9月底以來，一系列增量政策的出臺與落地，為經(jīng)濟(jì)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。與此同時(shí)，市場面也發(fā)生了顯著變化，中國資產(chǎn)迎來了價(jià)值重估。當(dāng)下，作為資本市場的重要參與者，公募基金行業(yè)如何實(shí)踐高質(zhì)量發(fā)展階段的使命？天弘基金在剛剛落幕的《穩(wěn)中求進(jìn)，同路同行——天弘基金2025年度策略會暨20周年活動(dòng)》中，給出了自己的答案。 

　　科學(xué)投研體系：流程化、平臺化、智能化，堅(jiān)持科學(xué)與開放 

　　在資本市場深化改革的進(jìn)程中，公募基金行業(yè)作為普惠金融的代表、滿足居民財(cái)富管理需求的載體、重要的機(jī)構(gòu)投資者，將發(fā)揮更加重要的作用。 

　　天弘基金總經(jīng)理 高陽 

　　天弘基金總經(jīng)理高陽在致辭中表示，天弘基金將積極擁抱并響應(yīng)時(shí)代賦予的新使命：助力長錢長投，服務(wù)于國家戰(zhàn)略，推動(dòng)中長期資金入市、壯大耐心資本；充分發(fā)揮專業(yè)買方的資源配置功能、價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，為資本市場的平穩(wěn)發(fā)展貢獻(xiàn)力量；聚焦投資者回報(bào)，以增強(qiáng)投資者獲得感為導(dǎo)向，努力為持有人創(chuàng)造長期合意、可預(yù)期、可持續(xù)的投資收益。 

　　這些價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，都需要以強(qiáng)大的投研能力作為基石，但當(dāng)前公募基金在投研體系打造上，仍面臨著許多痛點(diǎn)。天弘基金給出了自己的解法——構(gòu)建流程化、平臺化、智能化的科學(xué)投資體系。 

　　天弘基金副總經(jīng)理聶挺進(jìn)表示，天弘基金將以數(shù)字化建設(shè)為抓手、科學(xué)化投資為導(dǎo)向，構(gòu)建投研生產(chǎn)流程化、交互決策平臺化、關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)智能化的投研體系，最終給客戶創(chuàng)造可追溯、可復(fù)制、可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益。 

　　天弘基金固收體系總監(jiān)姜曉麗在介紹天弘固收投研體系演進(jìn)時(shí)則指出，分工協(xié)作是提升生產(chǎn)率的法門，在投資領(lǐng)域也是一樣，但固收團(tuán)隊(duì)中各人的專業(yè)、經(jīng)驗(yàn)、世界觀都不同，要信服并將他人的研究為我所用、做到“合而不同”，關(guān)鍵在于堅(jiān)持“科學(xué)”與“開放”。 

　　據(jù)悉，憑借對科學(xué)投研體系的持續(xù)構(gòu)建完善，天弘基金投研業(yè)績?nèi)〉蔑@著成效，并為投資者持續(xù)創(chuàng)造收益。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，公司主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品整體業(yè)績近3年排名前21%。固收方面，截至2024年9月30日，天弘基金旗下固收類基金近七年排名第1，近五年排名5，近十年排名9。 

　　投資者回報(bào)方面，天弘基金數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，天弘基金公募業(yè)務(wù)累計(jì)為客戶創(chuàng)造收益3136.64億元。 

　　政策預(yù)期偏樂觀 A股行情有望延續(xù) 

　　政策引導(dǎo)下資本市場定位發(fā)生了深刻轉(zhuǎn)變：投資功能與融資功能更加均衡，提升投資者回報(bào)和獲得感已成為共識。 

　　天弘基金資深策略分析師黃子函指出，本輪A股行情內(nèi)核是兩個(gè)“新”：一是居民資產(chǎn)配置新格局，即只要股市賺錢效應(yīng)維持，就有較大潛在增量資金規(guī)模；二是政策“裝備升級”新版本，政策升級后，探索、維護(hù)預(yù)期、等待見效的時(shí)間變長。具體來看，中長期景氣投資有望回歸。從2025年預(yù)期利潤增速來看，電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物為景氣有望恢復(fù)高增長的行業(yè)。 

　　具體到“中國資產(chǎn)的投資新機(jī)遇”，天弘權(quán)益投資基金經(jīng)理劉國江認(rèn)為，大的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，悲觀不僅沒必要，甚至不正確；后期關(guān)于財(cái)政最終的結(jié)論出來之后，市場會切入到由基本面驅(qū)動(dòng)的行情；對消費(fèi)、科技看法較為樂觀。 

　　港股方面，天弘國際業(yè)務(wù)基金經(jīng)理胡超表示，相較于美股、日本、印度、歐洲等市場，港股仍處在相對較低的位置；恒生科技、高股息及泛寬基指數(shù)，在2025年仍有較大向上彈性空間。 

　　對于公募基金應(yīng)如何承接居民財(cái)富管理需求的話題，興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東在圓桌論壇中表示，未來幾年A股將會是居民理財(cái)?shù)暮诵妮d體。具體來看，初期指數(shù)基金占主導(dǎo)，中段可能是指數(shù)增強(qiáng)，兩三年后，能夠持續(xù)跑贏指數(shù)的主動(dòng)基金，也能夠獲得大發(fā)展。另外，隨著長線資金入市，偏紅利或者“固收+”的資產(chǎn)，對于低波性偏好比較高的中長線的資金將會是一個(gè)重要載體。 

　　天弘基金經(jīng)理陳瑤表示，指數(shù)基金是引導(dǎo)資金進(jìn)入資本市場的自然渠道，作為一種投資配置工具，可以表征各類標(biāo)的資產(chǎn)的貝塔，普通投資者只需要識別大類資產(chǎn)配置的方向，就可以通過相應(yīng)的指數(shù)基金實(shí)現(xiàn)配置。 

　　一直以來，天弘基金倡導(dǎo)“先配置、再投資”理念，在產(chǎn)品創(chuàng)立、投資者引導(dǎo)方面都有長期實(shí)踐。在產(chǎn)品端，天弘基金積累了豐富的投資策略，形成了品類齊全、風(fēng)險(xiǎn)特征清晰，適配多元投資需求的產(chǎn)品線。在投資者服務(wù)側(cè)，天弘基金長期聯(lián)合渠道合作伙伴共創(chuàng)投資者服務(wù)陪伴活動(dòng)，如聯(lián)合螞蟻開發(fā)“目標(biāo)投”“指數(shù)紅綠燈”等投資工具，面向理財(cái)師群體開展“收益挑戰(zhàn)賽”，助力投資獲得感提升。 

　　Wind及基金定期報(bào)告顯示，截至2024年6月底，天弘基金已服務(wù)超7.5億用戶，旗下純債基金持有人超550萬人，位列全市場第1；權(quán)益指數(shù)基金（含指數(shù)增強(qiáng)）持有人數(shù)超1300萬，位列全市場第1，累計(jì)持有人數(shù)超過3100萬。 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，基金管理人、基金經(jīng)理、產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)不代表未來。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公司排名數(shù)據(jù)來源于海通證券發(fā)布的《基金公司固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》，截至2024年9月30日，天弘基金具體排名為9/67（近十年）、1/98（近七年）、5/118（近五年）、99/143（近三年）、91/161（近兩年）、108/172（近一年）。