上周五（10月23日），黃金再次經(jīng)歷了“過山車”行情。

　　繼歐洲央行釋放出進(jìn)一步寬松的信號(hào)之后，中國央行于10月23日直接祭出“雙降”政策。

　　國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格23日歐洲時(shí)段盤中最高漲至1179.45美元/盎司；不過，隨后再度轉(zhuǎn)跌，日內(nèi)刷新10月14日以來低位至1158.70。

　　隨著金價(jià)波動(dòng)的加劇，黃金等貴金屬投資再次成為廣大投資者的重要選項(xiàng)。但據(jù)理財(cái)師提醒，在進(jìn)行貴金屬投資時(shí)，選擇適合自己的投資品種和投資平臺(tái)非常重要，尤其要警惕地下炒金的風(fēng)險(xiǎn)。

　　美加息預(yù)期攪動(dòng)金市

　　自今年7月中旬以來，金價(jià)逐漸脫離此前低位，最高一度上漲超過10%。

　　10月15日以來，金價(jià)逐漸回落。上周五央行宣布“雙降”之后，金價(jià)更是一度從1170美元/盎司附近快速拉升9美元至1179.40美元/盎司。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析指出，央行降息降準(zhǔn)的消息公布讓黃金市場產(chǎn)生了單日內(nèi)的空頭回補(bǔ)漲勢(shì)，但漲勢(shì)并沒有延續(xù)的動(dòng)力，因?yàn)橄轮艿拿缆?lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議，投資者仍然更多選擇在可能動(dòng)蕩的一周之前結(jié)利出場。此外，上周五美股大幅攀升，也讓投資者對(duì)黃金的興趣減弱。

　　值得注意的是，現(xiàn)貨黃金是以美元結(jié)算。一般情況下，黃金的價(jià)格與美元呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)，即美元上漲，黃金下跌；美元貶值，黃金則上漲�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，美聯(lián)儲(chǔ)將在10月27日~28日舉行為期兩天的議息會(huì)議。高盛日前發(fā)布報(bào)告稱，美聯(lián)儲(chǔ)12月份采取加息舉動(dòng)的可能性為60%，預(yù)計(jì)加息幅度為25個(gè)基點(diǎn)。

　　金價(jià)仍有下行空間

　　在此背景下，黃金后市是否具有投資價(jià)值？“市場目前針對(duì)全球疲軟的經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)進(jìn)行押注，預(yù)期黃金將會(huì)因全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性而走強(qiáng)�！泵绹�銀行一位高級(jí)投資分析師此前表示，黃金一直以來受到美聯(lián)儲(chǔ)可能提高聯(lián)邦利率的預(yù)期影響而持續(xù)承壓，美元走強(qiáng)也為黃金帶來麻煩。

　　不過他還指出，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能不會(huì)加息的猜測(cè)可以讓黃金下行受到限制；但目前看來，僅靠這一點(diǎn)難以讓黃金重新回到穩(wěn)定漲勢(shì)之中。

　　招商銀行同業(yè)總部高級(jí)分析師劉東亮也告訴記者，從美元大的升值周期來看，黃金還有下行的空間。

　　高盛也在報(bào)告中表示，盡管最近幾個(gè)月金價(jià)已有所回升，但長遠(yuǎn)來看，這并不會(huì)改變貴金屬市場的低迷前景。預(yù)計(jì)美元實(shí)際利率將在此后走高，而金價(jià)則將相應(yīng)承壓。

　　高盛預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在起的3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月里，金價(jià)將在1100美元/盎司、1050美元/盎司和1000美元/盎司水平，這標(biāo)志著相對(duì)目前水平下降了14%。

　　投資金飾品意義不大

　　對(duì)于國內(nèi)投資者而言，目前投資黃金等貴金屬的正規(guī)渠道，按照是否有杠桿可以分為兩大類。其中，無杠桿設(shè)計(jì)的投資渠道包括實(shí)物金和紙黃金。前者包括金飾品、銀行推出的實(shí)物金條等。

　　理財(cái)師表示，金飾品的投資意義不大。因其加工工藝比金條金幣復(fù)雜，價(jià)格均包含一些加工費(fèi)，這也使金飾品的價(jià)值和黃金的價(jià)格有一定的差距；同時(shí)，金飾品回收時(shí)的折扣損失也較大。紙黃金則是指投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買入、賣出虛擬的黃金。相對(duì)來說，紙黃金不提取實(shí)物黃金，其優(yōu)勢(shì)在于交易起點(diǎn)低、交易方便、變現(xiàn)靈活。

　　值得注意的是，目前實(shí)物黃金等尚無做空機(jī)制，只有金價(jià)上漲才能獲得收益，只適合在單邊上漲行情時(shí)介入。

　　此外，上海黃金交易所推出的黃金“T+D”和上海期貨交易所的黃金期貨，都具有做空機(jī)制，且均采用保證金交易方式。

　　理財(cái)師還特別提醒，投資者應(yīng)警惕地下炒金的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，近年來關(guān)于“地下炒金”騙局的案例不斷見諸報(bào)端，但仍有投資者上當(dāng)受騙。