中國經濟網北京7月19日訊 經國務院批準,中國人民銀行決定,自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。此舉被普遍認為對于銀行業(yè)的影響沒有預期大，更多的是有利于企業(yè)降低融資成本，為實體經濟再添動力。

　　支持實體經濟 銀行業(yè)影響有限

    據央行觀點，全面放開貸款利率管制后,金融機構與客戶協(xié)商定價的空間將進一步擴大,有利于促進金融機構采取差異化的定價策略,降低企業(yè)融資成本;有利于金融機構不斷提高自主定價能力,轉變經營模式,提升服務水平,加大對企業(yè)、居民的金融支持力度;有利于優(yōu)化金融資源配置,更好地發(fā)揮金融支持實體經濟的作用,更有力地支持經濟結構調整和轉型升級�！　�

    專家認為，利率市場啟動,對商業(yè)銀行最直接的沖擊,莫過于凈息差收窄,利息收入增長放緩。在經歷連續(xù)多年的高速增長之后,多家上市銀行凈利潤在2012年出現了個位數增長,陣痛在所難免。銀行板塊或將迎來一輪調整。招商證券分析師羅毅此前表示,此利率市場方案的負面影響小于預期。2012年存、貸款利率浮動區(qū)間擴大之后,大部分銀行存款成本較基準利率上調10%,但從實際沖擊來看,銀行息差受到的負面影響有限,利潤增長受負面影響基本上在3%以下。

　　東方證券分析師金麟此前認為,利率市場的推進不構成銀行股普遍破凈的主要壓力。在寡頭壟斷的局面下,收入端的競爭始終會相對有序,不會造成銀行股虧損的可能。目前銀行股有11家跌破凈資產,背后主要還是反映了對貸款質量的擔憂。

　　或再擇機有序放開存款利率

　　對于下一步改革如何進行,央行也明確表態(tài),此次改革沒有進一步擴大金融機構存款利率浮動區(qū)間,主要考慮是存款利率市場化改革的影響更為深遠,所要求的條件也相對更高。

　　央行稱,此次改革沒有進一步擴大金融機構存款利率浮動區(qū)間,主要考慮是存款利率市場化改革的影響更為深遠,所要求的條件也相對更高。從國際上的成功經驗看,放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關鍵、風險最大的階段,需要根據各項基礎條件的成熟程度分步實施、有序推進。

　　更有消息稱,下一步,五年期定期存款基準利率可能取消;金融機構有望試水發(fā)行同業(yè)存單和大額可轉讓存單,存款利率市場化將擇機穩(wěn)步推進。此前,央行貨幣政策委員會委員陳雨露曾向新浪財經表示,存款保險制度已經設計完成,只等待何時出�！拔覀円蚕Ｍ�能夠快一點,但這可能要在十二屆三中全會之后(確定),要放在整個改革路線圖中。

　　專家熱議 

    巴曙松：促進銀行業(yè)的差異化定位

    國務院發(fā)展研究中心金融所研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經濟學家巴曙松表示，從國際經驗看，利率市場化的推進，會促進銀行業(yè)的差異化定位，也會促進銀行業(yè)的洗牌，銀行體系的并購重組有望活躍，經營穩(wěn)健、管理能力強的商業(yè)銀行有望脫穎而出。同時，隨著各種金融創(chuàng)新產品的推出，以及差異化的存貸款利率水平在不同金融機構的涌現，投資者和存款人也需要建立正確的風險收益評價觀念。

    連平:放開貸款利率管制將推動貸款利率小幅度下行

    交通銀行首席經濟學家連平表示，央行放開貸款利率管制推動貸款利率小幅度下行。連平分析稱，央行放開貸款利率管制有利于貸款利率下行。央行統(tǒng)計數據顯示一季度以來加權貸款利率呈現下行趨勢，放開管制后，不少大中型企業(yè)擁有一定的議價能力，有助于推動貸款利率下行。但是，由于社會整體融資需求依然旺盛，比如地方貸款平臺、房地產企業(yè)等，商業(yè)銀行依然占據議價優(yōu)勢，因此，利率下行幅度不會太大。此外，央行放開貸款利率管制，會推動社會融資成本下降，繼而影響整體經濟層面。央行選擇這個時機，更多是出于“穩(wěn)增長”考慮。

  　李迅雷:央行對商業(yè)銀行的溫柔一刀

　　上海新金融研究院學術委員李迅雷認為,此次央行對貸款利率下限取消,象征重于實際。因對個人住房貸款利率7折下限暫不作調整,短期效果有限。1季度銀行90%貸款仍執(zhí)行基準以上利率。且存款利率并未放開,看來要分步走。他認為最后一步(存款利率上限的放開)才是驚險一躍,估計還早。在目前市場資金仍偏緊情況下,對銀行負面影響有限,市場利率也難降。

　　尹中立:放開貸款利率管制利好小銀行股

　　社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立表示,全面放開金融機構貸款利率管制,利率浮動會讓更過資金配置到中小企業(yè)中,有利于企業(yè)發(fā)展,對股市長期來講是有積極作用的,但是,不會立竿見影,是一種慢功夫。短期講,對股市整體影響不大,此舉有利于擴大銀行的存貸款利差,利好銀行股,尤其是小銀行的凈資產收益率會提升,對民生銀行等小銀行的股價有正面刺激作用。

　　孫立堅:銀行可薄利多銷了

　　復旦大學經濟學院教授孫立堅表示,放開貸款利率管制意味著我國金融改革序幕拉開,也符合“李克強經濟學的內涵”,對銀行來說,是機遇與挑戰(zhàn)并存。我國貸款利率市場化已經實質上存在,部分大企業(yè)在貸款利率方面議價能力已經非常強。此次央行正式放開管制,意味著銀行今后可以名正言順的利用差異化貸款利率進行經營活動。對于一些“優(yōu)質”客戶,銀行可以采取“薄利多銷”的方式,來發(fā)展自身業(yè)務。

　　羅毅:央行新政對銀行業(yè)績短期影響輕微

　　招商證券分析師羅毅表示，在正規(guī)授信相對缺乏的背景下,貸款利率下限放開不會導致銀行貸款定價水平明顯下降;票據貼現利率放開有利于降低企業(yè)短期融資成本加快資金周轉;存款利率的市場化未見行動,但預計未來會分步進行,下一步或推出CD;此政策基本在市場預期內,銀行利空之一有所釋放.

　　左小蕾:短期內金融機構不會下調貸款利率

　　銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示,取消利率管制是利率市場化的前提,因此取消貸款利率下限是一個重大進步但還不夠。目前存款利率上限并未放開,這意味著對于金融機構的定價能力依然未構成挑戰(zhàn)。短期內金融機構也不會切實下調貸款利率。

　　王巖岫:利率市場化提升銀行業(yè)經營

    銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在昨日召開的銀行業(yè)發(fā)展論壇上稱,隨著利率市場化不斷深入,我國銀行業(yè)長期以來做大規(guī)模,粗獷發(fā)展的方式越來越難維持,應在資產負責管理上,改進風險的差異化定價,加強精細化管理。

    李大霄：放開利率下限不會沖擊股市

    英大證券研究所所長李大霄表示，放開貸款利率下限，是利率市場化邁出的第一步，有利于金融資源的優(yōu)化配置，短期內不會對股市帶來沖擊性的影響。

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