■ 蘇向杲

　　近日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)的《關(guān)于強監(jiān)管防風(fēng)險促改革推動財險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提到，鼓勵財險公司兼并重組。由于此前監(jiān)管部門多提及“推動中小金融機構(gòu)兼并重組”，而沒有公開提及“鼓勵財險公司兼并重組”，加之我國財險業(yè)此前兼并重組的案例很少，因此，該提法引發(fā)保險從業(yè)者的廣泛關(guān)注。

　　自改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟的騰飛，財險業(yè)獲得了前所未有的發(fā)展，并在保障和改善民生、防災(zāi)減損、服務(wù)實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮了十分重要的作用。截至今年二季度末，我國財險公司數(shù)量達(dá)89家，合計資金運用余額超2.1萬億元，提供的風(fēng)險保障高達(dá)8456萬億元。

　　但與此同時，近年來財險業(yè)也面臨一些“成長的煩惱”：首先，行業(yè)盈利能力分化十分明顯，部分中小險企連年虧損。其次，承保能力是財險公司的“看家本領(lǐng)”，但由于競爭激烈，近幾年行業(yè)平均綜合成本率徘徊在100%，個別年份還出現(xiàn)了行業(yè)性承保虧損。最后，新能源車險、芯片保險等新型險種，市場需求廣闊，但不少險企由于缺乏定價能力，要么不敢承保，要么定價太高，市場需求難以被有效滿足。

　　筆者認(rèn)為，財險公司兼并重組恰逢其時，這將對財險業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展起到十分重要的作用。具體來看，鼓勵財險公司兼并重組有四大積極影響。

　　其一，有利于財險業(yè)防范化解風(fēng)險，增強穩(wěn)健性。

　　近年來，部分財險公司連年虧損，個別公司償付能力充足率持續(xù)不達(dá)標(biāo)。國家金融監(jiān)督管理總局近期披露的10月份財險公司經(jīng)營情況表也顯示，部分財險公司仍在風(fēng)險處置過程中。在這種背景下，鼓勵財險公司通過吸收合并、新設(shè)合并等方式兼并重組，有利于增強相關(guān)主體的資本實力和抗風(fēng)險能力，強化優(yōu)勢互補。從行業(yè)角度來看，兼并重組豐富了財險公司風(fēng)險化解的處置方式，有利于財險業(yè)加快出清風(fēng)險，逐步形成治理和內(nèi)控健全有效、償付能力持續(xù)充足的新發(fā)展格局。

　　其二，避免無效“內(nèi)卷”，優(yōu)化市場格局。

　　近年來，財險業(yè)保費增速有下行趨勢，但市場主體只增不減，競爭日益激烈。從市場格局來看，今年前三季度，3家頭部險企合計凈利潤占全行業(yè)的八成以上，其他80余家險企合計凈利潤占比不到兩成。激烈的競爭導(dǎo)致行業(yè)部分主流險種的費率持續(xù)維持在低位，部分險種出現(xiàn)了行業(yè)性承保虧損。

　　而兼并重組可以減少市場主體，在一定程度上避免無效“內(nèi)卷”。兼并重組本身也有利于財險業(yè)降本增效，其根本原因在于，大數(shù)法則是保險業(yè)的底層經(jīng)營邏輯，在必要、科學(xué)的核保條件下，財險公司業(yè)務(wù)量越大，承保區(qū)域越分散，實際理賠情況就越接近精算值，也就越能分散風(fēng)險。此外，財險公司的承保量越大，分擔(dān)到保單的單均人力、固定資產(chǎn)等成本就越低。

　　其三，有利于更好保障民生、服務(wù)實體經(jīng)濟。

　　近年來，我國經(jīng)濟加速轉(zhuǎn)型對保險業(yè)提出了新要求：一方面，市場對“新市民”“銀發(fā)經(jīng)濟”等領(lǐng)域的保險需求增多。另一方面，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展，市場對新能源車險、綠色保險、芯片保險、航運保險，以及研發(fā)、中試、知識產(chǎn)權(quán)、網(wǎng)絡(luò)安全等眾多新領(lǐng)域的保險需求增多。不過，這些新領(lǐng)域的險種往往需要全新的定價模型、方法和工具來實現(xiàn)精準(zhǔn)定價、防范風(fēng)險，但中小險企普遍受制于資本實力弱、人才隊伍單薄、風(fēng)控能力欠缺等因素，難以很好地滿足市場需求。而兼并重組有利于增強財險公司的定價能力、研發(fā)能力、數(shù)智化水平，提升經(jīng)營管理效率，進(jìn)而增強定價的精準(zhǔn)性。

　　其四，提升我國財險公司的國際競爭力。

　　從國際市場來看，兼并重組有利于提升保險機構(gòu)的國際競爭力。比如，國際保險巨頭安盛集團、巴菲特掌控的伯克希爾·哈撒韋公司在經(jīng)過多次兼并后逐步壯大。對我國財險業(yè)而言，在監(jiān)管允許的前提下，大型財險公司兼并中資或外資保險機構(gòu)，有利于增強國際影響力，提升國際競爭力。

　　總之，鼓勵財險公司兼并重組，有利于財險業(yè)健全市場體系，增強風(fēng)險管理能力，提高發(fā)展質(zhì)量，進(jìn)一步增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。