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JP Morgan揮別LME公開叫價交易

2015年09月10日 08:13    來源: 期貨日報    

  美國銀行摩根大通公司(JP Morgan)近日宣布將退出倫敦金屬交易所(LME)的圈內(nèi)公開叫價業(yè)務。這也是其在今年年初將大宗商品業(yè)務以35億美元的價格出售給摩科瑞能源集團有限公司(Mercuria Energy Group Limited)之后,對于商品業(yè)務的進一步削減。

  今年年中,CME集團也宣布將關閉大部分的場內(nèi)叫價交易平臺,這也許預示著電子交易對于金屬產(chǎn)品的重要性日益加深。

  摩根大通的退出,將使得LME的圈內(nèi)會員從10家降到9家。同時,這也給市場提出了一個新的疑問:在目前市場大部分交易都轉為電子交易的情況下,場內(nèi)叫價未來將何去何從?

  目前,LME是歐洲地區(qū)唯一繼續(xù)進行場內(nèi)叫價交易的交易所。當進行圈內(nèi)交易時,LME會員出市代表圍成圈,這個圈大概有6米的直徑,在上面有兩個大的顯示屏顯示官方報價,每5分鐘進行一個品種的交易,目前交易的品種有銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳等。

  公開叫價又叫雙向交易 (Double Auction),即買賣雙方同時報價,主要是在期貨交易中。喊價的手勢用于早期沒有計算機系統(tǒng)的時候,因為交易場所內(nèi)人聲嘈雜,因此用手勢報價便于交易。叫價的手勢可分為兩種:表示買入、賣出、開倉、平倉(方向)和合約月份、報價(數(shù)字)。

  因為是用手勢報價,所以過去的期貨交易,不同的品種都在不同的交易池中進行,因為要用手勢表示,不同的品種來回切換以及報價太麻煩了,不像現(xiàn)在用計算機交易什么都能做。

  LME是世界上最為古老的,同時也是最大的金屬交易所。該交易所在去年宣布將繼續(xù)進行維持場內(nèi)叫價交易,同時宣布將投資100萬英鎊(約153萬美元)用于技術開發(fā)。當時,該交易所想通過這個方式來吸引場內(nèi)交易會員。但實際上,并沒有達到這個效果,反而摩根大通宣布將從圈內(nèi)會員轉為第二類會員:準經(jīng)紀清算會員(Associate Broker Clearing Members),這類會員除不能在圈內(nèi)交易外,享有與第一種會員的全部權利和義務。

  關于退出圈內(nèi)會員的原因,摩根大通表示,是因為其客戶的喜好已經(jīng)發(fā)生了變化。摩根大通的商品主管Michael Camacho表示:“由于我們大部分的LME合約交易都是通過電子交易完成的,因此,經(jīng)過多重慎重考慮,我們選擇從圈內(nèi)退出,成為二類會員,但我們將繼續(xù)參與LME市場!

  相對于上個世紀80年代LME圈內(nèi)會員達到30家的鼎盛時期,目前LME的圈內(nèi)會員僅剩9家。數(shù)據(jù)也顯示,LME大部分的交易量通過電子平臺完成,但不可否認的是,圈內(nèi)公開喊價交易對于基準價格的形成以及整個LME數(shù)據(jù)結構的影響至關重要。

  (本文編譯自http://www.scmp.com/business)


(責任編輯: 蔡情 )

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