中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)期貨頻道5月28日訊(記者 宋沅) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席周正慶今日在第十一屆上海衍生品市場(chǎng)論壇中表示期貨市場(chǎng)的法治化具有重要的戰(zhàn)略意義，《期貨法》的推出是期貨市場(chǎng)不斷創(chuàng)新、發(fā)展的需要，也是投資者權(quán)益保護(hù)的需要，亦是適應(yīng)期貨及衍生品市場(chǎng)向更高層次發(fā)展的需要。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席周正慶

　　以下為文字實(shí)錄：

　　我很高興能夠參加由上海期貨交易所和中國(guó)金融期貨交易所聯(lián)合主辦的第十一屆“上海衍生品市場(chǎng)論壇”。國(guó)務(wù)院5月9日印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》一文，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)，包括發(fā)展商品期貨市場(chǎng)、建設(shè)金融期貨市場(chǎng)。我認(rèn)為發(fā)展這兩個(gè)市場(chǎng)均繞不開一部上位法《期貨法》的規(guī)范和調(diào)整，我今日演講的主題亦會(huì)將著眼點(diǎn)放在期貨市場(chǎng)的法治化上。

　　一、《期貨法》的推出具有重要的戰(zhàn)略意義

　　首先,推出《期貨法》是期貨市場(chǎng)不斷創(chuàng)新、發(fā)展的需要。近年來，我國(guó)期貨市場(chǎng)的改革創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)，比如，研究原油期貨上市，探索建立商品期貨配套服務(wù)平臺(tái)，期貨公司資管業(yè)務(wù)，現(xiàn)貨子公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)等，以及新國(guó)九條中鼓勵(lì)的交叉持牌制度、期貨牌照管理制度等。隨著市場(chǎng)創(chuàng)新的深入推進(jìn)，《期貨交易管理?xiàng)l例》給予市場(chǎng)主體創(chuàng)新空間不多、法律保障不夠的問題日益凸顯。制定《期貨法》，一方面可以為市場(chǎng)主體的創(chuàng)新提供更加廣闊的法律空間，另一方面也可以借鑒吸收一些境外市場(chǎng)的成熟做法，為市場(chǎng)的創(chuàng)新提供方向和指引。

　　其次，推出《期貨法》也是投資者權(quán)益保護(hù)的需要。期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)的交易，需要投資者能夠正確理解投資規(guī)則，認(rèn)識(shí)交易風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)期貨市場(chǎng)是一個(gè)散戶居多的市場(chǎng)，更加需要在法律層面，對(duì)投資者權(quán)益，特別是中小投資者，做出相應(yīng)的制度安排。需要制定期貨法，明確不同主體之間的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任，合理設(shè)定不同主體的民事、行政法律責(zé)任,有效追究期貨交易欺詐、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)的民事、行政責(zé)任，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

　　第三，制定《期貨法》是適應(yīng)期貨及衍生品市場(chǎng)向更高層次發(fā)展的需要。要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，不僅需要商品期貨，還需要金融期貨;不僅需要標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)衍生品工具，還需要個(gè)性化的場(chǎng)外衍生品工具。當(dāng)前衍生品市場(chǎng)規(guī)則分散及層級(jí)較低，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不統(tǒng)一，信息不夠透明，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)各異，衍生品稅收法律體系滯后等問題。同時(shí)，現(xiàn)行《條例》重在調(diào)整商品期貨交易,對(duì)于金融期貨、場(chǎng)外衍生品交易基本沒有涉及。需要盡快制定《期貨法》，推動(dòng)金融期貨以及場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。

　　二、《期貨法》在過去一年的立法推進(jìn)工作頗有成效

　　根據(jù)《十二屆全國(guó)人大常委會(huì)立法規(guī)劃》，期貨法已被列為全國(guó)人大常委會(huì)二類立法項(xiàng)目;全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委期貨法起草組已形成了草案的初稿。這是期貨法起草組經(jīng)過反復(fù)調(diào)研，對(duì)起草相關(guān)問題進(jìn)行深入、全面、反復(fù)研究論證形成的。期貨法起草組重點(diǎn)對(duì)期貨法的立法宗旨、調(diào)整范圍、集中統(tǒng)一監(jiān)管制、交易者、保證金制度、強(qiáng)制平倉(cāng)和強(qiáng)制減倉(cāng)制度、期貨交易所、期貨結(jié)算結(jié)構(gòu)、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、場(chǎng)外衍生品交易、涉外期貨交易等問題廣泛聽取各方意見。

　　當(dāng)前我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到創(chuàng)新發(fā)展的新階段。經(jīng)過20多年的發(fā)展和規(guī)范，我們已經(jīng)積累了豐富的市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，期貨市場(chǎng)20多年來的制度建設(shè)為《期貨法》制定打下了扎實(shí)的制度基礎(chǔ)。社會(huì)各界對(duì)制定《期貨法》的必要性也已形成廣泛共識(shí)。目前期貨法的立法條件已經(jīng)成熟，應(yīng)當(dāng)加快推出，為我國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)范健康發(fā)展保駕護(hù)航。

　　三、針對(duì)《期貨法》推出的一些建議

　　《期貨法》作為期貨市場(chǎng)的基本法，不能簡(jiǎn)單比照《條例》來起草，層次應(yīng)當(dāng)更高，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)更廣泛。建議全面總結(jié)《條例》施行以來的經(jīng)驗(yàn)，本著適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的要求，通過《期貨法》對(duì)期貨市場(chǎng)以下重大問題作出妥善安排，重點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：

　　一是增加關(guān)于各類場(chǎng)外衍生品交易的相關(guān)法律制度。金融期貨在我國(guó)有巨大的發(fā)展?jié)摿�，但是目前條例上針對(duì)金融期貨的規(guī)定不多，不能保證金融期貨的健康發(fā)展;此外，新國(guó)九條明確要求，要發(fā)展商品期權(quán)、商品指數(shù)、碳排放權(quán)等交易工具，為了保障商品衍生品市場(chǎng)的健康發(fā)展，需要《期貨法》的規(guī)范和調(diào)整;同時(shí)，在未來推出期權(quán)、外匯期貨等服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衍生品時(shí)，也需要《期貨法》的規(guī)范和調(diào)整。

　　二是對(duì)現(xiàn)行場(chǎng)內(nèi)期貨市場(chǎng)的基本交易結(jié)算制度進(jìn)行修改完善，比如，結(jié)算機(jī)構(gòu)介入合約雙方以“中央對(duì)手方”進(jìn)行結(jié)算，期貨交易所對(duì)期貨公司合約進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)、期貨公司對(duì)客戶合約進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，保證金交易，漲跌停制度，持倉(cāng)限額制度等。制定《期貨法》，將這些已為期貨市場(chǎng)實(shí)踐證明有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以法律的形式固定下來，提高其法律效力，可以更好地保障期貨市場(chǎng)的安全。

　　三是專門建立期貨市場(chǎng)投資者保護(hù)制度，在期貨公司破產(chǎn)時(shí)，客戶資產(chǎn)能夠享受“破產(chǎn)隔離”保護(hù)，免于司法強(qiáng)制執(zhí)行;對(duì)于期貨公司違反強(qiáng)制性義務(wù)的，或者市場(chǎng)主體實(shí)施內(nèi)幕交易、期貨交易欺詐、價(jià)格操縱等違法違規(guī)行為的，投資者可以提出民事賠償?shù)�。這都需要法律做出相應(yīng)的制度安排。

　　四是補(bǔ)充有關(guān)涉外的法律規(guī)定。《期貨法》的制定要適應(yīng)期貨對(duì)外開放的需要。從境外發(fā)達(dá)期貨市場(chǎng)的期貨立法看，針對(duì)市場(chǎng)開放、跨境監(jiān)管問題，多從法律層面做了明確規(guī)定，有的甚至對(duì)其他國(guó)家的對(duì)外開放提出了要求。因此，制定《期貨法》，一方面可以提升境外機(jī)構(gòu)、投資者對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)投資法律環(huán)境的信心，另一方面也可以為期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放以及跨境監(jiān)管提供法律依據(jù)，為應(yīng)對(duì)境外的不對(duì)等監(jiān)管法律要求提供談判武器。

　　此外，期貨法的內(nèi)容上還應(yīng)關(guān)注場(chǎng)內(nèi)金融衍生品交易結(jié)算制度;期貨監(jiān)督管理制度;完善參與主體的法律責(zé)任問題。適度放松對(duì)場(chǎng)內(nèi)衍生品交易的管制，理順場(chǎng)內(nèi)衍生品的上市機(jī)制。其不僅可以規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)衍生品工具，還可以規(guī)范個(gè)性化的場(chǎng)外衍生品工具，從這個(gè)角度來看，《期貨法》甚至都可以看做是一部《期貨與衍生品法》。