一說(shuō)到“低風(fēng)險(xiǎn)”的投資理財(cái)方式，大家腦子里想到的答案里一定有“指數(shù)基金定投”。的確，“指數(shù)基金定投”這種“簡(jiǎn)單粗暴”的理財(cái)方式，從投資標(biāo)的到投資方式，都帶著濃濃的“靠譜”感。

　　一、指數(shù)基金定投很“靠譜”

　　1、降低了“個(gè)股”風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)股往往存在著各種難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)：負(fù)面新聞、做假賬、停牌等等，往往讓投資者“防不勝防”只能“欲哭無(wú)淚”;而指數(shù)基金的投資則非常分散此可以大大規(guī)避類似的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、躲開(kāi)了“擇時(shí)”麻煩 。大概所有股民的夢(mèng)想都是低點(diǎn)進(jìn)入抄底、高點(diǎn)完美離場(chǎng)吧!然而能準(zhǔn)備預(yù)測(cè)市場(chǎng)的大神實(shí)在是人間罕見(jiàn)!而廣大定投“基民”則相對(duì)不那么操心“入場(chǎng)時(shí)間”的問(wèn)題;不管高點(diǎn)進(jìn)入還是低點(diǎn)進(jìn)入，只要“姜太公的魚(yú)竿”放得夠久，我們總可以收獲市場(chǎng)平均收益。

　　3、規(guī)避了“道德”風(fēng)險(xiǎn)。主動(dòng)性基金往往面臨著道德風(fēng)險(xiǎn)的困境：主動(dòng)管理型基金經(jīng)理可能會(huì)為了提高同門(mén)基金的排名或者達(dá)到業(yè)績(jī)營(yíng)銷目標(biāo)等，采取一些損害投資者利益的手段來(lái)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng);而指數(shù)型基金則屬于被動(dòng)型基金，限制了基金經(jīng)理的主觀能動(dòng)性，業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，有效地規(guī)避了道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　聽(tīng)起來(lái)很美是不是?確實(shí)，指數(shù)基金定投的確可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，給投資者更好的理財(cái)體驗(yàn);然而，基金定投也要面對(duì)一只躲不過(guò)的“大老虎”--市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股市漲跌風(fēng)云莫測(cè)，雖然我們一直講“放長(zhǎng)線，有耐心，釣長(zhǎng)期收益”，但是遇到市場(chǎng)大幅下跌時(shí)，即便我們知道故事的最后“everything would be fine”，等待期的賬戶市值虧損仍然會(huì)讓我們心痛不已。

　　二、 定投指數(shù)基金也可組合

　　有人統(tǒng)計(jì)，如果從2008年初開(kāi)始定投指數(shù)基金，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下的2008年，期間賬戶的最大虧損是可以達(dá)到40%以上。

　　這又要回到那句“不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里”的老生常談了。有人說(shuō)，欸，我們定投指數(shù)基金的時(shí)候，不是相當(dāng)于已經(jīng)把雞蛋放在很多個(gè)籃子里了嗎?其實(shí)，“籃子”也還可以更多一點(diǎn)——選擇定投指數(shù)基金組合而不是單個(gè)指數(shù)基金。比如，選擇定投組合中證500指數(shù)滬深300/上證50;創(chuàng)業(yè)板中證500/滬深300;中證醫(yī)療中證500/滬深300等，都是常見(jiàn)的選擇。

　　有人問(wèn)了，為什么這樣配置“籃子”會(huì)“有效”?也有人問(wèn)，那我定投滬深300 上證50如何呢?答案也是OK嗎?非也。這里的門(mén)道，可以簡(jiǎn)單總結(jié)為“一看系數(shù)、二要分析”。

　　“一看系數(shù)”是指指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)，直白一點(diǎn)講就是“兩個(gè)指數(shù)走勢(shì)有沒(méi)有由此及彼的關(guān)系”。所謂“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”映射的其實(shí)是資產(chǎn)組合理論的思維，如果我們選擇的兩個(gè)“籃子”不會(huì)出現(xiàn)“一起跌”“一起漲”或者“你跌我必漲”這些可循的規(guī)律的話，我們的配置就起到了分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。也就是說(shuō)，相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值越小越好。

　　我們統(tǒng)計(jì)了2014年9月12日到2015年4月17日這段時(shí)間內(nèi)，以三種方式定投中證500指數(shù)及滬深300指數(shù)的收益情況�？梢钥闯�，50%中證500，50%滬深300指數(shù)的“組合拳”風(fēng)險(xiǎn)/收益比打得更為“勇猛”。經(jīng)過(guò)計(jì)算，同時(shí)期內(nèi)，這兩大指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為0.5022，此區(qū)間內(nèi)，定投指數(shù)組合的效果比較理想。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，2014/09/12-2015/04/17。定投方式為每周五定投1000元，所得紅利不參與定投，本數(shù)據(jù)僅作演示及說(shuō)明之用，不代表投資真實(shí)收益。計(jì)算數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，亦不作為任何業(yè)績(jī)保證，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)。)

　　如果研究相關(guān)系數(shù)還不夠直白，那么“二要分析”就要登場(chǎng)了。分析什么呢?指數(shù)的成分股組成。一般而言看兩點(diǎn)：一是所選指數(shù)能不能盡量充分代表不同市場(chǎng)，比如代表中盤(pán)的中證500和代表大盤(pán)走勢(shì)的滬深300就是不錯(cuò)的混搭;二是指數(shù)之間成分股是否有高度重合性，比如上證50的成分股幾乎全部包括在滬深300成分股中，因此，重復(fù)投資這兩個(gè)指數(shù)是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)分散意義的。