和訊期貨消息 今日（11月18日）大宗商品多數(shù)下跌，化工品及黑色系集體重挫，PVC跌停，焦煤、動(dòng)力煤、PP、塑料大幅下挫，有色板塊滬鋁、滬鋅、滬銅午后拉升。黑色系繼續(xù)震蕩回調(diào)，尤其是遠(yuǎn)約合約跌幅更加明顯，顯示市場(chǎng)對(duì)后市供給好轉(zhuǎn)比較樂(lè)觀(guān)。截止下午收盤(pán)，焦煤跌4.13%，動(dòng)力煤跌2.7%，PP跌2.56%，塑料跌2.38%，鐵礦石跌2.22%，橡膠、焦炭、滬錫、滬金、滬銀跌幅均超1%；漲幅方面，滬鋁漲1.41%，雞蛋漲1.22%，甲醇漲1.15%。

　　消息面，昨日有報(bào)道稱(chēng)，國(guó)內(nèi)商品期貨交易所正考慮暫停黑色系品種夜盤(pán)交易。該人士稱(chēng)，有關(guān)暫停黑色系商品夜盤(pán)交易的問(wèn)題還要討論，目前尚未明確。行業(yè)確實(shí)有這樣的聲音，所以各家交易所要討論一下。

　　發(fā)改委11月16日會(huì)議表示，要加快和增加符合安全條件的產(chǎn)能釋放。所有具備安全生產(chǎn)條件的合法合規(guī)煤礦，在采暖季結(jié)束前都可按330個(gè)工作日組織生產(chǎn)。加快簽訂中長(zhǎng)期合同，建立煤炭行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。多措并舉促進(jìn)煤炭?jī)r(jià)格和市場(chǎng)穩(wěn)定。重點(diǎn)企業(yè)要繼續(xù)發(fā)揮表率作用，從煤炭行業(yè)長(zhǎng)期利益出發(fā)，帶頭穩(wěn)定價(jià)格;監(jiān)管部門(mén)要依法嚴(yán)肅查處擾亂市場(chǎng)價(jià)格秩序的行為。

　　恐慌情緒蔓延 PVC跌停

　　華東PVC市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺，在現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)輸壓力仍難以緩解的情況下，

　　期貨價(jià)格出現(xiàn)下跌，近日大宗商品期貨過(guò)山車(chē)般的走勢(shì)加重了整個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)蕩，恐慌情緒有所蔓延，導(dǎo)致PVC高位大跌，技術(shù)面密集跌破多條均線(xiàn)，潛在的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，多單需謹(jǐn)慎。

　　煤焦基本面逐漸向空方傾斜

　　第一，庫(kù)存回升跡象明顯，供給端看空。隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放和運(yùn)力的增加，煤炭庫(kù)存已經(jīng)開(kāi)始回升。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)對(duì)50家樣本鋼廠(chǎng)焦化及100家獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤庫(kù)存調(diào)查數(shù)據(jù)，截至10月27日，其總庫(kù)存量為1157.74萬(wàn)噸，與前一周相比增32.82萬(wàn)噸，環(huán)比增2.92%。由此來(lái)看，焦煤庫(kù)存在逐漸回升，預(yù)計(jì)當(dāng)運(yùn)力增加到位后，庫(kù)存回升會(huì)更加明顯。

　　第二，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)下滑減產(chǎn)，需求端利空。目前，焦炭?jī)r(jià)格已經(jīng)占到了螺紋鋼成本的35%以上，年初僅20%，不斷壓縮鋼廠(chǎng)利潤(rùn)，不少鋼廠(chǎng)已經(jīng)陷入虧損，高爐開(kāi)工率進(jìn)一步下降。加之11月4日唐山限產(chǎn)，唐山全市鋼企燒結(jié)停產(chǎn)，焦化廠(chǎng)出焦時(shí)間延長(zhǎng)至48小時(shí)，對(duì)煤焦的需求會(huì)有所緩解，需求端利空。

　　在上述形勢(shì)下，預(yù)計(jì)焦煤、焦炭庫(kù)存會(huì)進(jìn)一步回升，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)下降和環(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)的高爐開(kāi)工率會(huì)下降，供需面將逐漸趨于平衡，加上政策引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，煤焦價(jià)格開(kāi)始回調(diào)。