三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈提振了市場(chǎng)情緒,GDP三季度7.8%的增速符合市場(chǎng)預(yù)期。9月CPI上漲是多種因素共振所致,更多是季節(jié)性上漲,并非趨勢(shì)性上漲。工業(yè)增加值、投資等環(huán)比增速下降,顯示經(jīng)濟(jì)上行動(dòng)力有所減弱,預(yù)期四季度經(jīng)濟(jì)增速或較三季度有所下行。新的投資邏輯有望隨著三中全會(huì)的召開(kāi)揭開(kāi)層層迷霧,短期推動(dòng)指數(shù)繼續(xù)上攻的動(dòng)能不足,那些符合改革預(yù)期且景氣度較好的板塊將繼續(xù)走好,而部分估值偏高、政策不達(dá)預(yù)期的題材必將展開(kāi)估值回歸。建議投資者調(diào)整為防御型配置,以消費(fèi)類基金為基礎(chǔ),兼顧增長(zhǎng)明確的主題型行業(yè)基金。本期推薦的四只基金均較為契合當(dāng)前市場(chǎng)特征,具備較好的選股能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力,操作風(fēng)格靈活且適度積極。