險(xiǎn)資直投模式僅在支農(nóng)和支持小微企業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行試點(diǎn)

　　■本報(bào)記者 冷翠華

　　今年以來(lái)，四川、江西、重慶等多�。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）開(kāi)展了保險(xiǎn)資金直接投向三農(nóng)領(lǐng)域的試點(diǎn)，農(nóng)戶可以直接向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)險(xiǎn)企而言，這種嘗試是一種創(chuàng)新，可能因此獲得巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)，但因此而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更大，目前僅有人保集團(tuán)獲得了直投資格，下一步，其他保險(xiǎn)公司是否能涉足這一市場(chǎng)還有待觀察。

　　險(xiǎn)資的角色轉(zhuǎn)換

　　幾天前，人保財(cái)險(xiǎn)在重慶推出的首筆“險(xiǎn)資直投”支農(nóng)融資項(xiàng)目成功簽約，重慶市榮牧科技有限公司成為第一個(gè)受益者，獲得300萬(wàn)元貸款。

　　記者了解到，險(xiǎn)資直投三農(nóng)領(lǐng)域除了在重慶首次破冰，今年，江西、四川、浙江等多個(gè)地方都開(kāi)展了相關(guān)試點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前險(xiǎn)資直投模式還處于試點(diǎn)初期階段，對(duì)險(xiǎn)企而言機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，但值得一試。

　　何為險(xiǎn)資直投模式？最常見(jiàn)的模式即保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用自身募集的資金，面向資金需求方直接發(fā)放貸款。同時(shí)，在江西的試點(diǎn)中，人保集團(tuán)采取了資產(chǎn)證券化的方式支農(nóng)支小。據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道，人保集團(tuán)募集5億元保險(xiǎn)資金購(gòu)買(mǎi)在江西贛南金融資產(chǎn)交易中心公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的小額貸款公司、融資租賃公司資產(chǎn)收益權(quán)，將保險(xiǎn)資金定向投放至“三農(nóng)”及小微企業(yè)，開(kāi)創(chuàng)險(xiǎn)資支農(nóng)支小新模式。

　　那么，險(xiǎn)資直投與傳統(tǒng)的險(xiǎn)資支農(nóng)方式有何本質(zhì)區(qū)別？根據(jù)公開(kāi)信息，人保財(cái)險(xiǎn)在重慶推出的險(xiǎn)資直投模式比銀行貸款更加靈活，流程更加簡(jiǎn)便。農(nóng)業(yè)企業(yè)或農(nóng)戶只需要提供任何保險(xiǎn)公司的政策性農(nóng)險(xiǎn)或收益類(lèi)農(nóng)險(xiǎn)保單質(zhì)押，就能獲得生產(chǎn)資金，不需要進(jìn)行抵押等程序。

　　人保財(cái)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，險(xiǎn)資直投實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從單純提供保障到開(kāi)展涉農(nóng)綜合金融服務(wù)的新跨越。保險(xiǎn)從融資第三方轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯訛檗r(nóng)戶提供資金支持的機(jī)構(gòu)，農(nóng)戶直接向保險(xiǎn)公司提交融資申請(qǐng)，免去第三方中介。同時(shí)，險(xiǎn)企可以根據(jù)農(nóng)戶情況靈活確定額度、利率等，融資期限與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售周期匹配。

　　而在險(xiǎn)企支農(nóng)融資的傳統(tǒng)模式中，險(xiǎn)企扮演的是融資第三方的角色，即農(nóng)業(yè)企業(yè)或農(nóng)戶向銀行或信貸公司借款，保險(xiǎn)公司通過(guò)信用保證保險(xiǎn)和借款人意外傷害保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)為借款人增信、為借款機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　“對(duì)比來(lái)看，與傳統(tǒng)模式相比，險(xiǎn)資直投模式減少了放貸的中間環(huán)節(jié)，降低了放貸成本，也有利于融資者減少融資成本�！北本┕ど檀髮W(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任、教授王緒瑾表示，他認(rèn)為，目前這一創(chuàng)新模式已經(jīng)有了很好的開(kāi)頭。

　　直投僅限于支農(nóng)支小

　　記者了解到，目前，險(xiǎn)資直投模式僅在支農(nóng)和支持小微企業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行試點(diǎn)，并且目前僅有人保集團(tuán)獲得了直投資格。這一模式是否將在全行業(yè)推廣，還有待進(jìn)一步觀察。

　　按照《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》，險(xiǎn)企不得將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)�；蛘甙l(fā)放貸款，個(gè)人保單質(zhì)押貸款除外。不過(guò)，隨著政策的調(diào)整，險(xiǎn)資直投支農(nóng)支小的創(chuàng)新和試點(diǎn)則得到了多方支持。

　　2016年中央一號(hào)文件明確提出，鼓勵(lì)和支持保險(xiǎn)資金開(kāi)展支農(nóng)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。同時(shí)，各地也在鼓勵(lì)探索創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)模式。具體到企業(yè)層面，其積極性也很高。人保高層對(duì)在農(nóng)險(xiǎn)領(lǐng)域開(kāi)展險(xiǎn)資直投模式早有表態(tài)。在今年的政協(xié)提案中，人保集團(tuán)董事長(zhǎng)吳焰就提出，在發(fā)展貸款保證保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以自有資金或募集社會(huì)資本，采取助貸模式或?qū)ｍ?xiàng)基金等方式，直接投向“三農(nóng)”，強(qiáng)化對(duì)貧困農(nóng)戶的資金支持。

　　記者了解到，目前僅人保集團(tuán)通過(guò)了保監(jiān)會(huì)審批，首年獲得了50億元的直投額度，其中10億元用于支農(nóng)，40億元用于支小。其他保險(xiǎn)公司目前尚無(wú)法涉足險(xiǎn)資直投領(lǐng)域。

　　對(duì)險(xiǎn)資直投，王緒瑾持大力支持態(tài)度，他認(rèn)為減少中間環(huán)節(jié)可以多方受益，并且由于保險(xiǎn)公司本來(lái)就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，風(fēng)控能力強(qiáng)，直投有優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士指出，險(xiǎn)資直投對(duì)險(xiǎn)企而言蘊(yùn)含著機(jī)遇也存在挑戰(zhàn)，需要險(xiǎn)企有完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。

　　從機(jī)遇角度看，由于直投利率與銀行貸款利率基本持平或者略高，因此，從投資的角度看，直投模式是險(xiǎn)資投資的一個(gè)好的渠道。同時(shí)，由于險(xiǎn)資直投也是以投保農(nóng)業(yè)險(xiǎn)或者收益類(lèi)農(nóng)險(xiǎn)為前提的，貸款業(yè)務(wù)和農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)可以形成良性互動(dòng)。

　　從風(fēng)險(xiǎn)角度看，在傳統(tǒng)支農(nóng)模式下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與銀行或者其他信貸機(jī)構(gòu)大多共同承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，而在直投模式下，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)以及借貸風(fēng)險(xiǎn)都要由險(xiǎn)企一力承擔(dān)，對(duì)他們的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求，這也是監(jiān)管層謹(jǐn)慎放開(kāi)，逐步試點(diǎn)的原因之一。