亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

手機(jī)看中經(jīng)經(jīng)濟(jì)日報(bào)微信中經(jīng)網(wǎng)微信

2016投資:資產(chǎn)配置荒下理財(cái)去向何方

2015年12月31日 07:32    來源: 每日經(jīng)濟(jì)新聞    

  每經(jīng)記者 周雅玨

  隨著我國金融改革創(chuàng)新不斷推進(jìn),投資環(huán)境的逐漸完善,投資者無論是自己直接參與股票投資,抑或通過理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)保值增值,“你不理財(cái),財(cái)不理你”的觀念已經(jīng)深入人心。

  2015年,我國乃至全球的投資環(huán)境變幻莫測,在市場利率普遍下行、貨幣政策持續(xù)寬松等背景下,“資產(chǎn)配置荒”一詞開始頻繁見諸報(bào)端,大筆資金無處可去成為不少投資者的尷尬;2015年底美元加息“靴子落地”,使得2016年的市場更加多變,未來我們的錢該投向何方?

  2015年資管市場風(fēng)云突變,上半年投資優(yōu)先級的泛固定收益類產(chǎn)品收益水漲船高,下半年整個市場陷入資產(chǎn)配置荒下的難題。近期,固收理財(cái)市場持續(xù)火爆:預(yù)期年化收益率4.5%的銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇秒殺;保本基金一天售罄;信托產(chǎn)品排隊(duì)預(yù)約搶購。

  眼下,“資產(chǎn)配置荒”正在持續(xù)蔓延,伴隨著市場利率化的深入以及寬松貨幣政策的持續(xù),收益率下降已成趨勢,那么2016年的理財(cái)市場將去向何方,我們又該如何投資?

  股權(quán)投資+境外布局 2016多元配置仍有亮點(diǎn)

  降低預(yù)期+多元化配置

  俗話說,危與機(jī)并存。面對2016年“資產(chǎn)配置荒”尷尬境地,業(yè)內(nèi)人士表示,請降低您的投資預(yù)期并對資產(chǎn)進(jìn)行多元化配置。

  好買基金研究中心向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,預(yù)計(jì)未來市場無風(fēng)險(xiǎn)利率水平將進(jìn)一步下行,貨幣政策和財(cái)政政策有望持續(xù)加碼。人民幣入籃后,匯率波動成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。在此前提下,其看好債券市場,并認(rèn)為債券市場的牛市長度或?qū)⒊^大部分人的預(yù)期,故近期債市的波動是不錯的買入時機(jī)。

  而對于傳統(tǒng)固定收益類信托、資管產(chǎn)品的投資建議,一位第三方理財(cái)師向記者表示,信托、資管產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模放緩是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下的大趨勢,投資者應(yīng)小幅調(diào)低信托產(chǎn)品的配置比例,提高對風(fēng)險(xiǎn)因素的考察,尤其重視融資主體的信用資質(zhì)。

  股權(quán)投資黃金時代

  隨著我國資本市場注冊制改革的逐步落地,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,對于新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資布局將迎來黃金時代。

  格上理財(cái)認(rèn)為,建議投資者現(xiàn)階段適度加大對相關(guān)新興行業(yè)VC股權(quán)基金的配置。包括TMT、文化娛樂、醫(yī)療健康等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)符合國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向,現(xiàn)階段進(jìn)行布局,相當(dāng)于站在了經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢的起點(diǎn);而且退出將會越來越便捷,新三板市場、注冊制推出、并購大發(fā)展等資本市場制度的完善,均為股權(quán)投資退出提供了通道。

  此外,銀行理財(cái)資金、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等機(jī)構(gòu)投資者對權(quán)益類資產(chǎn)配置需求也在上升。在“資產(chǎn)荒”時代,主動管理的基金產(chǎn)品在行業(yè)競爭加劇、行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張等因素下,對資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)偏好會明顯上升。

  北京一家私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者表示,“一級市場會是未來高回報(bào)率較高的投資領(lǐng)域,我們將關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中代表新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的企業(yè)。未來公司將大幅提升權(quán)益類產(chǎn)品的比重,重點(diǎn)會在新三板、大金融改革和互聯(lián)網(wǎng)+等領(lǐng)域布局!

  境外布局正當(dāng)時

  12月,美聯(lián)儲加息落地,引發(fā)全球其他國家特別是新興市場國家貨幣貶值,資本外流,使得資本市場風(fēng)險(xiǎn)加大。隨著人民幣加入SDR,人民幣匯率走勢將逐漸市場化。

  盈泰財(cái)富云CEO楊勇向記者表示,全球投資者以及境內(nèi)投資者需要注意,在這個全球經(jīng)濟(jì)金融變化莫測的時期,美元重回強(qiáng)勢是大概率事件。對于手握人民幣的投資者來說,建議進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置。其中,應(yīng)將以美元計(jì)價的資產(chǎn)作為配置重點(diǎn)。匯率投資以買進(jìn)和持有美元為宜,只要耐心持有一定時間后,收入回報(bào)應(yīng)該不菲。理財(cái)、債券等固定收益類產(chǎn)品,最好投資美元資產(chǎn)。對于留學(xué)、旅游、探親等,無論是去澳洲、新西蘭,還是加拿大、英國或者歐元區(qū),都應(yīng)該盡快手握一定數(shù)量的美元。從投資角度看,將人民幣兌換成美元非但不會虧損,還有可能保值增值。

  目前,市場上推出的境外投資理財(cái)產(chǎn)品普遍針對高凈值人群,投資門檻在100萬元以上。對于普通投資者而言,可以選擇一些QDII型的公募基金。另外,投資者也可考慮用港股和港股QDII基金來增持境外資產(chǎn)。

  四機(jī)構(gòu)建言2016資產(chǎn)配置 均看好股權(quán)及境外投資

  每經(jīng)記者 周雅玨

  面對復(fù)雜的市場投資環(huán)境,資金面持續(xù)寬松、收益卻逐步下滑的尷尬,2016年投資者應(yīng)該如何理財(cái)?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪業(yè)內(nèi)知名的四家第三方理財(cái)機(jī)構(gòu),分別針對進(jìn)取、穩(wěn)健、保守三種投資者類型,給出2016年具體的資產(chǎn)配置建議。

  恒天財(cái)富

  從國內(nèi)來看,流動性寬松和利率下行是大趨勢,因而所有資產(chǎn)都不會太差,但不會出現(xiàn)某一類資產(chǎn)的整體性投資機(jī)會,更多是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

  固定收益類:短期權(quán)益類市場缺乏較好機(jī)會,大部分資金會流向固定收益類市場,會繼續(xù)壓低該類資產(chǎn)的預(yù)期收益。對信托類產(chǎn)品,投資者應(yīng)小幅調(diào)低其配置比例,在關(guān)注信托較高收益率的同時,提高對風(fēng)險(xiǎn)因素的考察,尤其重視融資主體的信用資質(zhì)。

  權(quán)益類資產(chǎn)則有三大結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會:第一是轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)型和新經(jīng)濟(jì)投射到創(chuàng)業(yè)板上;第二是國企改革;第三是各種新興消費(fèi)。其中代表轉(zhuǎn)型的互聯(lián)網(wǎng)、國企改革、主題性機(jī)會都已被炒過一波,但只要資金不流出,上述領(lǐng)域仍會出現(xiàn)新的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

  適度提高PE配置比例:私募股權(quán)投資的優(yōu)勢在于弱周期性,分散風(fēng)險(xiǎn),能與其他資產(chǎn)類別形成有效的對沖;劣勢在于投資周期長。對于高凈值客戶來講,私募股權(quán)基金可作為長期投資組合的標(biāo)配之一,2016年可適當(dāng)提高其配置比例,投資標(biāo)的重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、IT、生物醫(yī)藥等活躍領(lǐng)域。由于這一投資領(lǐng)域的專業(yè)性,建議投資者須篩選專業(yè)的基金管理人。

  房地產(chǎn):總體無投資機(jī)會,可關(guān)注一線城市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

  境外資產(chǎn)配置關(guān)注美國房地產(chǎn)市場。美國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),加息后美元回歸,流動性充裕,進(jìn)一步利好美國房地產(chǎn)市場。

  格上理財(cái)

  除銀行理財(cái)外,目前投資者可選擇的投資品種包括:信托、資管、證券基金(含公募基金、私募基金)、股權(quán)基金(含VC、PE、并購)等,另外,還可通過配置境外基金以分散匯率風(fēng)險(xiǎn)。

  格上理財(cái)建議,投資者需根據(jù)自身的資產(chǎn)情況及資金使用需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好水平等選擇滿足需求的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。

  具體而言,銀行理財(cái)及信托資管作為底層資產(chǎn)配置,無論哪種風(fēng)格的投資者,都需預(yù)留一定的配置比例,其建議從標(biāo)配轉(zhuǎn)向低配。

  證券基金的配比不僅需考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好特征,還需考慮未來的市場預(yù)期。目前,市場已基本形成長期看好、短期震蕩的共識,但伴隨著注冊制的逐步推出,市場上仍存在一定變數(shù),格上理財(cái)建議待市場格局逐漸明朗,適時布局加倉,由低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配,進(jìn)取型投資者可適當(dāng)超配。

  而股權(quán)基金正趕上新經(jīng)濟(jì)與資本市場多樣化發(fā)展的春風(fēng),但考慮到該類產(chǎn)品流動性較低,格上理財(cái)建議根據(jù)自身資產(chǎn)情況適度加倉,布局醫(yī)藥醫(yī)療、TMT等新興行業(yè),規(guī)避過熱行業(yè),配置比例上建議從低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配。

  另外,境外資產(chǎn)也可進(jìn)行少量配置,但標(biāo)的選擇上相較國內(nèi)基金難度更大,也宜更慎重。在配置比例上,格上理財(cái)建議投資者根據(jù)自身資產(chǎn)使用情況及風(fēng)險(xiǎn)收益偏好,從無配置或低配,轉(zhuǎn)向低配或標(biāo)配。

  盈泰財(cái)富云

  進(jìn)取型:建議布局股權(quán)類投資

  增發(fā)市場新增預(yù)案及募集金額不斷創(chuàng)新高,且市場大幅調(diào)整后回暖迅速;定增的絕對和超額收益無論牛熊都十分顯著,吸引力十足;從解禁壓力來看,2016年整體持平,上半年壓力相對較大;并購市場日趨活躍,相關(guān)股票超額收益顯著。

  注冊制背景下,重視“中概股回歸潮”。注冊制最快2016年3月推出,而中概股大多是新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司,屬于稀缺標(biāo)的,結(jié)合資本運(yùn)作,投資機(jī)會值得重視。

  穩(wěn)健型:建議配置部分一級半及二級市場產(chǎn)品

  從9月2日至今,A股經(jīng)歷快速恢復(fù)性上漲后,進(jìn)入盤整期,市場分歧較大。預(yù)計(jì)2016年,當(dāng)市場較為明確,經(jīng)濟(jì)底部已經(jīng)形成,且有溫和復(fù)蘇的先行指標(biāo)出來時,市場應(yīng)有更進(jìn)一步的上行?偟膩碚f,該機(jī)構(gòu)相對樂觀,建議投資者適當(dāng)配置權(quán)益類產(chǎn)品,如一些陽光私募基金、定增產(chǎn)品等。

  保守型:建議投資債券類產(chǎn)品

  債券類產(chǎn)品屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種,適應(yīng)對象是低風(fēng)險(xiǎn)投資者,其追求的是低風(fēng)險(xiǎn)前提下的合理收益。從前幾年金融市場來看,這個標(biāo)準(zhǔn)被信托定在10%。市場上這類產(chǎn)品除固收類外,有高頻交易產(chǎn)品和打新產(chǎn)品。IPO重啟后,在新的規(guī)則下,打新產(chǎn)品收益有所下降。優(yōu)質(zhì)的債券類基金,年化收益率都在10%以上。

  宜信財(cái)富

  宜信財(cái)富認(rèn)為,在中國長期GDP增長6%、低利率及人民幣貶值預(yù)期的背景下,2016年的配置觀點(diǎn)如下:

  增加境外配置比例:考慮到境外債券流動性降低的趨勢,美國升息,歐洲與日本持續(xù)的放松政策與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,建議境外配置可偏股權(quán)類多于債券。對于高凈值人群,多策略的對沖基金也建議適當(dāng)配置。

  境內(nèi)配置適當(dāng)提高權(quán)益類比例,減少實(shí)物資產(chǎn)配置:對于長期高配房地產(chǎn)與銀行理財(cái)產(chǎn)品的國內(nèi)投資者,低利率趨勢將降低該類別收益的吸引力。建議增加受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)權(quán)益類,可適當(dāng)提高收益確定的股票、股權(quán)投資的比例。同時,CPI處于低位,大宗商品、地產(chǎn)都不會有大幅上漲的可能,可考慮降低配置。

  2015收益率大幅降低 機(jī)構(gòu)尋求新業(yè)務(wù)突破

  ◎每經(jīng)記者 陸慧婧

  2015年,在市場利率普遍下行的大環(huán)境下,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)前高后低的局面,信托類固定收益產(chǎn)品則“一票難求”。

  固定收益類產(chǎn)品“潮退”的同時,中概股回購大潮開啟,人民幣貶值預(yù)期濃厚,各大資管機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)身尋找境外美元資產(chǎn)、中概股回歸等項(xiàng)目。

  收益率持續(xù)下滑

  隨著2015年初股市節(jié)節(jié)攀升,銀行理財(cái)資金配置權(quán)益類資產(chǎn)從2014年底開始大幅上升,通過投資結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)先級或兩融收益權(quán)等獲得了7%~9%的高收益。年中大跌后,銀行等資金配置權(quán)益資產(chǎn)的比例隨之下降。

  而在相對寬松的貨幣政策下,大量資金涌入債券市場,新發(fā)債券利率連創(chuàng)新低,固定收益類產(chǎn)品收益不斷下行,銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也從高位滑落。

  普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,2015年6月,1個月以下理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.33%;1~3個月期的平均預(yù)期收益率為5.03%;6個月至1年期的平均預(yù)期收益率為5.25%;1年以上期理財(cái)產(chǎn)品110款,平均預(yù)期收益率為5.75%。

  到了11月,除了1個月以下理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率小幅攀升至3.56%外,其余各期限的收益率全線降至5%以下,其中3~6個月期的平均預(yù)期收益率為4.37%,比6月下滑0.81個百分點(diǎn)。

  信托產(chǎn)品則是“僧多粥少”!绊(xiàng)目供不應(yīng)求”,上述信托公司研究部人士稱,“原來的預(yù)約都是象征性的:客戶先陸續(xù)打款,等資金接近信托項(xiàng)目規(guī)模上限之后再進(jìn)行預(yù)約;現(xiàn)在一開始就得實(shí)名預(yù)約,約上了再打款,平均有3到5倍的資金再等著打款!

  “房地產(chǎn)企業(yè)新發(fā)債券快速回落,12月10日,綠地集團(tuán)發(fā)行的百億元公司債票面利率不足4%,高成本融資渠道的信托或者基金子公司融資渠道正被拋棄。”一位基金子公司人士稱。

  一位基金公司人士也證實(shí)了這種說法,今年開始的地方債置換將高收益、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為低收益、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),并取代了傳統(tǒng)的政信類資管計(jì)劃。地產(chǎn)類資管計(jì)劃方面,8%左右收益率的資管計(jì)劃遭到各類機(jī)構(gòu)哄搶,14%左右的高收益類項(xiàng)目又因風(fēng)險(xiǎn)太高,無資管機(jī)構(gòu)接手。

  探索境外投資機(jī)會

  “央行連續(xù)降準(zhǔn)降息,明年貨幣政策或也將維持寬松局面,保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率大概率降至4%以下!币晃徽猩蹄y行理財(cái)經(jīng)理分析稱。

  同時,在美元走強(qiáng)的大背景下,近期境外美元資產(chǎn)也吸引了銀行的目光。

  截至12月13日,招商銀行在12月已經(jīng)連續(xù)發(fā)行8款美元理財(cái)產(chǎn)品。以12月11日發(fā)行的招商銀行招銀進(jìn)寶之美元鼎鼎成金0190號理財(cái)計(jì)劃為例,資金投資于國、內(nèi)外金融市場信用級別較高、流動性較好的金融資產(chǎn),包括但不限于債券、資金拆借、銀行存款、交易所委托債權(quán)、境外基金等其他金融資產(chǎn),并可通過信托計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃等進(jìn)行理財(cái)投資。理財(cái)期限728天,該計(jì)劃預(yù)期最高到期年化收益率為3.10%。

  “近期幾乎每一位高凈值客戶資產(chǎn)配置均加上美元資產(chǎn),考慮到美元匯率升值預(yù)期,理財(cái)產(chǎn)品最終年化收益或?qū)⒊^5%以上!鄙鲜稣行欣碡(cái)經(jīng)理表示。

  近期基金公司專戶或子公司投資境外資產(chǎn)的資產(chǎn)管理計(jì)劃也在迅速增加。截至12月13日,11月以來發(fā)行的境外資產(chǎn)管理計(jì)劃多達(dá)36只,而上半年僅有17只。

  除了境外資產(chǎn),資產(chǎn)配置荒下,此前扎堆類信托項(xiàng)目的信托以及基金子公司,也試圖在浮動收益類產(chǎn)品中尋求突圍。分眾傳媒、盛大游戲等多只中概股回歸過程中,也出現(xiàn)資管計(jì)劃參與股權(quán)投資的身影。


(責(zé)任編輯: 向婷 )

    中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明:股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu),屬作者個人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
上市全觀察

                亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字 五月丁香综合缴情六月 9797精品午夜福利视频 亚洲第一色无码无遮视频 三级AV免费无码无需播放 精品亚洲成a人在线观看青青