上海河南中路99號,上海黃金交易所所在地。不似其他交易所,在門外就能瞧見偌大的人氣暢旺的交易大廳。黃金交易所的交易大廳“藏”在8層,甚至說不上“大”廳,不過幾十個平方米的面積。
別失望,這里就是全球最大的黃金現(xiàn)貨場內(nèi)交易所,去年全年成交額達到35297.25億元,也就是說,每個交易日的成交金額超過百億元。
“交易所能夠做到全球第一,一是后臺交易處理能力強大;二是運行機制高效、安全、便捷;三是產(chǎn)品適銷對路。 ”上海黃金交易所黨委書記、理事長許羅德這樣解答記者的疑問。之前任中國銀聯(lián)黨委書記、總裁的許羅德,一直是金融圈里的思想者。在今年陸家嘴論壇上,他就互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融發(fā)表的“街舞和國標論”“謀殺”了無數(shù)媒體的版面。他認為,目前概念大熱的馬云[式互聯(lián)網(wǎng)金融像在跳街舞,自由度很大,很漂亮;而傳統(tǒng)金融像在跳國標,什么時候轉(zhuǎn)頭,什么時候伸頭,很規(guī)范。兩者視角不一樣,服務的對象和內(nèi)容也有所差異,因此無法比較;ヂ(lián)網(wǎng)金融目前尚在探索過程中。最終是“街舞”取代“國標”,還是“街舞”與“國標”相融?或許我們可以創(chuàng)造一種介于街舞和國標之間的模式,融合發(fā)展。
現(xiàn)在聽許羅德談黃金,記者同樣深受啟發(fā),原來黃金交易所離我們的理財生活可以很近。
黃金交易的“含金量”在于創(chuàng)新。
普通百姓個人儲存的黃金,可以作為準貨幣,在必要時可以拿它換現(xiàn)金。
黃金有金融和商品雙重屬性。金融屬性體現(xiàn)在兩個方面:一是國家把黃金作為一種儲備,央行的黃金儲備就是體現(xiàn)其金融屬性的一個重要方面;二是普通老百姓個人儲存的黃金,這種黃金儲備可以作為準貨幣,在必要的時候可以拿它換現(xiàn)金。商品屬性也體現(xiàn)在兩個方面:一是工業(yè)用黃金,如航空航天、高級機械制造,很多行業(yè)都會用到黃金,因為黃金的穩(wěn)定性、導電性和延展性比一般金屬材料要強;二是個人用途,包括珠寶首飾上用到黃金,等等。由于以上種種用途和屬性,成就了黃金的特殊地位。
長期以來,我們對黃金的金融屬性強調(diào)得比較多,國家也對黃金進行嚴格管制。直到2001年黃金市場體制改革,取消“統(tǒng)購統(tǒng)配”,釋放黃金的商品屬性,從此,國內(nèi)黃金生產(chǎn)、消費、流通管理走向市場化。
也就是在2001年,黃金市場體制改革中不能遺漏的重要一筆——上海黃金交易所經(jīng)國務院批準設立,2002年10月30日,交易所正式運行。許羅德認為,黃金交易所的成立是黃金市場體制改革的重要標志,交易所成立以后,為黃金、白銀和鉑金的買賣雙方提供了一個交易平臺,在整個黃金交易市場發(fā)揮著核心和樞紐作用。
黃金交易所向市場提供了三方面的核心服務:一是提供交易平臺;二是提供清算平臺;三是提供實物交割平臺。這三個平臺的建立,在滿足黃金消費和投資需求的同時,有效防范了交易風險。
進一步來看黃金的投資功能。諸如蘇黎世、紐約、倫敦這些國際市場間黃金的價格差異,和黃金本身的市場波動造就了黃金投資功能的一個方面。交易所設計的T+D產(chǎn)品,讓投資黃金可以遞延。所謂遞延,通俗來說就是根據(jù)市場的價格來決定要不要把交易所的黃金拿回家,若不拿回家的話可以一直往后遞延,有點像準期貨的性質(zhì)。黃金投資功能的另一個方面就是企業(yè)間的拆借,黃金交易所也為這種拆借提供平臺。比如,A銀行手頭有一噸閑置的黃金,B銀行正好缺少一噸黃金,那雙方就可以通過黃金交易所提供的拆借平臺,來商量這噸黃金的拆借期限及利息等!邦愃七@種拆借服務就是我們黃金交易所提供的增值業(yè)務之一,也可以說是我們對產(chǎn)品的一種創(chuàng)新。 ”許羅德說。
在許羅德看來,黃金交易所從無到有、不斷發(fā)展的十多年,正是我國金融體制改革不斷深化的十多年。在經(jīng)歷亞洲金融危機和2008年全球金融危機之后,隨著黃金避險保值和穩(wěn)定器的功能不斷凸顯,作為我國金融市場重要組成部分,黃金市場快速發(fā)展。
此外,黃金交易所在服務地方經(jīng)濟,推動上海國際金融中心建設方面也發(fā)揮著不容忽視的作用。自落戶上海黃浦以來,交易所始終致力于市場發(fā)展,服務上海及黃浦區(qū)的社會經(jīng)濟建設。截至目前,交易所已基本完成了國家發(fā)改委在 “十二五”時期上海國際金融中心建設規(guī)劃中明確的三項任務。同時,交易所還帶動并吸引了工商銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、平安銀行等國內(nèi)大型銀行將其貴金屬交易中心遷至上海;而以中國黃金、山東黃金、山東金創(chuàng)等為代表的國內(nèi)重要的黃金集團企業(yè),也都在上海成立了其業(yè)務總部。
立足外灘金融集聚帶,黃金交易所的目標就是助力上海國際金融中心建設,提供加速度。
個人買賣市場還很有限,普通百姓仍然“在門外”。我們正在對個人投資市場進行探索和嘗試,設計產(chǎn)品提供平臺,努力使個人投資黃金更便利。
我國全球第一大黃金生產(chǎn)國的地位已經(jīng)連續(xù)多年,今年,還有望超越印度成為全球第一大黃金消費國,“中國大媽”對黃金偏愛有加。
的確,有很多中國家庭喜歡購買黃金,這一方面說明他們認可黃金是可以保值的,對黃金的投資是有渴望的;另一方面也說明他們認為黃金有增值潛力,或者說他們對未來的通貨膨脹是有預期的。
因此,面對巨大的黃金投資需求,目前黃金交易所的投資產(chǎn)品還不夠完善,黃金買入賣出存在諸多不便,個人黃金買賣的市場還很有限,雖然現(xiàn)在黃金交易所大約有 400多萬個人投資者,但真正參與市場交易的并不多,普通百姓仍在門外。
在許羅德的設想中,黃金交易所未來可以從產(chǎn)品的角度進行完善,讓更多老百姓能夠直接參與到交易所的黃金買賣里來,成為投資理財?shù)囊环N新渠道。 “老百姓可以通過網(wǎng)絡、手機購買黃金投資產(chǎn)品,打個比方,就像買賣股票一樣簡便。我希望未來交易所的個人投資者比例大大提高,有 4000萬,甚至一個億。 ”不難想見,如果黃金的投資更加便利了,老百姓資產(chǎn)配置中的黃金比例一定會提高。除本身具有保值增值的作用外,投資者今后還可以將購買的黃金委托交易所進行拆借來實現(xiàn)進一步增值。
許羅德表示, “我們正在對個人投資市場進行探索和嘗試,包括 ETF等產(chǎn)品的推出都是在挖掘這塊市場的巨大潛力。黃金交易所就是要在這當中發(fā)揮核心作用,設計產(chǎn)品,提供平臺,使個人投資黃金更加便利化。 ”
作為全球最主要的黃金消費國,“中國大媽”讓全球市場刮目相看,而我國卻在黃金定價上沒有發(fā)言權,這是上海黃金交易所迫切想改變的事實。黃金交易所將在人民幣國際化步伐加快的大背景下,一方面將人民幣和黃金直接掛鉤,讓交易所成為人民幣對黃金定價的一個平臺,另一方面設計更多適合境外人士投資的黃金產(chǎn)品,將其外匯資產(chǎn)變成人民幣資產(chǎn),這樣,在人民幣國際化一步步成為現(xiàn)實的過程中,人民幣對黃金的定價也將日益得到鞏固和認可。簡而言之,就是要通過各種手段和方式讓人民幣與黃金的關系越來越密切。我國逐步獲得黃金的人民幣定價權,老百姓能從中得到更多實實在在的好處。
最后,許羅德還特別提到了上海自貿(mào)區(qū)的建設。他認為,自貿(mào)區(qū)的建立使黃金交易所原來存在政策障礙的一些設想變?yōu)榭赡埽S羅德還表示:“我們將積極參與到自貿(mào)區(qū)的建設當中。 ”
創(chuàng)新面面觀
交易品種方面 黃金交易所從開業(yè)初期單一的黃金現(xiàn)貨品種發(fā)展為包括黃金、白銀、鉑金在內(nèi)的13個現(xiàn)貨和現(xiàn)貨遞延品種,下一步還準備適時推出黃金的小規(guī)格產(chǎn)品。
交易模式方面 除場內(nèi)競價模式外,2012年黃金交易所與中國外匯交易中心合作推出銀行間黃金詢價業(yè)務,形成了競價、詢價優(yōu)勢互補的局面。
交易時間方面2005年黃金交易所推出夜市交易,成為國內(nèi)唯一擁有夜市的交易所,今年5月31日,周五夜市又成功上線,基本覆蓋了歐美主要交易時段。
認證標準方面 黃金交易所吸引澳大利亞珀斯造幣廠、中國香港美泰樂、南非蘭德精煉等國際品牌企業(yè)在交易所注冊認證,力爭統(tǒng)一國內(nèi)外黃金實物認證體系及交割標準,嚴把實物認證和質(zhì)量監(jiān)督關。
會員結(jié)構(gòu)方面 黃金交易所成立之初的108家會員主要由產(chǎn)用金企業(yè)及少數(shù)商業(yè)銀行構(gòu)成,這些年交易所通過資格轉(zhuǎn)讓、租賃等形式,不斷優(yōu)化會員結(jié)構(gòu),目前已擁有包括綜合類、金融類、外資金融類及自營類會員166家,近期,交易所還邁出了吸收券商入市的實質(zhì)性一步。
實物管理和倉儲方面黃金交易所2004年推出質(zhì)押、租借業(yè)務,實現(xiàn)了通過實物進行融資、融物,方便會員盤活資產(chǎn)、規(guī)避價格風險、降低財務成本,目前已有22家商業(yè)銀行和近千家產(chǎn)用金企業(yè)參與該項業(yè)務。
跨市場合作方面除與外匯交易中心合作推出詢價交易外,今年7月,黃金交易所與上海證券交易所及兩家基金公司合作推出黃金ETF產(chǎn)品,10月底,與深圳證券交易所及易方達基金合作的黃金ETF已面世,普通百姓投資黃金更加便捷。