記者 馬爽
6月以來,瀝青期貨價格持續(xù)走跌,主力1709合約累計跌逾2%。分析人士表示,油價下跌以及瀝青市場自身基本面不佳,令期價走勢承壓。下半年,市場的關注點在于需求層面,若道路需求能集中釋放,則有望給現(xiàn)貨市場帶來一波上漲行情。
期價整體走勢偏弱
6月以來,瀝青期價持續(xù)走跌,截至昨日收盤,1709合約收報于2294元/噸,月度累計下跌2.05%。
方正中期期貨研究院研究員隋曉影表示,這一方面來源于成本端的拖累,另一方面來源于基本面的打壓。6月以來,油價出現(xiàn)加速下跌,對下游包括瀝青在內的能源化工品市場帶來成本方面的壓制,而瀝青基本面也不盡如人意,供應保持充裕,而需求整體疲弱,導致庫存不斷累積,現(xiàn)貨價格陰跌不止,令期價承壓下跌。
在期貨盤面不斷走弱的同時,現(xiàn)貨市場亦表現(xiàn)疲軟。據(jù)隋曉影介紹,6月以來,瀝青現(xiàn)貨市場延續(xù)低迷態(tài)勢,供應端保持充裕,而受到降雨天氣以及資金偏緊等因素影響,下游公路項目啟動較少,瀝青需求也難以有效釋放,煉廠出貨放緩,庫存走高,迫于壓力,煉廠均采取降價銷售,現(xiàn)貨價格不斷下跌。
縱觀上半年市場走勢來看,瀝青期貨1709合約呈現(xiàn)小幅沖高回落態(tài)勢,累計下跌18.77%。
“上半年瀝青市場的主要矛盾主要為備貨需求節(jié)奏驅動的煉廠庫存變化對煉廠定價的影響!敝行牌谪浤茉椿ぐ肽陥蟊硎荆瑢嶋H道路需求尚未規(guī)模啟動,市場需求主要來自貿(mào)易商提前備貨。在買漲不買跌心態(tài)作用下,去年四季度價格大幅上行刺激提前備貨,部分透支今年需求;二季度價格大幅下跌抑制備貨,部分滯后市場需求。
下半年關注需求啟動節(jié)奏
數(shù)據(jù)顯示,1-5月,國產(chǎn)瀝青產(chǎn)量930萬噸,同比下降1.4%;進口瀝青量188萬噸,同比下降21%;總供應1113萬噸,同比下降5.4%。業(yè)內人士表示,盡管瀝青總供應同比出現(xiàn)下降,但階段性需求低迷使價格持續(xù)承壓。
“下半年的關注點仍在于需求層面!彼鍟杂氨硎,下半年尤其是8月份以后,公路項目啟動將較為集中,并帶來瀝青需求的增長,庫存也將會不斷消耗,因此,下半年瀝青價格上行的概率較大。
中信期貨能源化工半年報稱,瀝青備貨需求取決于貿(mào)易商對價格接受程度及對后市漲跌節(jié)奏判斷,實際需求取決于道路修建規(guī)劃及交通建設投資。上半年交通投資增長尚未明顯反應至道路需求,下半年關注需求啟動節(jié)奏,重點時間窗口為8-10月。另需關注天氣對消費節(jié)奏的影響,是否會出現(xiàn)類似去年三季度降雨過大導致道路需求滯后情況。華南、華東、華北、西南地區(qū)雨季高峰分別為4月、5月、7月、8月。“若道路需求累計至后期集中釋放,可能會給現(xiàn)貨市場帶來一波上漲行情。”
(責任編輯:蔡情)