中國經濟網北京9月11日訊(記者 張海蛟)9月9日，鄭州商品交易所(下稱鄭商所)公告稱，自2015年9月18日結算時起，甲醇期貨合約交易保證金標準由5%調整為7%，漲跌停板幅度由4%調整為5%。

　　按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標準和漲跌停板幅度高于上述標準的合約，仍按原規(guī)定執(zhí)行。

　　據中國經濟網記者了解，保證金下調這意味著杠桿比例下調，調整為7%甲醇期貨的杠桿將降為14倍，投資者資金使用效率將有所降低。

　　期貨分析人士指出，“在原油下跌、國際裝置陸續(xù)重啟以及傳統(tǒng)下游需求不濟的背景下，甲醇還將維持弱勢。鄭商所調高保證金意在控制多空雙空持倉體積，增加單體客戶持倉成本，防范單邊惡意操縱行情�！�

　　中國經濟網記者查詢發(fā)現(xiàn)，2014年12月，甲醇1501合約出現(xiàn)連續(xù)三個跌停板單邊市，根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第二十條規(guī)定，鄭州商品交易所決定：12月22日閉市后，對甲醇1501合約執(zhí)行強制減倉。

　　北京期貨公司某高管向記者透露，“一般情況下，交易所提高保證金，期貨公司也會相應提高客戶的保證金。雖然本次交易所提高保證金比例在市場預估范圍，但是對于面臨較大浮虧的多頭來說，無異于傷口上撒鹽，增加了多頭平倉止損的壓力，甲醇價格繼續(xù)下調難以避免，多頭資金或難以為繼，出現(xiàn)遭強平的命運�！�

　　北京期貨投資者李先生對中國經濟網記者表示：“空方己賺了盆滿缽滿，不在乎交易所提高保證金，交易所提保一定程度上幫助空方繼續(xù)向多方施壓�！�

　　探尋甲醇跌跌不休的原因，其實與國際原油價格大幅下挫關系重大。7月份以來甲醇期貨跟隨原油跌勢下挫超過20%。雖然原油不是甲醇的直接原料，但甲醇下游的二甲醚、甲醇調油以及甲醇制烯烴均與原油下游的液化氣、汽油及原油制烯烴存在競爭關系，原油價格的下跌對甲醇下游產生很大沖擊，進而影響甲醇價格。

　　傳統(tǒng)下游剛需為主,需求繼續(xù)惡化較難,進入9月或引來傳統(tǒng)旺季,但需求轉好程度有待跟蹤;新興下游存在爆發(fā)點,下半年西北烯烴投產仍有利潤可尋,但對9月貢獻或有效。

　　另外，作為國內商品期貨當中交易非�；钴S的品種之一，甲醇期貨的波動性很大，這與短線投機資金的炒作有著密切的關系。由于甲醇的手續(xù)費相對較低，炒作題材豐富，深受浙江、廣東等沿海發(fā)達地區(qū)投資者的追捧，這可以從交易所公布的甲醇主要合約前20名會員名單中得到初步驗證。此外，部分短線投機資金的炒作，往往將市場的利多和利空影響放大，以便獲得短線盈利的機會，這在甲醇期貨交易中表現(xiàn)得更加明顯。

　　從9月10日鄭商所公布的持倉數(shù)據來看，當日前20名持有多單為176002手，比9日增加2912手;前20名持有空單為218320手，比9日增倉16842手�？疹^仍占據上風，短線進一步下跌仍有空間。