近日，各家人身險公司相繼發(fā)布2022年4月萬能險結(jié)算利率公告�！吨袊�銀行保險報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，已有多家公司下調(diào)部分萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率，下調(diào)幅度在0.2%—2.3%之間。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，下調(diào)萬能險結(jié)算利率的主要原因是保險公司的投資收益普遍承壓。

　　新冠肺炎疫情以來，全球經(jīng)濟呈疲軟狀態(tài)，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力持續(xù)增大，市場利率持續(xù)走低，資本市場的波動對萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率產(chǎn)生了一定影響。

　　主要受投資收益影響

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，我國保險市場上共有1700余款萬能險產(chǎn)品。今年以來，近80款萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率出現(xiàn)下滑，這其中大多為中小壽險公司的產(chǎn)品，大型壽險公司的部分產(chǎn)品也有小幅下調(diào)。

　　例如，復(fù)星保德信人壽的附加天天盈B款年金保險（萬能型），結(jié)算利率從2021年9月的4.9%下降至2022年4月的3%，降幅為1.9個百分點。

　　恒大人壽的恒大金玉安泰三號年金保險（萬能型）（2017年3月1日前生效），結(jié)算利率從2022年2月的4.8%下降至4月的2.5%，降幅為2.3個百分點。

　　前海人壽的前海海利年年2號年金保險（萬能型），結(jié)算利率從2022年1月的5%下降至4月的3.5%，降幅為1.5個百分點。

　　此外，中國人壽的國壽鑫尊寶終身壽險（萬能型）（慶典版）2021年12月的結(jié)算利率為4.7%，2022年1月下降至4.5%，2022年4月又下降至4.2%。

　　湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院教授、風(fēng)險管理與保險精算研究所所長張琳表示，萬能險的結(jié)算利率主要受保險公司投資收益的影響。今年以來，A股市場出現(xiàn)較大幅度下跌，市場利率持續(xù)走低，保險公司的投資端普遍承壓，投資收益同比下滑，下調(diào)萬能險結(jié)算利率屬于正常現(xiàn)象。

　　今年一季度，上證指數(shù)累計下跌10.65%，深證成指累計下跌18.44%。受資本市場波動與國內(nèi)外環(huán)境等因素影響，各類投資機構(gòu)的整體表現(xiàn)不佳。

　　據(jù)了解，一季度有2000多只銀行理財產(chǎn)品“破凈”。人社部近期公布的企業(yè)年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，一季度企業(yè)年金加權(quán)平均收益率為-2.75%，養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率為-1.61%（詳情請參見本次推送的《一季度養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率-1.61%》）。保險公司投資收益率也普遍下降，根據(jù)各公司發(fā)布的一季度償付能力報告，60%以上的公司綜合投資收益率為負數(shù)。

　　應(yīng)合理確定結(jié)算利率

　　需要關(guān)注的是，萬能險的結(jié)算利率是動態(tài)調(diào)整的，但是保證利率是不變的。

　　所謂“萬能險”，是指在產(chǎn)品名稱中包含“（萬能型）”字樣、具有保險保障功能，可不定期、不定額追加保險費，靈活調(diào)整保險金額，以及領(lǐng)取部分或全部保單賬戶價值，同時設(shè)立單獨保單賬戶，且保單賬戶價值提供最低收益保證的人身保險產(chǎn)品。

　　“這類保險具有理財?shù)墓δ埽�合同中會約定保證利率，也就是最低利率。而保險公司每個月會公布一次結(jié)算利率，一般結(jié)算利率會比保證利率高。”一家壽險公司總精算師表示，通常情況下，合同中萬能險的保證利率大多為2.5%或3%，當(dāng)前萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率在4%左右。

　　“對于購買萬能險的消費者來說，應(yīng)客觀看待市場變化，平衡好風(fēng)險和收益，從長期看回報。”張琳稱，萬能險具有投資屬性，且投資回收期較長，應(yīng)挑選整體投資能力較強的公司的產(chǎn)品。

　　對于未來的走勢，上述壽險公司總精算師認為，萬能險結(jié)算利率與險資投資收益組合基本趨同，有投資收益才能支撐結(jié)息，但是當(dāng)期結(jié)算利率不代表未來投資收益。

　　對于保險公司來說，應(yīng)根據(jù)萬能險單獨賬戶資產(chǎn)的實際投資狀況，結(jié)合對未來投資收益率的預(yù)期等因素，合理審慎地確定萬能險結(jié)算利率，并積極探索收益率的穩(wěn)健性和持續(xù)性。