擬通過收購降本增效

　　繼2014年混沌投資收購鴻海期貨(已更名為混沌天成期貨)97%股權，開啟境內(nèi)私募收購期貨公司的先河后，近期又有私募瞄向期貨公司。期貨日報記者了解到，廣東莞香資本投資有限公司(下稱莞香資本)近日已向一家位于華北的期貨公司發(fā)出收購要約。

　　記者通過查詢了解到，莞香資本擬收購的這家期貨公司2014年年底凈資本為兩千余萬元，從當年凈利潤水平看，基本處于盈虧平衡線。

　　當記者致電這家期貨公司相關負責人進行核實時，這位負責人稱，其所在公司的確收到了莞香資本發(fā)出的收購要約，但并未與對方進行正式溝通。他透露，目前其所在期貨公司正在進行其他的兼并重組工作，手續(xù)已經(jīng)辦理下來，所以與莞香資本的合作不太可能實現(xiàn)。

　　無論收購能否最終達成，上述要約都說明愿意收購期貨公司的私募機構并非只有混沌投資一家。那么，此次莞香資本擬收購期貨公司的目的是什么呢?

　　“我們的主營業(yè)務是量化對沖基金，每年要向期貨公司支付大筆交易費用�！陛赶阗Y本CEO江國棟在接受期貨日報記者采訪時表示，以發(fā)布一款5000萬元規(guī)模的產(chǎn)品為例，一年支付給交易所和期貨公司的交易費用就高達數(shù)百萬甚至上千萬元。未來隨著管理資金規(guī)模的增大，交易費用成本無疑會更高。如果收購一家期貨公司，可能會出現(xiàn)“1+1>2”的溢出效應。

　　莞香資本收購期貨公司的目的還不止于此，該公司官網(wǎng)信息顯示，莞香資本創(chuàng)立于2012年，是國內(nèi)最早成立的對沖基金之一，2014年9月完成A輪融資，獲得千萬元級注資，估值超過1億元。此外，該網(wǎng)站信息顯示，莞香資本于2014年8月簽約新三板，成為私募行業(yè)少有的后備掛牌企業(yè)。

　　“在擬進行的期貨公司收購中，我們設計了新三板掛牌之后的股權置換�！苯瓏鴹澅硎�，作為戰(zhàn)略布局中的一環(huán)，收購期貨公司將有利于打通對沖基金業(yè)務的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，將莞香資本打造成一家以對沖基金業(yè)務為主，以資產(chǎn)管理、并購投資為輔的多元化創(chuàng)新型對沖基金公司。

　　有期貨業(yè)人士認為，從事證券期貨資產(chǎn)管理的私募機構，收購期貨公司已被證明是可行的�；丈唐谪浂�事長吳國華對記者表示，私募機構可以借助期貨公司的平臺整合資源，向更寬更廣處拓展�！吧晕⒖鋸堃稽c說，私募機構收購期貨公司，就好像插上了翅膀，在資本市場的天空可以更自由地翱翔。”吳國華說。

　　吳國華認為，愿意被私募機構收購的期貨公司，看重的首先是其專業(yè)能力和客戶資源，其次是在資管等領域的發(fā)展前景，再次是私募機構的專業(yè)人才培養(yǎng)能力以及資金等方面的因素。即使上述收購最終未達成，也不排除有其他期貨公司愿被納入麾下。