近來金價(jià)有所回暖,但仍受美元指數(shù)和避險(xiǎn)需求影響波動(dòng)——
近年來,國際金價(jià)維持著震蕩下行的弱勢格局,這種弱勢還會持續(xù)多久尚難明確。在此背景下,黃金相關(guān)產(chǎn)業(yè)需要通過套期保值機(jī)制避免金價(jià)波動(dòng)帶來的利潤損失,黃金投資者也要本著長期性以及作為防御資產(chǎn)的思路來對待黃金投資
雖然目前金價(jià)已處于低位,但在北京國華商場一層購買黃金飾品的人并不多。在國華商場投資金條部,《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》記者遇到了第一次來買投資金條的尹奶奶,“以前買黃金首飾比較多,都說黃金保值,現(xiàn)在價(jià)格低了,就想著投資一些”。國華商場的工作人員告訴記者,目前,投資金條一般一天銷售量在一兩千克左右。
近幾個(gè)交易日,金價(jià)有所回暖,但近來金價(jià)反彈動(dòng)能有所減弱,后市仍然承壓。弱勢黃金還會持續(xù)多久?
維持弱勢震蕩格局
國際金價(jià)在2011年9月6日觸及1920美元/盎司左右的歷史高點(diǎn)后,便展開了近4年的震蕩整理。北京黃金交易中心總裁助理張磊表示,國際金價(jià)在2015年年初曾一度上試1308美元/盎司左右,但隨后持續(xù)下滑,更是在7月20日觸及1072美元/盎司左右的近5年新低。近兩年國際金價(jià)維持著震蕩下行的弱勢格局。
“中長期而言,國際金價(jià)波動(dòng)依然受到美元指數(shù)和避險(xiǎn)需求的影響。其中,美元指數(shù)對于國際金價(jià)的影響巨大,尤其在當(dāng)前美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷升溫的背景下,全球熱錢紛紛回流美國市場并推動(dòng)美元升值,這使得國際金價(jià)將會持續(xù)承受下行壓力!苯痦敿瘓F(tuán)研究中心經(jīng)理張強(qiáng)表示,從避險(xiǎn)需求的角度分析,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的格局并不平衡,加上地緣政治因素的影響,可能導(dǎo)致市場避險(xiǎn)需求的變化,進(jìn)而影響黃金價(jià)格波動(dòng)。
目前,市場關(guān)注的焦點(diǎn)是美聯(lián)儲加息。“隨著美聯(lián)儲加息靴子落地,市場的緊張情緒將會得到一定的緩解!睆埨谡J(rèn)為,國際金價(jià)仍在尋求下方支撐,從季節(jié)因素及周邊市場的影響看,國際金價(jià)還在逐步筑底的過程中。
張強(qiáng)認(rèn)為,短期來看,導(dǎo)致金價(jià)反彈的原因在于美國7月份非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期以及避險(xiǎn)需求的增加。但隨著近幾個(gè)交易日人民幣即期匯率波幅明顯收窄,市場避險(xiǎn)情緒趨于穩(wěn)定,投資者對美聯(lián)儲加息的預(yù)期又開始升溫,支撐美元指數(shù)反彈,使得金價(jià)承壓。
震蕩金價(jià)考驗(yàn)了誰
數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,中國黃金消費(fèi)量為561.35噸,與去年同期相比減少8.10噸,下降1.42%。
2013年國際金價(jià)的大幅下挫,讓黃金市場火了一把,雖然現(xiàn)在國際金價(jià)還較低,但昔日交投火爆的場景已難再現(xiàn)。張磊說,黃金市場經(jīng)歷近幾年的下滑后,已處變不驚。
總體處于頹勢的金價(jià)對黃金相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大影響。張磊說,金價(jià)持續(xù)低迷,市場銷量下滑,黃金生產(chǎn)加工企業(yè)訂單量減少較為明顯。
“黃金礦商的利潤受金價(jià)波動(dòng)影響明顯。當(dāng)金價(jià)處于上漲周期且價(jià)格較高時(shí),金礦投資需求往往會增加。由于金礦開采周期較長,黃金產(chǎn)出通常需要數(shù)年。隨著近幾年國際金價(jià)的持續(xù)走低,高位投資的金礦面臨虧損風(fēng)險(xiǎn),但又受制于前期高額的投資成本以及貸款壓力而無法停產(chǎn)!蹦先A期貨研究所夏瑩瑩表示,成熟的黃金企業(yè)有套期保值機(jī)制,會在金礦開采之初便選擇期貨或場外工具,對未來的黃金產(chǎn)出進(jìn)行套保,這樣就能在較大程度上避免金價(jià)波動(dòng)帶來的利潤損失。
理性投資謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)
“目前,國際金價(jià)還在逐步消化前期下行壓力,但不排除利空出盡現(xiàn)象的出現(xiàn)!睆埨谡f,在黃金的投資策略上,可以采取定投等方式,逐步參與黃金市場。不宜在價(jià)格大幅下滑后重倉“抄底”“補(bǔ)倉”和“拉均價(jià)”。
上海中期研究所副所長李寧認(rèn)為,雖然國際金價(jià)經(jīng)過前期橫盤震蕩后略有企穩(wěn),但中期來看,走勢依然較為疲弱。若進(jìn)行黃金投資,需本著長期性以及作為防御資產(chǎn)的投資思路來對待。
目前,市場上有黃金現(xiàn)貨、期貨、紙黃金等多樣化投資工具,投資者在選擇時(shí)需了解各種工具的特性,并選擇合法合規(guī)的平臺進(jìn)行交易。
去商場買黃金飾品或投資金條是人們經(jīng)常的選擇,但也需要把黃金投資和消費(fèi)分清,不僅價(jià)格差很多,回購情況也有所差異。北京國華商場業(yè)務(wù)部經(jīng)理王鑫說,國華商場100克以及200克投資金條賣得最好,是因?yàn)?00克以上的投資金條購買價(jià)格是每克基礎(chǔ)金價(jià)(上海黃金交易所的實(shí)時(shí)價(jià)格)加8元,100克以下就得每克加10元。目前,購買100克投資金條成本為2萬多元,比購買100克以下的金條“省”出了變現(xiàn)成本,因?yàn)閲A商場回購是每克基礎(chǔ)金價(jià)減2元。對于黃金飾品,因?yàn)槠溆兄O(shè)計(jì)等諸多費(fèi)用,其價(jià)格與基礎(chǔ)金價(jià)有著幾十元的差價(jià),更適合消費(fèi),不適合投資!澳壳,國華還沒有黃金飾品的回購業(yè)務(wù)。”王鑫說,可能某些黃金大賣場有飾金的回購業(yè)務(wù),一般是按照基礎(chǔ)金價(jià)減去一定數(shù)額回購。