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鄭商所:投資者要警惕操縱期貨市場(chǎng)行為

2017年07月03日 07:53    來源: 中國證券報(bào)    

  鄭商所:投資者要警惕操縱期貨市場(chǎng)行為

  中國證券報(bào)

  □鄭州商品交易所

  期貨市場(chǎng)是各種投資者匯集之所,也是套保利益、套利利益、風(fēng)險(xiǎn)投資利益等多種利益匯聚紛爭(zhēng)之處,因此,各類違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生,操縱市場(chǎng)就是其中之一。操縱期貨市場(chǎng)違法犯罪行為侵害投資者合法權(quán)益,妨礙價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等期貨市場(chǎng)基本功能的發(fā)揮,破壞期貨市場(chǎng)持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的根基。懲治操縱期貨市場(chǎng)的違法犯罪行為是一項(xiàng)常抓不懈的工作。

  操縱市場(chǎng)害人終害己

  近年來,國內(nèi)期貨市場(chǎng)操縱案件雖然發(fā)生頻率不高,但梳理發(fā)現(xiàn),其呈現(xiàn)出操縱手段綜合化、期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)嚴(yán)重扭曲等特點(diǎn),“甲醇1501”合約操縱案就是其中一個(gè)典型案例。

  姜某曾是國內(nèi)主要甲醇貿(mào)易商X公司的總經(jīng)理,為進(jìn)行套期保值做多“甲醇1501”合約。臨近合約交割月份時(shí),“甲醇1501”合約持倉逐漸下降。為了使現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格符合預(yù)期并確保多頭套保持倉順利進(jìn)入交割月,姜某累計(jì)動(dòng)用4億資金,大量買入1501合約,在期貨市場(chǎng)上形成多方優(yōu)勢(shì)。同時(shí),姜某利用X公司在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)地位大量囤積現(xiàn)貨,造成甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)需求旺盛的假象,以期進(jìn)一步推高期貨市場(chǎng)價(jià)格。

  在此形勢(shì)下,許多投資者紛紛跟風(fēng)做多“甲醇1501”。2014年12月3日,“甲醇1501”合約價(jià)格較11月14日上漲8.9%。然而,姜某因動(dòng)用資金量太大后期無力追加期貨保證金,被期貨公司實(shí)施了強(qiáng)行平倉,大量合約拋單引發(fā)投資者恐慌性拋盤,僅3個(gè)交易日合約價(jià)格跌幅達(dá)就19.1%。結(jié)果,姜某不僅自己沒賺到好處,反而受到法律的嚴(yán)厲制裁,同時(shí)也傷害了廣大投資者的利益。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十條和第七十一條的規(guī)定,姜某的違法行為構(gòu)成了通過集中資金優(yōu)勢(shì)、持倉優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣合約,以自己為交易對(duì)象自買自賣,或者為影響期貨市場(chǎng)行情囤積現(xiàn)貨等手段操縱期貨市場(chǎng)。

  賬戶安全大過天

  隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展,各種技術(shù)手段在期貨市場(chǎng)運(yùn)用越來越廣泛,為期貨市場(chǎng)的發(fā)展起到了積極作用。但是也有不法分子利用這些手段在期貨市場(chǎng)興風(fēng)作浪,危害投資者利益。某公司因賬號(hào)密碼設(shè)置過于簡(jiǎn)單,被不法分子利用技術(shù)手段破譯。這些不法分子利用其賬戶在期貨市場(chǎng)進(jìn)行不活躍合約對(duì)敲交易,導(dǎo)致某公司損失數(shù)十萬元。

  此外,不少不法分子利用虛假宣傳,吹噓盈利能力,為投資者提供投資建議甚至要求直接操作投資者賬戶,給投資者造成意外的損失。宋某因輕信韓某的盈利承諾,將其期貨賬戶交給韓某代為操作。韓某利用其控制的宋某和陶某賬戶連續(xù)做了多筆對(duì)敲交易,將宋某賬戶數(shù)萬元資金轉(zhuǎn)移至陶某賬戶。交易所發(fā)現(xiàn)宋某和陶某賬戶交易異常后,及時(shí)提醒客戶相關(guān)交易情況。后來在交易所和期貨公司的協(xié)助下,宋某經(jīng)積極追償,促使韓某將相關(guān)資金返還給宋某。

  期貨市場(chǎng)投資者在進(jìn)入市場(chǎng)前,應(yīng)該認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)性很強(qiáng)的市場(chǎng),應(yīng)當(dāng)樹立理性的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資意識(shí)。投資者在進(jìn)入市場(chǎng)后,首先應(yīng)當(dāng)做好賬戶密碼管理工作,不要設(shè)置過于簡(jiǎn)單的賬號(hào)密碼,或者輕信他人泄露賬號(hào)密碼;其次,對(duì)于市場(chǎng)和產(chǎn)品價(jià)格要有理性的判斷,不能人云亦云、追漲殺跌,否則很容易造成嚴(yán)重后果。同時(shí),期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)更加注重對(duì)期貨投資者的適當(dāng)性管理,使具有一定投資經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng),切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。此外,期貨交易所和期貨監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)制度建設(shè),不斷更新監(jiān)控手段和技術(shù),嚴(yán)厲防范和打擊各類違法違規(guī)行為。


(責(zé)任編輯: 蔡情 )

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