中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京4月27日訊  在子公司違規(guī)操作套保導(dǎo)致巨虧后，三普藥業(yè)不幸觸發(fā)了當(dāng)年自己定下的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。4月9日，有投資者在網(wǎng)上詳細(xì)分析了三普藥業(yè)當(dāng)年的追送條款，并表示股東大會(huì)時(shí)眾股東只要否定原本的回購(gòu)方案就有可能獲得10送8.3股的補(bǔ)償。然而事情并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，在三季報(bào)中原本持股比例懸殊的現(xiàn)象在年報(bào)中卻發(fā)生了變化。而近日更有消息稱，三普藥業(yè)通過(guò)改變會(huì)計(jì)核算口徑已經(jīng)順利將2012年業(yè)績(jī)“扭虧”。

    對(duì)此，本網(wǎng)記者電話聯(lián)系了三普藥業(yè)董秘萬(wàn)里揚(yáng)，但對(duì)方工作人員表示萬(wàn)里揚(yáng)目前正在出差，而公司也已經(jīng)開(kāi)始休“五一”假期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者將在節(jié)后繼續(xù)求證此事。

    業(yè)績(jī)承諾遭遇“意外”虧損 股東觸發(fā)補(bǔ)償條款

    2010年，三普藥業(yè)向大股東遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司定向發(fā)行3億股，收購(gòu)了其估值為22億元的電線電纜資產(chǎn)。由于當(dāng)時(shí)注入資產(chǎn)評(píng)估時(shí)采取的是收益法，大股東必須按照證監(jiān)會(huì)要求，承諾業(yè)績(jī)及明確補(bǔ)償辦法。根據(jù)大股東遠(yuǎn)東控股的承諾函，本次購(gòu)買的資產(chǎn)，其2010－2012年度預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別20002.19萬(wàn)元、25971.47萬(wàn)元和37335.43萬(wàn)元。

    當(dāng)注入資產(chǎn)不能完成承諾業(yè)績(jī)時(shí)，可采取兩種補(bǔ)償方案。一種是，股東大會(huì)同意，上市公司將以1元價(jià)格回購(gòu)若干股并注銷。另一種是，股東大會(huì)不同意前述方案，那么三普藥業(yè)應(yīng)在股東大會(huì)決議公告后10個(gè)交易日內(nèi)書面通知遠(yuǎn)東控股，遠(yuǎn)東控股將在接到通知后的30日內(nèi)將等同于上述應(yīng)回購(gòu)數(shù)量的股份，贈(zèng)送給三普藥業(yè)股東大會(huì)股權(quán)登記日在冊(cè)的其他股東。其他股東將按照各自持有的股份數(shù)量享有相應(yīng)比例的獲贈(zèng)股份。換句話說(shuō)，一旦股東大會(huì)否決上市公司回購(gòu)注銷議案，三普藥業(yè)大股東必須向其他股東追送股份。

    2010年和2011年公司購(gòu)買資產(chǎn)（電纜業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為 27,945.71萬(wàn)元和 32,954.67萬(wàn)元，均超過(guò)當(dāng)初承諾的業(yè)績(jī)目標(biāo)，可誰(shuí)知就在最后一年公司卻出現(xiàn)了意外。

    2012年11月2日，三普藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司全資子公司江蘇新遠(yuǎn)東電纜有限公司和遠(yuǎn)東復(fù)合技術(shù)有限公司通過(guò)上海東證期貨有限公司和南華期貨有限公司在上海期貨交易所對(duì)銅進(jìn)行保值時(shí)，兩全資子公司違反規(guī)定越權(quán)操作導(dǎo)致虧損37000萬(wàn)元。雖然實(shí)際控制人及高管為此向上市公司做出了賠償，但根據(jù)青海省證監(jiān)局的要求，賠償款不能計(jì)入當(dāng)期損益，只能增加所有者權(quán)益。因此，在期貨虧損37000萬(wàn)元情況下，三普藥業(yè)電纜業(yè)務(wù)2012年沒(méi)能實(shí)現(xiàn)當(dāng)初的承諾業(yè)績(jī)，從而觸發(fā)了股份回購(gòu)條款。

    公司負(fù)責(zé)人自掏腰包補(bǔ)虧損 但不計(jì)入2012年凈利潤(rùn)

    隨后，董事會(huì)研究決定公司套保業(yè)務(wù)全部損失約3.7億元分別由公司保值業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組成員蔣錫培承擔(dān)3億元、蔣華君承擔(dān)5000萬(wàn)元、陳海萍承擔(dān)1000萬(wàn)元、蔣澤元承擔(dān)1000萬(wàn)元。根據(jù)三普藥業(yè)1月15日公告，公司全資子公司江蘇新遠(yuǎn)東電纜有限公司及遠(yuǎn)東復(fù)合技術(shù)有限公司于2012年12月31日前已全額收到上述3.7億元承諾賠償款。

    相關(guān)資料顯示，蔣錫培擔(dān)任公司控股股東遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司董事局主席職務(wù)以及三普藥業(yè)董事長(zhǎng)職務(wù)，持有遠(yuǎn)東控股集團(tuán)60.8%的股份；蔣華君擔(dān)任遠(yuǎn)東控股集團(tuán)董事及三普藥業(yè)董事職務(wù)，持有遠(yuǎn)東控股集團(tuán)8.2%的股份。

    同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)青海監(jiān)管局也發(fā)出《關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范三普藥業(yè)股份有限公司期貨套期保值相關(guān)業(yè)務(wù)的通知》，要求公司將套期保值業(yè)務(wù)損失賠償款3.70億元計(jì)入所有者權(quán)益，將處置損失作為非經(jīng)常損益的第十四項(xiàng)（除同公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益）。而計(jì)入所有者權(quán)益，也就意味著公司2012年度因套保所造成的業(yè)績(jī)虧損“窟窿”將無(wú)法得到彌補(bǔ)，控股股東遠(yuǎn)東控股集團(tuán)將不得不付出"真金白銀"來(lái)完成三普藥業(yè)重組時(shí)的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。

    股民呼吁股東大會(huì)否決回購(gòu)方案 逼大股東送股

    按照2010年9月《收購(gòu)報(bào)告書》確定的計(jì)算公司，回購(gòu)股份數(shù)量＝（補(bǔ)償期限內(nèi)截止當(dāng)期末累積預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)－補(bǔ)償期限內(nèi)截止當(dāng)期末實(shí)際凈利潤(rùn)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)總和×認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)—已計(jì)算確定的回購(gòu)股份數(shù)量。目前公司已經(jīng)發(fā)布了2012年年報(bào)，根據(jù)年報(bào)中披露，公司電纜產(chǎn)業(yè)2012年虧損11,616.50萬(wàn)元。根據(jù)網(wǎng)友的草根計(jì)算方法，取虧損平均值1.1億測(cè)算。

    當(dāng)初承諾業(yè)績(jī)計(jì)算三年總數(shù)為20,002.19+25,971.47+37,335.43=83309.09萬(wàn)元；實(shí)際完成數(shù)為27,945.71+32,954.67-11000=49900.3萬(wàn)元，當(dāng)次增發(fā)認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)為30,743.2684萬(wàn)股，帶入公式計(jì)算，該注銷或者追送股票數(shù)為12328.70萬(wàn)股，由于公司去年曾經(jīng)10轉(zhuǎn)10，回購(gòu)股份的數(shù)量應(yīng)調(diào)整為：按上款公式計(jì)算的回購(gòu)股份數(shù)×（1＋轉(zhuǎn)增或送股比例），即24657.40萬(wàn)股。而公司最近一次披露大股東持股數(shù)是在2012年12月發(fā)布的《三普藥業(yè)股份有限公司關(guān)于控股股東再次增持公司股份的公告》中，大股東持股數(shù)為695,634,742股，假設(shè)之后大股東未再增持，那么除大股東外，其他股東持股數(shù)為99004.34萬(wàn)-69563.47萬(wàn)=29440.87萬(wàn)股。24657.40萬(wàn)股/29440.87萬(wàn)股=0.838，即在股東大會(huì)否決回購(gòu)注銷方案條件下，除大股東外的其他股東每股將獲得0.838股補(bǔ)償。

    券商人士告訴記者，該計(jì)算比較客觀，如果真的能夠成功追送，三普藥業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上必定股價(jià)大漲，這相當(dāng)于逮了個(gè)大黑馬。但不論是回購(gòu)注銷方案還是追送方案，對(duì)大股東來(lái)說(shuō)都是不小的“損失”。

    最后結(jié)果仍不確定 股東在最后一季度內(nèi)現(xiàn)異常變化

    但事件到此為止并非“板上釘釘”，其中最大的不確定性就在于股東大會(huì)能否否決公司回購(gòu)注銷的方案。由于回購(gòu)注銷屬關(guān)聯(lián)交易，大股東無(wú)權(quán)表決，只有持其余29440.87萬(wàn)股的股東有表決權(quán)。從2012年三季報(bào)來(lái)看，起決定性因素的只有第二、三大股東，因?yàn)樗麄兊某止蓴?shù)量都在2000萬(wàn)股以上，遠(yuǎn)大于第四大股東的375萬(wàn)股，只要他們投否決票就會(huì)在很大程度上影響表決結(jié)果。

    部分無(wú)限售流通股股東持股對(duì)比（根據(jù)公司發(fā)布的季報(bào)年報(bào)整理）

    但令人意外的是，三季報(bào)里原本懸殊的股東持股數(shù)量到了2012年年底時(shí)卻出現(xiàn)了異常變化。從上表的對(duì)比中可以清晰的看出，三季報(bào)里的多位個(gè)人股東在年報(bào)中已經(jīng)消失不見(jiàn)，而原本懸殊的持股比例也得到了“均衡”。

    而就在年報(bào)公布之前，三普藥業(yè)董秘萬(wàn)里揚(yáng)曾對(duì)媒體表示，對(duì)于部分股東想否決回購(gòu)注銷議案從而實(shí)現(xiàn)追送股份一事，還是要看年報(bào)。他透露，如果真的達(dá)到追送條件的話，大股東肯定會(huì)按要求操作。并同時(shí)表示“現(xiàn)在我們也在關(guān)注這個(gè)事情�！爆F(xiàn)在2012年年報(bào)出來(lái)了，對(duì)于目前這種持股比例恐怕誰(shuí)都不敢肯定股東大會(huì)的結(jié)果如何。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，可以肯定的是一旦實(shí)施追送，大股東的持股量將下滑，持有的權(quán)益也將減少，對(duì)大股東是個(gè)極大的傷害。

    而就在所有人把目光集中在股東持股比例上時(shí)，上市公司卻來(lái)了個(gè)“釜底抽薪”讓夢(mèng)想追送股份的中小股東徹底絕望。

    昨日有媒體報(bào)道，公司為避免實(shí)施補(bǔ)償方案，竟然將一直實(shí)行的“凈利潤(rùn)”核算口徑變更為“扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)”。這一變更，扭轉(zhuǎn)了購(gòu)入資產(chǎn)原本不滿足三年業(yè)績(jī)承諾的局面，使中小股東極為期待的“追送股份”化為泡影。而據(jù)專業(yè)財(cái)務(wù)人員表示，目前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上只要求統(tǒng)一口徑，但對(duì)于哪種凈利潤(rùn)并沒(méi)有進(jìn)行規(guī)定，所以三普藥業(yè)的做法并不屬于違規(guī)。

    記者就此說(shuō)法電話聯(lián)系了三普藥業(yè)董秘萬(wàn)里揚(yáng)，但對(duì)方工作人員表示萬(wàn)里揚(yáng)目前正在出差，而公司也已經(jīng)開(kāi)始休“五一”假期。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者將在節(jié)后繼續(xù)求證此事。

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