5月3日，有關(guān)報道中對三一重工財報數(shù)據(jù)的質(zhì)疑，讓三一重工飽受困擾。該報道出爐后，三一重工總裁向文波連發(fā)三篇微博以示不滿，稱“寫同一行業(yè)的兩家企業(yè)：一家一季度業(yè)績下滑70%可以強調(diào)其‘緩慢復蘇’，另一家一季度業(yè)績下滑44%卻描述成‘下滑驚人’！展開后的討論方向更是截然不同！”

    5月5日，三一重工董秘肖友良在接受《證券日報》對報道內(nèi)容的求證時表示，該報道多處數(shù)據(jù)引用明顯錯誤，邏輯混亂，存在偷換概念及誤導投資者之嫌，是顛倒黑白。

    一位不愿具名的分析人士向《證券日報》表示：“研究和比較三一重工的各項財務數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其的確不存在‘財務惡化’的趨勢，各項財務指標均處于正常水平，一季度的各項財務指標均在國內(nèi)同行中是表現(xiàn)最好的�！�

    多處數(shù)據(jù)引用錯誤

    報道對三一重工的財務狀況的質(zhì)疑中提及，三一重工“一季度財務費用高達2.35億元，比年報數(shù)據(jù)暴漲151.6%�！�

    “拿季度數(shù)據(jù)來和全年度數(shù)據(jù)做比較，真的很荒謬�！毙び蚜贾赋�。查閱三一重工的財報可知，151.6%是同比增長而非環(huán)比，是相對于2012年一季度而言的。

    報道還質(zhì)疑稱，“年報的負債數(shù)據(jù)僅有186.94億元，但一季報數(shù)據(jù)卻一下子增至424.79億元，流動負債合計241.75億元”。

    事實上，186.94億元為三一重工母公司年報的年初數(shù)據(jù)，而一季度末負債424.79億元，則為一季度末公司合并報表的負債總額�！斑@是兩個口徑完全不同的數(shù)據(jù)，但卻被強行進行‘拉郎配式’的比較，其用意和目的十分明顯。”肖友良指出。

    肖友良還指出，報道中所述“三一重工在短期借款額比去年年報大幅減少的前提下，一季度利息卻增長了41.6%，融資成本異常高企”也存在數(shù)據(jù)錯誤�！斑@里利息是指應付利息，應付利息是指已計提尚未支付的利息，與短期借款無任何關(guān)聯(lián)，與長短期借款的比例、貸款合同規(guī)定的付息方式及付息時期約定有關(guān)，與融資成本無直接關(guān)系�！毙び蚜颊f。

    對于媒體質(zhì)疑的變更會計準則和放大業(yè)績，肖友良表示，“我們的‘未到合同收款日應收款’是專指分期銷售方式下的‘未到合同收款日應收款’，根本不包括‘融資租賃’方式下的應收款項”。

    據(jù)悉，三一重工并未下設(shè)融資租賃公司為三一產(chǎn)品提供融資租賃服務，因此三一不存在融資租賃“未到合同收款日應收款”，另外，三一在分期收款業(yè)務模式下形成的“未到合同收款日應收款”的壞賬準備計提與一年內(nèi)應收賬款的壞賬準備計提比例完全一致，因此也不存在“虛化大量融資租賃的計提比例來放大業(yè)績”的說法。

    三一海外收入增長明顯

    除了財務指標遭到質(zhì)疑之外，三一重工的海外業(yè)績也被質(zhì)疑，主要涉及收購德國普茨邁斯特估值及巴西工廠的建設(shè)進程。

    對此，肖友良反駁稱，三一重工并購普茨邁斯特，其購買日的公允價值經(jīng)過了評估機構(gòu)采用國際通行的評估方法進行評估。普茨邁斯特公司作為全球第一品牌，其專有技術(shù)、專營權(quán)、商標等無形資產(chǎn)對工程機械行業(yè)來說是具有非常重大意義的。而巴西工廠因地質(zhì)結(jié)構(gòu)原因不建廠的說法純屬造謠，2010年12月三一完成位于圣堡羅州的800畝土地征地工作，并著手土地平整和廠房建設(shè)。在完成土地平整后，因經(jīng)濟危機三一主動調(diào)整了在巴西的廠房建設(shè)節(jié)奏，但生產(chǎn)經(jīng)營一直在正常開展中。2011年1月18日，三一重工巴西本地生產(chǎn)的首臺挖機就已下線�！霸趶S房建好前，為滿足當?shù)厥袌鰧θ�一產(chǎn)品的旺盛需求，目前我們在巴西租用了廠房進行生產(chǎn)，根本不存在地質(zhì)結(jié)構(gòu)原因不建廠一說�！�

    三一重工年報顯示，海外營收為87.40億元人民幣，該數(shù)據(jù)是三一重工對普茨邁斯特首次財務并表后的營收數(shù)據(jù)，同比增長超過155%。肖友良透露，并購后的普茨邁斯特2012年營業(yè)收入同比增長30%，利潤大幅增長。這是在經(jīng)濟危機影響下普茨邁斯特近兩年營收首次實現(xiàn)明顯增長。

    機構(gòu)多看好三一重工

    上述分析人士指出，“比較工程機械行業(yè)三大龍頭一季度財報可見，與中聯(lián)重科和徐工機械相比，三一重工已經(jīng)率先走出行業(yè)低谷”。

    數(shù)據(jù)顯示，三一重工首季實現(xiàn)營業(yè)收入112.30億元，同比下降23.5%，凈利潤15.72億元，同比下降43.9%。盡管由于宏觀原因，凈利潤“同比”依然處于下降通道，但“環(huán)比”已遠超去年后三、四季度的凈利潤。此外，三一重工一季度23.5%的業(yè)績降幅也小于同行，中聯(lián)重科營收59.62億元，同比下降48.64%；凈利潤5.92億元，同比下降71.67%；徐工機械營收66.23億元，下降17.9%，凈利潤4.53億元，下降38.91%。

    在三一重工的年報和一季報出爐后，多家機構(gòu)發(fā)布了研究報告。招商證券機械行業(yè)首席分析師劉榮在報告中稱，三一重工2013年一季度財務指標環(huán)比改善。具體表現(xiàn)為一季度三一重工毛利率33.7%較去年四季度提升了13個百分點，凈利潤率也由單季虧損提升至14%，凈利潤同比降幅開始收窄。

    劉榮還表示，2013年公司減少資本開支，一季度資本開支下降36%，公司今年沒有大的資本開支計劃。從去年三季度開始，公司償還到期短期借款，調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，適當增加長期借款的比例，資產(chǎn)負債率控制在61%左右，相對合理。

    中信證券研究報告則表示，2012年中期開始，三一加大對應收賬款的管理，逐步提高客戶商務條件，注重現(xiàn)金的回收，因此應收賬款余額相比于中期和三季報有所下降，公司2012年獲得經(jīng)營性現(xiàn)金流56.8億元，較2011年的22.8億元有較大改善。

    同樣，中金公司的報告稱，2013年一季報匯兌收益同比大幅減少，導致財務費用同比增加151.6%，財務費用率同比上升1.5個百分點。但單季度上看，已經(jīng)逐步恢復到2%的平均水平。由于普茨邁斯特并表以及行業(yè)銷售的季節(jié)性因素，2013年一季度公司應收賬款余額以及存貨余額同比、環(huán)比均有所增加，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出33.9億元，略好于去年同期的凈流出43.9億元。