臨近年底，機構(gòu)開始為來年布局。從最新動向看，社�；�金、養(yǎng)老金、QFII、公募等長線資金密集調(diào)倉，大手筆新進多只個股。從倉位水平看，機構(gòu)近期不斷提升倉位，保持較高的進攻性。 

　　長線資金調(diào)倉曝光 

　　近期披露的上市公司公告顯示，長線資金動作頻頻，多個傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭股獲增持。 

　　以養(yǎng)殖龍頭股巨星農(nóng)牧（603477）為例，截至11月14日，全國社�；�金一一八組合持有1813.5萬股，比三季度末增持1217.58萬股，劉輝管理的銀華同力精選混合基金增持近30萬股。 

　　另一家養(yǎng)殖股神農(nóng)集團（605296），同樣吸引了多家機構(gòu)加倉。截至11月11日，劉輝管理的銀華同力精選混合、銀華內(nèi)需精選混合，以及李文賓管理的永贏科技驅(qū)動混合，宋仁杰管理的泰康策略優(yōu)選混合、泰康品質(zhì)生活混合，均為神農(nóng)集團新進前十大流通股股東。 

　　又如老牌工程機械公司柳工（000528），同三季度末相比，截至12月2日，全國社保基金一零三組合加倉柳工200萬股，社保基金16041組合加倉柳工513.95萬股。 

　　機構(gòu)新進的部分個股，最近兩個月來市場表現(xiàn)搶眼。以世茂能源（605028）為例，截至11月8日，高盛、瑞銀、摩根士丹利、摩根大通證券成為世茂能源新進的前十大流通股股東，持股數(shù)量均超過58萬股。世茂能源四季度以來表現(xiàn)搶眼，其間漲幅一度高達70%。 

　　市場表現(xiàn)亮眼的還有佛塑科技（000973），10月8日至11月22日，短短一個多月股價大漲超130%。從佛塑科技最新前十大流通股股東來看，與三季度末相比，截至10月31日，摩根大通證券、摩根士丹利、高盛成為新進前十大流通股股東。 

　　機構(gòu)積極尋覓機會 

　　長線資金還在積極借道ETF入市。 

　　以融通中證誠通央企ESG ETF為例，截至12月2日，中國誠通控股集團有限公司位列第一大持有人，持有該基金4億元。根據(jù)官網(wǎng)信息，中國誠通是國務院國資委首批建設規(guī)范董事會試點企業(yè)、首家國有資產(chǎn)經(jīng)營公司試點企業(yè)和中央企業(yè)國有資本運營公司試點單位。 

　　梳理可見，寬基ETF頗受長線資金青睞。截至11月29日，萬家中證A500ETF前十名持有人包括長江金色揚帆2號股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品；截至11月25日，鵬華中證A500ETF的前十名場內(nèi)基金份額持有人包括建信養(yǎng)老金養(yǎng)頤嘉富股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品。 

　　臨近年底，機構(gòu)倉位處于相對高位，用真金白銀看多后市。據(jù)天風證券（601162）測算，截至12月6日，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為88.66%，較11月29日上升了0.1個百分點。這是偏股混合型基金連續(xù)四周提升股票倉位。 

　　與此同時，外資機構(gòu)也積極調(diào)研尋找投資機會。外資公募安聯(lián)基金研究部總經(jīng)理程彧表示，2025年A股在企業(yè)盈利增長與增量政策的支持下，預計仍然將保持震蕩向上的態(tài)勢。市場結(jié)構(gòu)有望呈現(xiàn)“紅利搭臺，科技唱戲”的格局，重點關(guān)注未來盈利和基本面出現(xiàn)明顯改善的行業(yè)和公司。