10月份中國對沖基金策略分類收益中,七大策略整體低迷,而私募對10月份A股的樂觀預(yù)測,與實(shí)際A股走勢截然相反,導(dǎo)致前者的收益不太樂觀。另一方面,今年以來私募的收益遠(yuǎn)不如公募。私募需要尋找更多的突破路徑。

　　加快國際化進(jìn)程

　　投資業(yè)人士一旦出過洋,身價立即倍增。如今私募基金業(yè)也玩起國際化,成立起行業(yè)的首個中外合資基金公司。

　　國內(nèi)著名私募基金上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司,和歐洲著名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)高泰基金管理控股公司,日前在上海舉行簽約儀式,共同投資成立凱石高泰合資基金公司。凱石高泰注冊在上海市黃浦區(qū),將積極參與黃浦區(qū)外灘金融集聚帶的發(fā)展,以及積極配合上海國際金融中心的全球化發(fā)展戰(zhàn)略。作為中國私募基金行業(yè)的首個中外合資基金公司,凱石高泰的成立標(biāo)志著中國私募基金業(yè)從中國走向了世界,中國私募基金的全球化時代由此揭開。

　　據(jù)了解,高泰基金管理控股公司成立于1992年,在瑞士證券交易所掛牌上市,是全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司。高泰集團(tuán)業(yè)務(wù)分布于歐洲、美洲及亞洲,在包括波士頓、倫敦和盧森堡在內(nèi)的多個城市設(shè)有辦公室。

　　轉(zhuǎn)變主攻方向

　　一個例子是,定增大王劉宏日前從博弘數(shù)君資產(chǎn)管理有限公司(下稱“博弘數(shù)君”)離職。劉宏離職后,在深圳前海新區(qū)注冊了一家投資公司,主要投資方向是量化交易和程序化交易。實(shí)際上,在2005年以前致力做“定增”的劉宏,2005年以后雖鐘情量化交易,但只有兩只可稱是量化交易產(chǎn)品,而此次辭職后,劉宏下定決心專做量化。

　　另一個例子是,私募對并購的重視。9月13日,并購分道重組制正式實(shí)施,即對上市公司的并購重組申請分不同通道進(jìn)行審核,按設(shè)定的公開標(biāo)準(zhǔn)自動分類、區(qū)別對待,有條件地簡化審核程序,減少審批事項,為市場提升并購效率、PE發(fā)展并購基金、并購資源有效配置提供了有利條件。

　　據(jù)投中研究院統(tǒng)計,三季度共披露募資完成的PE基金有41只,而二季度僅有21只,規(guī)模環(huán)比增86.65%至96.5億美元。而在投資上,三季度PE投資數(shù)量、金額分別為205起和44.84億美元,同比二季度的149起、23.89億美元也在增長。

　　這種轉(zhuǎn)變背后是高回報的誘惑。由于IPO遲遲沒有重啟,今年二、三季度,IPO退出平均回報率分別為2.16和1.90倍,首次跌破2倍,而并購則為5.70和2.95倍,退出回報金額遠(yuǎn)超IPO。王金萍

　　小貼士 私募和公募有何不同

　　日前有投資者通過本報熱線咨詢,私募基金和公募有哪些不同,在此簡要解答。

　　在募集對象上,私募基金一般針對少數(shù)特定的投資者,包括機(jī)構(gòu)和個人,而公募基金針對廣大社會公眾。

　　在募集方式上,私募基金是非公開發(fā)售,公募則公開發(fā)售。

　　信息披露方面,私募基金對信息披露要求較低,具有較強(qiáng)的保密性,而公募基金對信息披露有非常嚴(yán)格的要求,其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。

　　私募基金的投資限制由協(xié)議約定,而公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制。

　　業(yè)績報酬方面,私募基金除固定管理費(fèi)外,還收取業(yè)績報酬費(fèi),公募基金不提取業(yè)績報酬,只收取固定管理費(fèi)。

　　投資門檻上,私募基金一般至少為100萬,追加最低認(rèn)購資金至少為10萬或10萬的整數(shù)倍,而公募基金一般1000元(含)以上,定投也有100元起的,現(xiàn)在還有1元起購的貨幣基金。