近期螺紋鋼市場多空分歧加大，螺紋鋼持倉一度突破500萬手。這顯示著多空博弈漸漸進(jìn)入白熱化，無論對于多頭還是空頭，這都是一場血腥的戰(zhàn)爭。

　　在這場關(guān)于螺紋鋼的戰(zhàn)爭中永安期貨席位(下稱永安)的持倉浮出了水面。數(shù)據(jù)顯示，永安持有螺紋鋼主力合約rb1710的凈多單一度突破了15萬手，按3100元/噸計(jì)算，合約市值風(fēng)險(xiǎn)敞口高達(dá)46億元，據(jù)測算，截至6月26日永安在螺紋鋼rb1710合約上浮盈已經(jīng)達(dá)到1.5億元，然而投資者可能不知道永安已經(jīng)做反指4個(gè)多月了，這些利潤只能勉強(qiáng)挽回此前損失而已。

　　永安激進(jìn)做多螺紋15萬手

　　從這波永安做多的過程來看，這次永安建倉過程較為順利，數(shù)據(jù)顯示永安自4月底開始布局rb1710的多頭頭寸，5月8日永安在螺紋鋼rb1710凈多單持倉上首次突破了6萬手。市場非常配合，當(dāng)日螺紋鋼也出現(xiàn)企穩(wěn)，并大漲2.49%。

　　幾個(gè)交易日后，5月19日永安持有凈多單首次突破10萬手，市場也隨之出現(xiàn)大漲，漲幅高達(dá)3.97%。

　　5月22日，螺紋鋼行情飆升至階段性高點(diǎn)3385元/噸。永安頭頭寸也推至階段性頭部，凈多單量達(dá)到11萬手。隨后，隨著永安的減倉，螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)快速回落。

　　6月16日，永安再度激進(jìn)加倉，凈多單推升至15萬手上方，螺紋鋼價(jià)格也達(dá)到近期階段性高點(diǎn)。從當(dāng)天的持倉格局來看，凈多單持有量第二的一德期貨席位僅持有凈多單51138手，永安凈多單比一德期貨多出10萬手。另外，當(dāng)時(shí)凈多單前五席位，累計(jì)持有凈多單量為29.98萬手，永安在螺紋鋼凈多單前五席位中持凈多單占比已經(jīng)突破50%，籌碼集中度極高。經(jīng)測算，截至6月26日，這波行情永安在螺紋鋼rb1710上賬面浮盈約為1.5億元。

　　多頭主角比較顯眼，但空頭似乎較難抓住重點(diǎn)。從永安大舉做多的6月16日的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)天凈空頭寸持倉排名靠前的分別為：華泰期貨持有57753手凈空單，南華期貨持有55581手凈空單、東海期貨持有54461手凈空單、五礦經(jīng)易持有52865手凈空單、魯證期貨持有41015手凈空單。

　　4個(gè)多月反指 兩度被絞殺

　　雖然永安在這波行情中找對了節(jié)奏，而事實(shí)上，永安此前已經(jīng)做了4個(gè)多月的“反指”，這次螺紋的利潤，其實(shí)只能勉強(qiáng)挽回當(dāng)時(shí)損失罷了。

　　永安期貨一直被認(rèn)為是江浙一帶期貨資金的集中營之一，其期貨資管業(yè)務(wù)在業(yè)內(nèi)頗有名氣。去年螺紋鋼牛市大行情中做多螺紋鋼圍剿葛衛(wèi)東的也是這個(gè)席位。而經(jīng)過數(shù)據(jù)整理后發(fā)現(xiàn)，永安上半年竟然失誤連連，在螺紋鋼先揚(yáng)后抑的行情中，永安的持倉卻是先空后多，被市場連續(xù)絞殺，累計(jì)虧損接近3億元。這次帶著“百萬雄師”壓陣多單很可能是為了“雪前恥”。

　　今年年初，螺紋鋼曾有波頗為強(qiáng)勢的上漲行情，當(dāng)時(shí)的主力合約rb1705價(jià)格從2860元/噸漲至3600元/噸附近，漲幅達(dá)25.87%，rb1710合約價(jià)格從2826元/噸上漲至3500元/噸附近，漲幅約23.85%。然而從席位持倉數(shù)據(jù)來看，永安在2月20日之前，一直以持有凈空單為主，隨后開始空轉(zhuǎn)多，截至永安2月17日清空所有rb1705空單時(shí)，永安今年以來在rb1705上的賬面虧損預(yù)計(jì)達(dá)2.14億元。

　　永安2月20日結(jié)合10月合約持倉整體轉(zhuǎn)多后，螺紋鋼漲勢出現(xiàn)了停滯，并開始震蕩下跌，可以說永安的空單止損在了天花板。2月20日~3月16日，永安期貨凈多單持續(xù)增加，3月16日時(shí)永安期貨席位持有螺紋鋼rb1705合約凈多單63001手，螺紋鋼rb1710合約凈多單16509手，綜合持有凈多單79510手，這是這波行情永安持有凈多單最多的一天。

　　而從形態(tài)來看，永安期貨席位這段時(shí)間并沒有賺到錢，在市場開始轉(zhuǎn)向的同時(shí)，永安也在開始減少多單持有，卻未見出現(xiàn)反手，4月20日，當(dāng)永安期貨席位清空手上最后一手凈多單時(shí)，螺紋鋼行情又企穩(wěn)了，這波下跌行情，永安在rb1705上損失了7600萬。

　　永安vs南華 國泰君安

　　遭到連續(xù)兩次絞殺后，永安選擇休息，這段時(shí)間里，永安期貨很少見地在螺紋鋼上凈持倉不到1萬手。一周后當(dāng)永安再次回到多頭市場時(shí)，永安帶著殺氣。

　　被打不要緊，打臉就有點(diǎn)過分了，永安上半年遭遇“雙殺”，且每次止損都變成了市場拐點(diǎn)，可以說是完美地做錯(cuò)了行情，某大戶怎能忍得下這口氣?于是才有了這次大舉做多。

　　從圖中可以看出，當(dāng)永安凈持倉由負(fù)轉(zhuǎn)正(空轉(zhuǎn)多)時(shí)，螺紋鋼出現(xiàn)了滯漲，當(dāng)永安凈持倉由正轉(zhuǎn)負(fù)(多轉(zhuǎn)空)時(shí)，螺紋鋼再次啟動(dòng)。

　　究竟是誰在連續(xù)狙擊永安?答案還是在持倉數(shù)據(jù)上，數(shù)據(jù)顯示，2月6日，當(dāng)螺紋鋼rb1705跌破60日均線，永安大舉做空時(shí)6萬手時(shí)，南華期貨席位上有55790手凈多單為當(dāng)時(shí)的第一大多頭、國泰君安有3.9萬手凈多單緊隨其后，經(jīng)測算，在年初的一波上漲中，南華期貨獲利約2.9億元，可以說，大部分利潤來源于永安的損失。

　　當(dāng)永安空單止損，并轉(zhuǎn)多6萬多少手時(shí)，國泰君安有1.9萬手凈空單排名第一，南華有7000多手凈空單。這次，當(dāng)永安做多15萬手時(shí)，南華、國泰君安再次成為永安對手盤，這背后肯定不是巧合，雖然這相對于之前是一場小戰(zhàn)役，但是國泰君安與南華的共同進(jìn)退非常有意思。

　　只要有人的地方就會有江湖，只要有市場的地方就會有多空，目前來看，這次永安的加碼壓多，應(yīng)該能挽回今年損失了，然而對于市場而言，這只是多空搏殺的一個(gè)小插曲，多空永無止境，市場也不會有常勝將軍。