本期嘉賓： 宏源證券分析師 李青

　　農業(yè)銀行理財師 任琛

　　浦發(fā)銀行杭州分行私人金融顧問 唐燕蕊

　　本期話題：2015年投資理財規(guī)劃

　　任琛

　　收益要落袋為安 做好家庭資產配置

　　去年的中國股市牛冠全球，滬市今年有望助跑向4000點摸高。貴金屬，特別是黃金，在經歷了持續(xù)低迷后，有望在2015年回歸1400—1550美元每盎司的水平。存款利率的變動牽一發(fā)而動全身，金融機構發(fā)行的低風險理財產品還將繼續(xù)執(zhí)市場之牛耳，收益率大體會與2014年相當�！拔⒈娿y行一小步，金融改革一大步�！被ヂ�(lián)網銀行首筆貸款已經成功發(fā)放，越來越多的小微客戶將切實受益。今年的理財市場將會是非常給力的一年，但當我們?yōu)?015年滬深兩市“開門紅”點贊時，更要逐步將注意力放在風險的控制和管理上。

　　大盤漲并不意味著個股漲，不少投資者去年并沒有賺到錢，甚至絕大多數還跑輸大盤，因此如果對股市的把握能力有限，可適當考慮將股市里多數資金轉化為股票型基金產品，特別是大盤指數型基金。買易賣難，獲利了結可以采用定贖的方式減倉。定贖有三種方式：一是每月贖回同樣多的份額，當本金全部贖回后，剩下只是賺多賺少的問題了；二是分段贖回已產生的收益，只讓本金繼續(xù)留在市場繼續(xù)操作；三是每個月按資金總額的固定百分比做退出交易，持續(xù)性減倉。通過定贖可以很好解決何時離場、多少資金離場的問題，讓既已產生的收益落袋為安。

　　資本市場是高風險高收益的投資，對于普通百姓來說，用80減掉夫妻的平均年齡，是家庭資產可用作風險性投資的百分比。比如夫妻的年齡是39歲、35歲，家庭的平均年齡是37歲，那么整個家庭可以用43%的資產用作風險性的投資。剩下的57%需要在保證本金安全的前提下再追求收益率，重點可以考慮銀行的理財產品。今年再次降息的可能性比較大，可盡量選擇期限長、收益率高的保本保收益理財產品，合理的收益區(qū)間在4%—6%，并在購買理財產品時，適當錯開到期時間，以增加資金的流動性。這塊資金要兼顧好與資本市場的資金流動，在看好行情時，適時適量的資金流動未嘗不可，也是非常必要的，但一定要根據自己的風險偏好和風險承受能力來操作，切不可有10萬元想做100萬元的事，有100萬元想做1000萬元的事，踏踏實實做交易才是真！

　　另外，還需要對每個月的現(xiàn)金流收入做好規(guī)劃。信用體系日趨完善，使得個人信用在未來的工作和生活中將會變得越來越重要，車貸、房貸一族們要及時、足額地留足還貸資金。在支付完必要的生活開銷后，可以考慮黃金投資：農行的“傳世之寶”黃金價格目前在255元/克上下波動，通過“存金通”每個月定時購買3-5克，是非常好的建倉機會和建倉方式。

　　2015年將會是瞬息萬變的一年，投資機會多，風險也在漸漸增加。做好家庭的資產配置，選擇好理財產品，合理分配資金投向，讓收益來得更猛烈些吧！

　　□本報記者 劉偉

　　在剛過去的2014年，股市走出一波牛市行情，許多人都把投資的目光放在了股市上，股民跑步入市，分享改革紅利。那么，進入2015年，大家口袋里的閑錢又該投向何處？家庭資產該如何配置？不妨看一下專家的建議。

　　唐燕蕊

　　各個市場都有機會

　　適合自己的是最好的

　　2014年的投資市場可謂看點甚多，風生水起。世界原油價格在上半年創(chuàng)出新高之后就一路下挫，并不斷刷新金融危機以來的最低紀錄，暴跌近五成。油價的下跌引發(fā)了大宗商品的快速下挫，包括食品、能源以及金屬等大宗商品，都出現(xiàn)了不同程度的跌幅，開始引發(fā)市場對全球價值體系的調整的思考。而A股市場演繹了“探底、筑底、反轉”的三部曲，到了2014年第四季度，連續(xù)數日破萬億的單日成交量創(chuàng)下了中國資本市場的新紀錄，整體反轉漲幅達到50%以上。新股發(fā)行改革、滬港通的推出以及貨幣寬松政策使得A股市場出現(xiàn)了這幾年前所未有的信心和霸氣。從全球股市看也比較精彩。對于美股市場來說，納斯達克指數較年初漲幅達14%，標準普爾指數漲幅亦達12.65%，美元指數不斷上揚，美國經濟步入了強勁的復蘇階段。歐洲整體經濟波動甚大，歐央行也出現(xiàn)了首次的負利率，使得全球經濟情況更為復雜多變。

　　步入2015年，面對復雜的全球經濟情況，作為投資者仍需保持冷靜、理性的態(tài)度來看待整個格局。對于A股，目前市場幾乎一致看多，政府鼓勵股市向好的意圖，2015年還可能強化，但是我們也需要謹慎看待市場融資融券的杠桿效應，盡量避免過度擴大自身的風險，因此A股的配置仍然要以長遠發(fā)展的眼光來進行。改革的力度以及央行的態(tài)度決定A股的高度。對于債券市場；投資者可謹慎看多。在各類違約風險頻出的情況下，“剛性兌付”的預期已被打破，隨著中國經濟的產業(yè)結構調整和改革逐步深化，在2015年發(fā)生債券違約的風險真實存在，這將是2015年債市一大不確定因素。今年銀行的利率市場化效應也會日益明顯，從國外市場的經驗來看，銀行理財產品的收益之戰(zhàn)也將日益激烈，理財產品的收益也可能會保持在相對高位。對于穩(wěn)健的投資者，銀行理財也可以成為一個不錯的選擇。

　　除了關注國內市場化，我們還需要放眼全球，關注從美國市場到新興的各類市場。去年下半年起原油一路下跌，直至今年初這幾天，原油還在不斷探底，已經反映出原油價格的價值偏離，投資者可以開始布局與原油有關的投資品種，從中長期的來看，原油價格始終會回到一個均衡值。同時隨著歐洲央行經濟的刺激手段的推出，歐洲股市可能受益。而美元指數的上漲使得以美元計價的房產、股市直接受益。投資者可以重點關注QDII類的產品，通過選擇不同類型的QDII產品來間接投資全球市場或為非常不錯的選擇。但無論是哪個投資品種，都有賺錢的機會和投資的風險，投資者關鍵是要找到適合自己的投資產品，構筑家庭的合理資產配置。

　　李青

　　股市機會依舊最大 要學會“新常態(tài)”思維

　　2014年中國股市先抑后揚，從年中開始大幅上漲，全年滬指飆升52%。今年貨幣政策有可能繼續(xù)放松，因此股市向上依舊是大概率事情。與其他投資市場相比，股市的投資機會應該還是最大的。不過站在3000點之上的股市，機會肯定比去年2000點時要少很多，把握的難度也會大很多。目前中國經濟發(fā)展已經進入“新常態(tài)”，這也需要股民學會用“新常態(tài)”的投資思維來進行股票投資，只有這樣才能實現(xiàn)盈利最大化。

　　去年股市雖然漲得很好，但也出現(xiàn)了不少“滿倉踏空”、“滿倉虧損”甚至“滿倉跌�！钡谋瘧K景象，這與這波行情的特點是分不開的。本輪行情的啟動可以說是政府行為，通過降息等貨幣政策鼓勵各路資金進場解決經濟結構轉型中出現(xiàn)的問題。后續(xù)進場的資金不會去接已經炒上天的小盤題材股，只能另辟蹊徑對藍籌股展開震蕩洗盤拉升，本輪的主流熱點就是券商、銀行、保險等板塊以及受到國家發(fā)展戰(zhàn)略支持的“一帶一路”低估值品種。如果投資者沒有抓住這些熱點，還堅持以小盤股和題材股為主的投資思路，不賺錢甚至虧錢也就不難理解了。

　　2015年股市會怎么走？雖然券商看多聲一片，但市場在新年“開門紅”后卻出現(xiàn)了反復震蕩的走勢，不少藍籌股紛紛開始調整，市場賺錢效應減弱，就連最堅定看多的多頭李大霄都表示短線看空了，而新華社更是對杠桿牛市連續(xù)發(fā)問，一時間市場“空”聲彌漫。短期市場確實有可能出現(xiàn)調整，但這波行情肯定還沒有結束，投資者要做的是耐心等待逢低布局的機會。目前市場在快速上漲后需要一個休息的時間和空間，但從一輪牛市的表現(xiàn)看，肯定不會就此結束，因此投資者不必過于擔憂，而是要趁著調整尋找適合自己的股票。

　　從投資機會看，目前各大機構最看好的莫過于低估值藍籌股、國企改革受益股。藍籌股行情雖然仍可看好，但由于前期漲幅巨大，后市相對的上漲空間就受到制約，從較長時間看，經過充分調整的新興產業(yè)板塊如智能穿戴、移動支付、智能機器、智慧城市、網絡安全等具備更好的成長空間和潛力。國企改革有望成為今年最大的投資主題，除了央企以外，地方國企改革會帶來更大的“炒地圖”行情，投資者不妨耐心挖掘。

　　無論如何，牛市還會延續(xù)，市場的賺錢機會是很多的，投資者要做的就是運用“新常態(tài)”的投資思維去尋找賺錢機會。