1月12日，內(nèi)資生鮮零售龍頭永輝超市(601933，收盤價(jià)23.93元)發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)去年全年凈利潤達(dá)5億元，每股收益為0.61元，完成年初制定目標(biāo)。

    “經(jīng)營上激進(jìn)導(dǎo)致了2012年上半年業(yè)績的大幅下滑，下半年隨著管理層思路的糾偏，近5億元凈利潤不僅超預(yù)期，也折射出永輝模式的持續(xù)性。”某大型券商行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，四季度業(yè)績的逐季好轉(zhuǎn)，再次驗(yàn)證了三季度的業(yè)績拐點(diǎn)，2013年公司的內(nèi)生性增長將更加明確。

     2012年對于永輝超市是不尋常的一年。由于前期的密集開店，對新區(qū)域的扶持拖累業(yè)績增速；費(fèi)用管控等成本大幅上升。這些負(fù)面影響在2012年上半年集中體現(xiàn)，反映到業(yè)績上就是增收不增利，利潤增速趕不上營業(yè)收入的增速，甚至是出現(xiàn)背道而馳。

    從報(bào)表來看，2012年一季度，永輝實(shí)現(xiàn)凈利潤1.18億元，同比下滑23.91%；二季度影響進(jìn)一步加深，整個(gè)上半年，永輝超市扣除非經(jīng)常損益凈利潤為1.92億元，同比下滑高達(dá)28.76%。

    “發(fā)現(xiàn)了問題就要及時(shí)糾偏�！鄙鲜鋈�商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上半年業(yè)績的預(yù)警讓公司管理層意識到前期的激進(jìn)，因而此后及時(shí)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，比如繼續(xù)鞏固老區(qū)的優(yōu)勢，對已開發(fā)的新區(qū)進(jìn)一步管控。

    上述經(jīng)營思路的調(diào)整在三季度起到立竿見影的效果，三季度單季永輝超市的業(yè)績恢復(fù)正常增長，單季凈利潤1.43億元，同比增長40.2%。

    “全年近5億元凈利潤，應(yīng)該是超出大部分人士的預(yù)期�！蹦橙�商行業(yè)分析師告訴記者，在2012年上半年公司業(yè)績大幅下滑的背景下，管理層卻最終完成了年初制定的經(jīng)營目標(biāo)，可以看出永輝超市的內(nèi)生性增長以及永輝模式在全國的可復(fù)制性。

    相比于其余零售企業(yè)，2012年永輝開出46家店，在整個(gè)行業(yè)增速下滑背景下，永輝究竟有怎樣的盈利模式？

    上述券商行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，生鮮品類繁多及新鮮度得到居民認(rèn)可，且中間環(huán)節(jié)的縮短，使得其價(jià)格極具競爭優(yōu)勢，這也就是在永輝超市不同區(qū)域眾多門店銷售火爆的根本原因。對于河南、東北、江蘇大區(qū)3個(gè)新進(jìn)區(qū)域利潤的逐步提升，預(yù)計(jì)河南大區(qū)2013年一季度盈虧平衡，東北、江蘇大區(qū)二季度盈虧平衡。

    此外，上述券商分析師還告訴記者，預(yù)計(jì)2013年永輝在成熟大區(qū)新開門店40家左右，收入增長30%~35%，而2013年上半年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)50%以上高增長。