn)略意義,有助于增強(qiáng)我國在原油市場的話語權(quán)。

  “原油期貨推出,有助于企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。20世紀(jì)70年代初的石油危機(jī),給全球市場帶來了巨大的沖擊,油價(jià)的劇烈波動直接導(dǎo)致了歐美能源期貨的產(chǎn)生!标懗糠Q,從2003年開始,國際上多個原油市場之間的套利空間縮小,不同市場同一質(zhì)量的原油價(jià)格會趨于一致。

  恒泰期貨研究所能源化工期貨高級研究員余天兵表示,原油具有資源屬性、大宗商品屬性、地緣政治屬性、金融屬性等多重屬性,這也決定了影響其價(jià)格的因素眾多。

  他舉例說:“原油作為世界上最重要的大宗商品,其定價(jià)由供需關(guān)系決定。在緊張的供需平衡中,邊際需求與邊際供應(yīng)都對油價(jià)產(chǎn)生很大的影響。不僅如此,原油作為一種不可再生資源,價(jià)格由其稀缺性和代替資源的成本決定,原油價(jià)格與世界宏觀經(jīng)濟(jì)也有較強(qiáng)的正相關(guān)性!

  另外,美元和油價(jià)呈較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)。余天賓介紹說,美元升值將導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的原油相對強(qiáng)勢,在此情況下,非美國家減少原油消費(fèi),導(dǎo)致油價(jià)下跌。從另一種角度看,美元升值,投資者對美元信心增強(qiáng),投資者愿意增持美元、減持原油,最終傳導(dǎo)結(jié)果依舊是油價(jià)下跌。

  “正是由于原油具有以上多種屬性,原油價(jià)格的劇烈波動必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、供需、地緣政治、美元指數(shù)、金融投機(jī)等都多方面因素。”余天兵說。


(責(zé)任編輯: 蔡情 )

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