前段日子里聯(lián)袂上漲的金銀“兩兄弟”，7月13日卻走出了一波分化行情。滬金主力合約日內(nèi)下跌0.99%，滬銀主力合約日內(nèi)上漲0.38%。分析人士認(rèn)為，避險(xiǎn)情緒的降溫是近期導(dǎo)致金銀下跌的“真兇”，然而，白銀得益于其工業(yè)屬性，受有色金屬板塊的拉動，表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力，因此與黃金“分道揚(yáng)鑣”。

　　華泰期貨研究員徐聞宇認(rèn)為，金銀都受投資需求的帶動，只是強(qiáng)弱的程度不同，而隨著避險(xiǎn)情緒的消化，具有工業(yè)屬性的白銀走勢會相對平穩(wěn)，但其后市都有回調(diào)的壓力。

　　白銀跟隨基本金屬的走勢表現(xiàn)較強(qiáng)。南華期貨貴金屬分析師薛娜認(rèn)為，白銀的工業(yè)屬性使其與基本金屬上半年走強(qiáng)的邏輯較一致，主要表現(xiàn)在供應(yīng)端，今年來COMEX白銀庫存的情況是白銀整體存庫下降的一個信號，庫存的低位加上需求的平穩(wěn)對白銀價(jià)格形成支撐。而黃金主要是出于避險(xiǎn)需求，主要表現(xiàn)在需求端，因此與白銀及基本金屬的走勢呈現(xiàn)分化。而隨著美國經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇及英國情況的好轉(zhuǎn)，市場避險(xiǎn)情緒暫時(shí)消退，后市黃金與白銀的分化程度還要取決于基本金屬基本面的轉(zhuǎn)變。

　　“結(jié)果上看可能呈現(xiàn)差異化的走勢，但基本上方向性的走勢還是較為一致的，只是資金青睞度的問題。”宏遠(yuǎn)期貨高級分析師馮海虹表示，由于黃金之前一輪的上漲使得其比價(jià)相對白銀較高，從而引發(fā)白銀相對價(jià)格修復(fù)性的上漲。幾大全球性事件的落地讓避險(xiǎn)情緒有所弱化，白銀期貨合約較小且靈活，前期比值較高，所以短期會呈現(xiàn)銀強(qiáng)金弱的局面，整體保持高位震蕩的走勢。(官平 鄭俊)