春節(jié)長假已經(jīng)結(jié)束，A股也進入到羊年交易時間。首個交易日，A股雖然沒有實現(xiàn)開門紅，但隨后兩個交易日里大盤連續(xù)上漲，市場繼續(xù)挖掘“紅包”行情。多數(shù)機構(gòu)對羊年行情充滿信心，態(tài)度樂觀。有機構(gòu)預(yù)計羊年股市將看至4000點-5000點。下周，市場開始進入到3月份，Ａ股即將進入“兩會時間”，投資者該如何把握機會呢？分析人士認(rèn)為，不妨從國企改革、“一帶一路”、兩會效應(yīng)等市場熱詞中挖掘投資的財富密碼。

　　股市進入兩會時間 3月有望繼續(xù)上漲

　　隨著春節(jié)移動支付的紅包行情暫告一段落，眼下市場正處在春節(jié)后至“兩會”召開前的空檔期。每年“兩會”熱點討論的議題總會成為市場炒作的焦點，所涉及的行業(yè)、上市公司都會有所表現(xiàn)，并影響到市場的走勢。

　　事實上，3月份是全年中上漲次數(shù)比較多的月份。統(tǒng)計顯示，A股最近24年中，3月份出現(xiàn)了16次上漲，8次下跌，這個和2月份行情非常類似，但不同的是，2月份下跌時是小跌（最大跌幅才5%左右），而3月份下跌往往都是幅度比較大的，1993年下跌超過了30%，2008年下跌超過了20%，其余下跌幅度也接近10%；而觀察漲幅來看，都不大，基本是小漲。

　　另外，需要注意的是，3月雖然容易上漲，但并不是指數(shù)主升行情，而更多的是相對穩(wěn)定的環(huán)境給予了個股表演，所以3月份的主角更多的是在局部熱點板塊上。此外，如果結(jié)合全年走勢來看，4月份往往是很容易出現(xiàn)變盤月的月份，這也是為何3月份很少出現(xiàn)大漲而總保持小幅上漲的內(nèi)在原因，這就有點像大戰(zhàn)前多空雙方的試探性進攻，雙方表面上在對戰(zhàn)，實際上并不是想真正決戰(zhàn)，而是互相察看對方的虛實，來調(diào)整自己的兵力配置。所以對股民來說，3月份行情需要忽略指數(shù)做個股，但又不能完全放開指數(shù)不管，需要對其細(xì)微的變化和異動保持足夠的警惕，這樣對后面的行情把握才有幫助。

　　申萬宏源認(rèn)為３月份上證綜指整體以震蕩為主。短期內(nèi)，大盤藍(lán)籌受制于經(jīng)濟基本面的疲弱與監(jiān)管層對股市加杠桿態(tài)度依然審慎，再加上短期估值修復(fù)基本完成、倉位較高等因素，目前還難以形成持續(xù)的“快牛”行情，上證綜指整體仍以3100-3500點的區(qū)間震蕩為主。從關(guān)注可能的下行風(fēng)險與上行風(fēng)險來看，3月份后半段要防范發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性。

　　根據(jù)近20年的歷史數(shù)據(jù)顯示，“兩會”之前的1個月，上證綜指取得正收益的概率較高，“兩會”期間和之后一個月，表現(xiàn)為正收益的概率有所降低。過去20年中，“兩會”之前一個月，有14年獲得正收益；尤其是近10年來僅2013年取得負(fù)收益，其余均為正收益。這與A股的2月效應(yīng)密切相關(guān)，A股2月處于上半年流動性相對寬松的時間窗口，也處于業(yè)績發(fā)布的空窗期，往往能夠取得較好的收益率。

　　此外，每年“兩會”熱點討論的議題自然成為市場炒作的題材或概念，所涉及的行業(yè)、公司都會有所表現(xiàn)。市場人士認(rèn)為，今年“兩會行情”的領(lǐng)域和板塊有：依法治國、國企改革、軍工行業(yè)、“一帶一路”和環(huán)保概念。

　　機會1

　　“一帶一路”概念領(lǐng)銜

　　大藍(lán)籌再迎政策風(fēng)口

　　羊年前三個交易日，“一帶一路”概念成為市場最耀眼的明星股。二級市場上，“一帶一路”概念是最大的熱點，中國中冶、中國電建、中鐵二局、中國交建等股本周漲幅居前。其中，龍頭股中鐵二局連續(xù)拉出三個漲停，漲幅達到33.1%。

　　“兩會”政策利好預(yù)期也是推動前日“一帶一路”概念大漲的重要原因。在全國“兩會”即將召開之際，市場預(yù)期將會有“一帶一路”的相關(guān)政策出臺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在即將召開的全國兩會上，“一帶一路”戰(zhàn)略將成為重要議題，并成為國家和地方工作貫穿全年的主線。據(jù)了解，此前已經(jīng)獲批并在小范圍下發(fā)的“一帶一路”總體規(guī)劃有望在3月正式對外發(fā)布。而作為高層定調(diào)的“一帶一路”要有“早期收獲”的中巴經(jīng)濟走廊和中哈產(chǎn)能合作框架有望在3月正式簽署。總體規(guī)劃出臺后，“一帶一路”重點區(qū)域新疆、江蘇、福建等也將出臺實施細(xì)則，作為“一帶一路”組成部分的自貿(mào)區(qū)正式掛牌。專家分析認(rèn)為，3月份“一帶一路”諸多事件集中發(fā)布，顯示高層推進“一帶一路”的決心。

　　同時，一般而言，“兩會”召開前股市有維穩(wěn)要求，這也有利于大盤藍(lán)籌股的企穩(wěn)并反彈。除了上述原因外，超跌也是“一帶一路”概念與券商股前日率先啟動的原因之一。此前在互聯(lián)網(wǎng)金融概念帶動下，小盤題材股風(fēng)生水起，而大盤藍(lán)籌股多數(shù)表現(xiàn)較弱，特別是前期漲幅較大的建筑與券商股，有些股票的階段最大跌幅甚至超過兩成。隨著羊年小盤題材股相繼回調(diào)，調(diào)整到位的“一帶一路”概念與券商股無疑是短線資金出擊的良好標(biāo)的。

　　機會關(guān)注>>>

　　東方證券建議，“一帶一路”主要受益公司可從區(qū)域和行業(yè)屬性兩個維度來尋找。首先，處于“一帶一路”戰(zhàn)略節(jié)點地域的上市公司將直接受益，如邊境地區(qū)的新疆、云南、廣西和東部沿海港口等。其次，從行業(yè)屬性上看，“一帶一路”沿線國家大部分為基礎(chǔ)設(shè)施較為落后的欠發(fā)達國家，基建需求最為明顯，具有走出去能力的大基建行業(yè)龍頭公司最先受益。同時戰(zhàn)略推行離不開金融支持，基礎(chǔ)貨物往來離不開港口鐵路交通運輸，后期實現(xiàn)互聯(lián)互通后的工業(yè)制造輸出也就成為常態(tài)，相關(guān)公司值得關(guān)注。

　　機會2

　　迎來年報密發(fā)期

　　關(guān)注績優(yōu)股表現(xiàn)

　　滬深交易所發(fā)布的上市公司年報預(yù)披露時間表顯示，2014年報披露工作的收官將由中國建筑等51家公司在4月30日完成。上市公司2014年報的披露工作延續(xù)了近年來“前輕后重”的慣例，在春節(jié)假期后的3月份，將迎來上市公司年報發(fā)布的密集期。16家上市銀行中，平安銀行年報將于3月13日披露；中國銀行將在3月26日披露年報，農(nóng)業(yè)銀行在3月27日公布年報，工商銀行 、建設(shè)銀行的年報均在3月28日公布。

　　尤其是在3月20日之后，將有多達483家公司扎堆發(fā)布年報，市場關(guān)注度較高的貴州茅臺、中國石油 、中國石化 、中國人壽等大藍(lán)籌都將在此期間披露2014年業(yè)績。據(jù)統(tǒng)計，雖然本周只有3個交易日，但共有19家公司披露2014年年報，其中有15家公司在此之前已披露2014年報預(yù)告。具體來看，19家公司主要集中在本周五、本周六披露。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股節(jié)后年報行情將進入高潮，績優(yōu)股與績差股之間的分化也將更加明顯，股民需警惕“踩雷”。

　　機會關(guān)注>>>

　　國泰君安表示，存量資金博弈下市場風(fēng)格向2013年模式回歸，建議投資者關(guān)注中盤藍(lán)籌及成長板塊。申萬宏源分析師則表示，年報密集公布期應(yīng)尋找估值相對合理且業(yè)績有望超預(yù)期的品種，若“兩會 ”后出現(xiàn)大小票齊跌，則增長穩(wěn)健、估值合理白馬消費成長股有望成為避風(fēng)港。從行業(yè)配置的角度看，3月份行業(yè)配置的重點方向為傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型+業(yè)績穩(wěn)健+供給收縮成本下降。

　　機會3

　　頂層方案漸行漸近

　　國企改革春意正濃

　　羊年首個交易日，中國石油和中國石化兩只超級權(quán)重股大幅飆升。引爆兩只個股走強的原因，是市場傳出石化雙雄合并的消息。盡管隨后“合并”未能得到證實，但國企改革已然成為了市場最為關(guān)注的熱點。

　　2015年，國企改革將進入關(guān)鍵實施階段，中央和地方國企改革逐步加快，1+N方案有望一季度出臺。以混合所有制改革為主的國有企業(yè)改革將有效地盤活萬億國有資產(chǎn)，并撬動民營資本投資熱情，從而在“新常態(tài)”下激發(fā)我國經(jīng)濟活力。體現(xiàn)在A股上，上市國企產(chǎn)業(yè)競爭力將大大增強，國企改革主題有望成為2015年最具爆發(fā)力的投資題材之一。數(shù)據(jù)顯示，去年中證國企改革指數(shù)的前十大權(quán)重股中， 有8只漲幅超上證綜指，其中宏源證券、國元證券分別上揚275.62%、208.75%。此外，國企改革推動2015年牛市已被業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)可。興業(yè)證券指出，改革是未來的戰(zhàn)略性方向，新一輪的國企改革將成為2015年A股行情的重要驅(qū)動力和主戰(zhàn)場之一。銀河證券明確表示，2015年是改革攻堅年深化年，國企混合所有制改革上升為國家意志，是改革重頭戲�！盎旌纤�有制改革推動產(chǎn)業(yè)復(fù)興”，國企改革主題必將成為A股貫穿全年的最佳投資主題之一。光大證券指出，今年央企改革先行于地方國企，因此更看好一線藍(lán)籌的投資價值。

　　值得關(guān)注的是，多家基金公司已經(jīng)密集布局聚焦投資國企改革的基金產(chǎn)品。目前，嘉實、泰達宏利、易方達等多家基金公司推出了與國企改革主題相關(guān)的產(chǎn)品。

　　機會關(guān)注>>>

　　華泰證券認(rèn)為，國企改革將給整個農(nóng)業(yè)國企上市公司帶來效率提升的投資機會。包括*ST大荒、海南橡膠、亞盛集團、天康生物、西部牧業(yè)、新農(nóng)開發(fā)、新賽股份和正虹科技等值得關(guān)注。另有分析師認(rèn)為，未來像中國南車和中國北車這類行業(yè)整合的機會，以及軍工企業(yè)置入資產(chǎn)等并購重組的機會還會增加。事實上，近期不斷有關(guān)于電信巨頭和能源巨頭整合的傳聞，相關(guān)公司股價也有所表現(xiàn)。

　　本報記者 劉泰山