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上期所:連續(xù)交易滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求

2014年07月04日 08:55    來(lái)源: 中國(guó)證券報(bào)    

  連續(xù)交易制度的推出,順應(yīng)了實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。作為向現(xiàn)貨市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具的期貨市場(chǎng),延長(zhǎng)現(xiàn)有的交易時(shí)間,促進(jìn)國(guó)內(nèi)外價(jià)格的及時(shí)聯(lián)動(dòng),有利于提高上市品種價(jià)格的連續(xù)性。

  上期所表示,夜盤(pán)時(shí)段國(guó)外市場(chǎng)的重要數(shù)據(jù)和突發(fā)事件對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響,可在連續(xù)交易時(shí)段內(nèi)被消化,大大降低了內(nèi)盤(pán)相關(guān)期貨品種交易的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),獲得了市場(chǎng)參與者的認(rèn)可,拓寬了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。

  產(chǎn)業(yè)客戶參與度不斷提升

  截至6月30日,黃金單位客戶日均持倉(cāng)量較去年同期同比增長(zhǎng)45.17%,白銀同比增長(zhǎng)103.11%,銅同比增長(zhǎng)28.59%,鋁同比增長(zhǎng)55.64%。黃金品種日均套保持倉(cāng)量較去年同期同比增長(zhǎng)43.07%,白銀同比增長(zhǎng)104.49%,銅同比增長(zhǎng)55.64%,鋁同比增長(zhǎng)28.59%。

  單位客戶持倉(cāng)量和套保持倉(cāng)量的大幅攀升,表明連續(xù)交易上線以來(lái)產(chǎn)業(yè)客戶參與度顯著提升,期貨市場(chǎng)在滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求方面的功能發(fā)揮更加充分。

  隨著連續(xù)交易的開(kāi)展,各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者參與度顯著提升。截至6月30日,特殊單位客戶黃金持倉(cāng)量較去年同期同比增長(zhǎng)73.47%,白銀持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)333.01%,銅持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)294.88%,鋁持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)301.01%。

  與此同時(shí),上期所參考成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),對(duì)黃金、白銀期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的交割月份、最小變動(dòng)價(jià)位、漲跌停板、保證金比例等內(nèi)容進(jìn)行了調(diào)整。為了進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)利用期貨工具管理風(fēng)險(xiǎn),上期所還完善了交易信息披露制度,優(yōu)化了套期保值申請(qǐng)流程。

  外盤(pán)波動(dòng)不再“干著急”

  在連續(xù)交易推出以前,一些投資者只能被動(dòng)接受外盤(pán)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橘F金屬的價(jià)格經(jīng)常受到美國(guó)、歐洲一些重要政策和數(shù)據(jù)的影響,而受相關(guān)規(guī)定的限制,不能參與外盤(pán)交易。

  山東招金金銀精煉有限公司交易部負(fù)責(zé)人李玉娟表示,往往外盤(pán)價(jià)格一出現(xiàn)波動(dòng),我們就只能干瞪眼、干著急。另外,盡管黃金白銀T+D交易有夜盤(pán),但交易沒(méi)有期貨市場(chǎng)活躍,而且T+D交易的遞延費(fèi)對(duì)我們來(lái)說(shuō)交易成本很高。通過(guò)參與夜盤(pán)交易,我們可以根據(jù)生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售的情況,更加有效地進(jìn)行套期保值的操作,而且可以及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位,較好地規(guī)避了夜間交易時(shí)段的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

  交通銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)中心貴金屬交易部負(fù)責(zé)人林念以表示,連續(xù)交易給市場(chǎng)帶來(lái)的變化,一方面是與外盤(pán)交易時(shí)段的同步,一方面是活躍了市場(chǎng)流動(dòng)性,這都給銀行及企業(yè)管理對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了積極作用。交通銀行通過(guò)參與貴金屬的連續(xù)交易,跨市場(chǎng)的交易策略更為有效。

(責(zé)任編輯:宋沅)


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上期所:連續(xù)交易滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求

2014-07-04 08:55 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
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