基金管理人：建信基金管理有限責任公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　報告送出日期：2015年4月21日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2015年4月17日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　本報告期自2015年1月1日起至3月31日止。

　　基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱

　　建信穩(wěn)定增利債券

　　基金主代碼

　　530008

　　交易代碼

　　530008

　　基金運作方式

　　契約型開放式

　　基金合同生效日

　　2008年6月25日

　　報告期末基金份額總額

　　1,785,494,619.65份

　　投資目標

　　通過主動式管理債券組合，在追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增長基礎(chǔ)上獲得高于投資基準的回報。

　　投資策略

　　本基金采取自上而下的方法確定投資組合久期，結(jié)合自下而上的個券選擇方法構(gòu)建債券投資組合。本基金管理人力求綜合發(fā)揮固定收益、股票及金融衍生產(chǎn)品投資研究團隊的力量，通過專業(yè)分工細分研究領(lǐng)域，立足長期基本因素分析，從利率、信用等角度進行深入研究，形成投資策略，優(yōu)化組合，獲取可持續(xù)的、超出市場平均水平的穩(wěn)定投資收益。并在固定收益資產(chǎn)所提供的穩(wěn)定收益基礎(chǔ)上，適當參與新股發(fā)行申購及增發(fā)新股申購，為基金持有人增加收益，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　業(yè)績比較基準

　　本基金的業(yè)績比較基準為中國債券總指數(shù)。

　　風險收益特征

　　本基金為債券型基金，其長期平均風險和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。

　　基金管理人

　　建信基金管理有限責任公司

　　基金托管人

　　中國工商銀行股份有限公司

　　下屬分級基金的基金簡稱

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　下屬分級基金的交易代碼

　　531008

　　530008

　　報告期末下屬分級基金的份額總額

　　168,680,758.52份

　　1,616,813,861.13份

　　主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

　　主要財務(wù)指標

　　單位：人民幣元

　　主要財務(wù)指標

　　報告期（ 2015年1月1日 － 2015年3月31日 ）

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　1．本期已實現(xiàn)收益

　　11,315,761.70

　　118,870,900.04

　　2．本期利潤

　　4,198,180.57

　　43,726,727.29

　　3．加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　0.0219

　　0.0222

　　4．期末基金資產(chǎn)凈值

　　245,822,321.35

　　2,344,117,562.80

　　5．期末基金份額凈值

　　1.457

　　1.450

　　注：1、本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動損益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動損益。

　　2、所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　基金凈值表現(xiàn)

　　本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　�、伲�③

　�、冢�④

　　過去三個月

　　1.82%

　　0.19%

　　0.32%

　　0.12%

　　1.50%

　　0.07%

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　�、伲�③

　�、冢�④

　　過去三個月

　　1.61%

　　0.19%

　　0.32%

　　0.12%

　　1.29%

　　0.07%

　　自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

　　注：1、本基金于2014年9月29日新增A類份額，原有份額全部轉(zhuǎn)換為C類份額。

　　2、本報告期，本基金的投資組合比例符合基金合同的要求。

　　管理人報告

　　基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

　　姓名

　　職務(wù)

　　任本基金的基金經(jīng)理期限

　　證券從業(yè)年限

　　說明

　　任職日期

　　離任日期

　　鐘敬棣

　　投資管理部副總監(jiān)、本基金的基金經(jīng)理

　　2008年8月15日

　　-

　　10

　　特許金融分析師（CFA），碩士，加拿大籍華人。 1995年7月畢業(yè)于南開大學(xué)金融系，獲經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位，2004年5月畢業(yè)于加拿大不列顛哥倫比亞大學(xué)，獲工商管理碩士學(xué)位。曾先后任職于廣東發(fā)展銀行珠海分行、深圳發(fā)展銀行珠海分行、嘉實基金管理有限公司等，從事外匯交易、信貸、債券研究及投資組合管理等工作。2008年5月加入建信基金管理公司，2009年6月2日至2011年5月11日任建信收益增強債券型證券投資基金基金經(jīng)理；2008年8月15日起任建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金基金經(jīng)理；2011年12月13日起任建信雙息紅利債券型證券投資基金基金經(jīng)理；2013年9月3日起任建信安心保本混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為�；�金管理人勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。

　　公平交易專項說明

　　公平交易制度的執(zhí)行情況

　　為了公平對待投資人，保護投資人利益，避免出現(xiàn)不正當關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等違法違規(guī)行為，公司根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金管理公司內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》、《證券投資基金公司公平交易制度指導(dǎo)意見》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》等法律法規(guī)和公司內(nèi)部制度，制定和修訂了《公平交易管理辦法》、《異常交易管理辦法》、《公司防范內(nèi)幕交易管理辦法》、《利益沖突管理辦法》等風險管控制度。公司使用的交易系統(tǒng)中設(shè)置了公平交易模塊，一旦出現(xiàn)不同基金同時買賣同一證券時，系統(tǒng)自動切換至公平交易模塊進行操作，確保在投資管理活動中公平對待不同投資組合，嚴禁直接或通過第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送。

　　異常交易行為的專項說明

　　本報告期內(nèi)未出現(xiàn)所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量的5％的情況。本報告期，未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。

　　報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

　　宏觀經(jīng)濟方面，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然較差，但金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，與經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離。2月社會融資總量增速由1月的13.65%反彈至13.9%，信貸投放1.1萬億，明顯超預(yù)期。但經(jīng)濟數(shù)據(jù)無論從PMI指數(shù)還是工業(yè)增加值等，均表現(xiàn)不佳。一個可能的解釋是從金融數(shù)據(jù)反彈到經(jīng)濟面企穩(wěn)，一般有3-6個月時間差，而目前的經(jīng)濟情況尚未反應(yīng)金融數(shù)據(jù)的企穩(wěn)。

　　投資在一季度依然疲弱，其中房地產(chǎn)投資繼續(xù)回落，基建增速略上升。具體來看，固定資產(chǎn)投資前兩個月累計同比增速13.9%，較去年12月15.7%繼續(xù)回落；其中地產(chǎn)增速10.4%，較去年12月的10.5%略下滑；基建增速累計同比20.79%，較去年12月的20.29%略有所上升。

　　凈出口數(shù)據(jù)較好，但主要是進口較弱導(dǎo)致。

　　貨幣政策面總體而言是寬松的。2月份央行降低存款準備金率0.5%，3月份降息0.25%，隨后在公開市場操作上也下調(diào)了逆回購利率,均顯示了央行寬松貨幣政策的意圖。目前1年期存款基準利率為2.5%，而2008年最低時為2.25%。

　　3月底，央行聯(lián)合住建部、財政部對房地產(chǎn)市場進行政策調(diào)整，二套房首付比例下調(diào)為40%，另外營業(yè)稅免征時間由5年下降到2年，體現(xiàn)政府救市的意圖。

　　2015年將首次發(fā)行地方專項債，普通地方債發(fā)行實行額度管理。預(yù)計2015年普通地方債的發(fā)行量較2014年將有較大幅度的增加。此外，專項債發(fā)行規(guī)模估計接近1萬億�？傮w上看，地方債供給大幅度增加，對債券市場有一定壓制作用。

　　債券市場方面，一季度債券收益率先降后升，1到2月份收益率整體回落，但3月份受到金融數(shù)據(jù)上升，以及地方債供給加大影響，利率上行較多�？傮w來看，一季度債券收益率略有上行，平均在10BP左右，其中長端利率上行較多。

　　本基金在一季度降低了轉(zhuǎn)債的配置，增加了信用債和短融的比例，總體上久期維持在相對低的位置。本基金在一季度賣出了轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的股票，因此組合沒有享受到股票市場的上漲，這對組合的業(yè)績影響較大。

　　報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

　　本報告期穩(wěn)定增利A凈值增長率1.82%，波動率0.19%，穩(wěn)定增利C凈值增長率1.61%，波動率0.19%;業(yè)績比較基準收益率0.32%，波動率0.12%。

　　管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

　　展望二季度，我們認為二季度經(jīng)濟仍然存在一定的下行壓力，但預(yù)計會好于一季度。首先，金融數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)值得關(guān)注，在規(guī)范表外融資的同時，表內(nèi)信貸等加速擴張，體現(xiàn)了政策維穩(wěn)的意圖。其次，房地產(chǎn)政策出現(xiàn)較大力度的放松，一線城市房價開始上漲，盡管全國房地產(chǎn)市場完全回暖難度尚大，但房地產(chǎn)市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，會帶來融資需求的增加。最后，國內(nèi)PPP業(yè)務(wù)開展如火如荼，盡管還在前期探討和設(shè)計階段，但從銀行、政府以及企業(yè)幾方面來看，均投入了較大精力去研究和開展PPP。亞投行的設(shè)置也有利于未來將國內(nèi)過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去，帶動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

　　我們預(yù)期二季度通貨膨脹壓力不大，豬肉價格依然是我們關(guān)注的一個因素。

　　在經(jīng)濟下行壓力較大、政府努力降低企業(yè)融資成本的背景下，預(yù)期二季度央行依然會維持相對寬松的資金面。

　　總體上，二季度經(jīng)濟基本面可能會對債券市場產(chǎn)生一定影響，尤其是股票市場的持續(xù)高漲對債券市場資金的分流作用明顯。二季度本基金將適當控制組合久期，根據(jù)市場情況選擇合適的轉(zhuǎn)債品種配置，爭取在下一季度為投資者取得良好的回報。

　　投資組合報告

　　報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　序號

　　項目

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例（%）

　　1

　　權(quán)益投資

　　-

　　-

　　其中：股票

　　-

　　-

　　2

　　固定收益投資

　　3,163,290,843.70

　　94.19

　　其中：債券

　　3,163,290,843.70

　　94.19

　　資產(chǎn)支持證券

　　-

　　-

　　3

　　貴金屬投資

　　-

　　-

　　4

　　金融衍生品投資

　　-

　　-

　　5

　　買入返售金融資產(chǎn)

　　-

　　-

　　其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)

　　-

　　-

　　6

　　銀行存款和結(jié)算備付金合計

　　46,415,280.30

　　1.38

　　7

　　其他資產(chǎn)

　　148,842,316.75

　　4.43

　　8

　　合計

　　3,358,548,440.75

　　100.00

　　報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　本基金本報告期末未持有股票。

　　報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　本基金本報告期末未持有股票。

　　報告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　序號

　　債券品種

　　公允價值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　國家債券

　　70,068,000.00

　　2.71

　　2

　　央行票據(jù)

　　-

　　-

　　3

　　金融債券

　　126,752,000.00

　　4.89

　　其中：政策性金融債

　　126,752,000.00

　　4.89

　　4

　　企業(yè)債券

　　1,191,857,625.70

　　46.02

　　5

　　企業(yè)短期融資券

　　440,652,000.00

　　17.01

　　6

　　中期票據(jù)

　　1,244,296,000.00

　　48.04

　　7

　　可轉(zhuǎn)債

　　89,665,218.00

　　3.46

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合計

　　3,163,290,843.70

　　122.14

　　報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細

　　序號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　數(shù)量（張）

　　公允價值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　101469029

　　14北國資MTN001

　　1,000,000

　　103,130,000.00

　　3.98

　　2

　　122964

　　09龍湖債

　　927,910

　　94,470,517.10

　　3.65

　　3

　　122276

　　13魏橋01

　　808,520

　　84,749,066.40

　　3.27

　　4

　　011599016

　　15紅豆SCP001

　　800,000

　　80,288,000.00

　　3.10

　　5

　　101558002

　　15珠海華發(fā)MTN001

　　800,000

　　78,720,000.00

　　3.04

　　報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

　　本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

　　報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細

　　本基金本報告期末未持有貴金屬。

　　報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細

　　本基金本報告期末未持有權(quán)證。

　　報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

　　本期國債期貨投資政策

　　本基金報告期內(nèi)未投資于國債期貨。

　　報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細

　　本基金本報告期末未投資國債期貨。

　　本期國債期貨投資評價

　　本基金報告期內(nèi)未投資于國債期貨。

　　投資組合報告附注

　　本基金該報告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無被監(jiān)管部門立案調(diào)查和在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰。

　　基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的投資范圍。

　　其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　序號

　　名稱

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　226,296.75

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　80,681,415.89

　　3

　　應(yīng)收股利

　　-

　　4

　　應(yīng)收利息

　　65,205,571.86

　　5

　　應(yīng)收申購款

　　2,729,032.25

　　6

　　其他應(yīng)收款

　　-

　　7

　　待攤費用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合計

　　148,842,316.75

　　報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　序號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　公允價值(元)

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　113007

　　吉視轉(zhuǎn)債

　　46,174,070.30

　　1.78

　　2

　　128008

　　齊峰轉(zhuǎn)債

　　23,002,860.00

　　0.89

　　3

　　128005

　　齊翔轉(zhuǎn)債

　　17,244,087.70

　　0.67

　　4

　　110028

　　冠城轉(zhuǎn)債

　　3,244,200.00

　　0.13

　　報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報告期末前十名股票中未存在流通受限的情況。

　　開放式基金份額變動

　　單位：份

　　項目

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　報告期期初基金份額總額

　　129,794,959.01

　　1,779,926,472.57

　　報告期期間基金總申購份額

　　190,068,926.60

　　858,688,699.98

　　減:報告期期間基金總贖回份額

　　151,183,127.09

　　1,021,801,311.42

　　報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列）

　　-

　　-

　　報告期期末基金份額總額

　　168,680,758.52

　　1,616,813,861.13

　　注：上述總申購份額含紅利再投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入份額，總贖回份額含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出份額。

　　基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　基金管理人持有本基金份額變動情況

　　本基金本報告期基金管理人未持有本基金。

　　基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細

　　本基金本報告期未發(fā)生管理人運用固有資金投資本基金的情況。

　　備查文件目錄

　　備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2、《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金基金合同》；

　　3、《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金招募說明書》；

　　4、《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　5、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　6、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　7、報告期內(nèi)基金管理人在指定報刊上披露的各項公告。

　　存放地點

　　基金管理人或基金托管人處。

　　查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間免費查閱。也可在支付工本費后，在合理時間內(nèi)取得上述文件的復(fù)印件。

　　建信基金管理有限責任公司

　　2015年4月21日