日前，國寶人壽保險股份有限公司（以下簡稱“國寶人壽”）披露一則變更股東的公告。發(fā)起股東四川川商發(fā)展控股集團有限公司（以下簡稱“川商發(fā)展”）擬將所持有的12%股權(quán)全數(shù)轉(zhuǎn)讓給四川金融控股集團有限公司（以下簡稱“四川金控”），退出股東行列。

　　據(jù)悉，“接盤方”四川金控是四川省內(nèi)唯一的省屬國有金融資本控股及運營平臺，業(yè)務(wù)范圍覆蓋銀行、基金、投資管理等多領(lǐng)域，但缺一枚保險“棋子”，若能順利拿下國寶人壽股權(quán)，則能填補保險板塊空白，進一步完善綜合金融服務(wù)平臺的布局。與此同時，四川國資對國寶人壽的掌控權(quán)也將進一步提升。

　　受讓方四川金控曾籌設(shè)農(nóng)險公司未果

　　成立于2018年4月的國寶人壽，由四川省政府主導(dǎo)籌建，是銀保監(jiān)會成立后批準的第一批全國性金融機構(gòu)，也是四川省首家全國性壽險法人機構(gòu)。

　　開業(yè)4年至今，國寶人壽暫未出現(xiàn)股權(quán)變動。不過，目前其9家股東中，有4家股東所持股份處于非正常狀態(tài)。其中，中金國泰控股集團有限公司、重慶金陽房地產(chǎn)開發(fā)有限公司所持有的國寶人壽股權(quán)被質(zhì)押、被凍結(jié)，四川雄飛集團有限責(zé)任公司、成都市天鑫洋金業(yè)有限責(zé)任公司所持股權(quán)被質(zhì)押。2021年1月，雄飛集團因資不抵債無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，向法院申請破產(chǎn)重整，也曾在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓國寶人壽10%股權(quán)，作價3.75億元，但后來取消轉(zhuǎn)讓事宜。

　　聚焦此次股權(quán)變更事項。從轉(zhuǎn)讓方來看，川商發(fā)展是一家四川省內(nèi)近20家大型民營企業(yè)共同出資設(shè)立的專業(yè)投資公司，也是國寶人壽的9家發(fā)起股東之一。

　　“接盤方”四川金控成立于2017年，注冊資本300億元，是四川省內(nèi)唯一的省屬國有金融資本控股及運營平臺，截至2021年底，資產(chǎn)總額超過2100億元，業(yè)務(wù)范圍覆蓋銀行、融資擔保、信用增進、資產(chǎn)管理、小額貸款、融資租賃、金融科技、商業(yè)保理、基金管理、投資管理、企業(yè)征信、再擔保等。

　　不難看出，作為一家省屬的金控平臺，四川金控旗下還缺一張保險“牌照”。按照四川金控“十四五”規(guī)劃，到2025年末要建成以銀行、保險、證券、信托、基金等金融機構(gòu)和資管、增信、融資擔保等類金融機構(gòu)協(xié)同發(fā)展、兩翼齊飛的綜合金融服務(wù)平臺，成為中西部乃至全國金融行業(yè)有重要影響力的金控標桿。

　　值得關(guān)注的是，在入股國寶人壽之前，四川金控曾籌謀設(shè)立一家農(nóng)險公司。2019年，四川金控牽頭聯(lián)合17家四川省內(nèi)外大中型企業(yè)牽頭發(fā)起設(shè)立西部農(nóng)險，擬出資2.1億元持股21%，位列第一出資人。不過，2022年1月，西部農(nóng)險召開發(fā)起人會議，鑒于籌備期未取得銀保監(jiān)會的行政批文，各發(fā)起人同意對西部農(nóng)險的籌備工作進行清算并解散籌備組，終止項目。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，作為一家地方性險企，一方面，國寶人壽承載著打造地方特色保險品牌的期望，助力建設(shè)西部金融中心，四川金控又有較為明確的保險牌照訴求，因此，國寶人壽此次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，或也有補齊四川金控保險板塊的意義。而在股權(quán)交易完成后，國寶人壽國資股東持股比例將從33.5%提升至45.5%，四川國資對國寶人壽的掌控進一步提升。

　　轉(zhuǎn)盈為虧，國寶人壽1季度凈虧損0.45億元

　　從經(jīng)營狀況來看，盡管成立時間不長，國寶人壽卻實現(xiàn)了較快的發(fā)展，目前已在四川、北京、重慶3家鋪設(shè)省級分支機構(gòu)。

　　2018年到2021年，國寶人壽保費收入分別實現(xiàn)3.28億元、10.16億元、19.25億元、26.58億元，呈明顯的上行趨勢。2021年全年承保新契約5.2萬件，累計為約70萬客戶、近400家企業(yè)提供了超過5700億元的風(fēng)險保障。

　　利潤方面，國寶人壽2018年至2020年分別凈虧損0.69億元、0.26億元、1.13億元，但2021年扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤0.16億元，打破壽險機構(gòu)“七虧八平”的行業(yè)常規(guī)。但2022年1季度，國寶人壽實現(xiàn)保費收入4.19億元，規(guī)模保費同比增速下降68.88%，凈虧損0.45億元。

　　此外，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴展，國寶人壽的償付能力也逐漸被消耗。譬如，其核心償付能力充足率從2019年末的1810.82%下降至2021年末的166.99%。今年1季度，國寶人壽核心、綜合償付能力充足率進一步下降至134.72%，較上季末下降32個百分點，盡管滿足銀保監(jiān)會要求的標準，但處于行業(yè)較低水平。

　　對于國寶人壽償付能力充足率出現(xiàn)較為明顯的下滑情況，業(yè)內(nèi)人士認為，這主要是因為今年1季度“償二代二期”工程實施，對保險公司的資本認定更為嚴格，行業(yè)公司出現(xiàn)償付能力普降的現(xiàn)象。

　　其認為，償付能力相對偏低的保險公司可以采取兩方面的措施，一是內(nèi)源性提高，包括提升盈利能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升風(fēng)險管理能力等，提升償付能力充足率水平；二是外源性措施，比如增資擴股等，補充核心資本來夯實資本質(zhì)量和改善資本結(jié)構(gòu)。

　　據(jù)悉，國寶人壽在近日召開的131次黨委（擴大）會議上提出，公司要完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)和融入新發(fā)展格局，深入推動國寶人壽高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。要通過改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低產(chǎn)品費率，提高客戶服務(wù)能力等方式，著力提升產(chǎn)品內(nèi)含價值和客戶續(xù)保率等長期價值指標。要在業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品開發(fā)、投資管理、基礎(chǔ)服務(wù)等方面，切實加強能力建設(shè)，開展體制機制創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。同時，要以增資擴股、穩(wěn)定償付能力和防范化解各類風(fēng)險隱患為重點，推動完成全年重點工作任務(wù)。藍鯨保險 李丹萍