對(duì)于下半年資金面情況,國(guó)海富蘭克林 貨幣基金擬任基金經(jīng)理胡永燕認(rèn)為,“錢荒”過(guò)后的資金價(jià)格水平雖然相比6月底有一定程度的回落,但是市場(chǎng)總體的資金成本相對(duì)2013年1-5月的寬松水平整體上了一個(gè)臺(tái)階,下半年整體流動(dòng)性預(yù)計(jì)維持相對(duì)偏緊的格局。

　　她分析表示,從未來(lái)影響資金走向的主要因素看,隨著美國(guó) QE退出的預(yù)期增強(qiáng),外匯占款5月份已經(jīng)出現(xiàn)趨勢(shì)上的逆轉(zhuǎn),央行公開市場(chǎng)到期量從6月開始下降,同時(shí)央行明確提出了“用好增量,盤活存量”的資金使用要求,因此從短期看, 貨幣市場(chǎng)整體將維持相對(duì)偏緊的局面。如果央行不采取主動(dòng)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的動(dòng)作,資金面看不到特別寬松的跡象。

　　胡永燕表示,此次“錢荒”給貨幣基金帶來(lái)的最大啟示,就是流動(dòng)性管理在任何時(shí)候都是第一位的。如果下半年IPO開閘,勢(shì)必引發(fā)資金對(duì)貨幣基金更為頻繁的申購(gòu)贖回,也會(huì)導(dǎo)致回購(gòu) 利率產(chǎn)生波動(dòng),因此對(duì)貨幣基金流動(dòng)性管理提出了更高要求。她表示,堅(jiān)持將貨幣基金流動(dòng)性管理放在首位,強(qiáng)調(diào)遵從長(zhǎng)期搭配短期的啞鈴型配置。