原標(biāo)題：4.025%年金險(xiǎn)被叫停后，這類(lèi)壽險(xiǎn)賣(mài)“瘋”了，12家險(xiǎn)企新推產(chǎn)品，但火爆背后，供給端停售、銷(xiāo)售端套利，增額終身壽險(xiǎn)還能不能買(mǎi)？ 

　　2019年8月，監(jiān)管一聲令下，4.025%的年金險(xiǎn)成為絕響。此后，憑借著“靈活減保”“保額穩(wěn)定增長(zhǎng)”等多重優(yōu)勢(shì)，增額終身壽險(xiǎn)迅速占據(jù)人身險(xiǎn)市場(chǎng)C位。  

　　“這類(lèi)產(chǎn)品利益更明確，對(duì)于銷(xiāo)售端來(lái)說(shuō)確實(shí)更容易講，同時(shí)客戶的接受度相對(duì)來(lái)說(shuō)也更高�！币晃恍袠I(yè)觀察者在受訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。  

　　壽險(xiǎn)我們都耳熟能詳，那什么是增額終身壽險(xiǎn)？通俗來(lái)講，即在保費(fèi)恒定的情況下，其保額會(huì)隨著時(shí)間不斷增加的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。資料顯示，早在2013年，永達(dá)理保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司就開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出增額終身壽險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品，并通過(guò)信泰人壽等公司在市場(chǎng)試水。  

　　近年來(lái)，此類(lèi)產(chǎn)品如雨后春筍，有統(tǒng)計(jì)顯示，在2020年發(fā)布財(cái)報(bào)的人身險(xiǎn)公司中，約有30家險(xiǎn)企原保險(xiǎn)保費(fèi)收入居前五位的保險(xiǎn)產(chǎn)品中都出現(xiàn)了增額終身壽險(xiǎn)的身影。到了2021年，增額終身壽險(xiǎn)更幾乎成為了所有人身險(xiǎn)公司的標(biāo)配。  

　　但正當(dāng)增額終身壽險(xiǎn)大行其道之時(shí)，問(wèn)題產(chǎn)品被監(jiān)管點(diǎn)名通報(bào)，新產(chǎn)品報(bào)備趨嚴(yán)，相關(guān)產(chǎn)品被限售、下架的消息紛至沓來(lái)，產(chǎn)品走向一時(shí)間變得不甚明朗。而對(duì)于消費(fèi)者而言，增額終身壽險(xiǎn)到底成色如何，真正的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里？每經(jīng)記者為此調(diào)查了市場(chǎng)上相關(guān)產(chǎn)品。  

　　增額終身壽險(xiǎn)成標(biāo)配為何大受歡迎？  

　　2019年8月30日，為了防范行業(yè)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》，長(zhǎng)期年金險(xiǎn)的預(yù)定利率上限隨之由之前的4.025%降低為3.5%。  

　　近兩年來(lái)，隨著4.025%年金險(xiǎn)逐漸淡出市場(chǎng)，增額終身壽險(xiǎn)逐漸走上C位。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)熱銷(xiāo)的增額終身壽險(xiǎn)近40款，僅今年上半年，先后有12家公司扎堆推出多款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。從主流保險(xiǎn)中介近期的出單業(yè)績(jī)榜單來(lái)看，增額終身壽險(xiǎn)有望在未來(lái)一段時(shí)期占據(jù)市場(chǎng)主流產(chǎn)品之位。  

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者搜集了市場(chǎng)上幾款熱銷(xiāo)的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品注意到，其增額比例的范圍在3.5%~3.8%之間�！霸鲱~終身壽險(xiǎn)的保障會(huì)不斷增長(zhǎng)，給客戶的心理暗示比較好�！鄙虾ｊ糯揪�算咨詢合伙人徐昱琛在受訪時(shí)認(rèn)為。 

　　“增額終身壽險(xiǎn)兼具保障和儲(chǔ)蓄功能，為客戶提供確定、持續(xù)增長(zhǎng)的身價(jià)保障，持有時(shí)間越久可以獲得越高額的保障，同時(shí)保單現(xiàn)金價(jià)值穩(wěn)定增長(zhǎng)至終身，不受未來(lái)利率下行和市場(chǎng)波動(dòng)的影響，可以滿足客戶對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)保障和財(cái)富管理的雙重需求�！碧�平人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，面對(duì)未來(lái)利率下行的預(yù)期，以及市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的現(xiàn)狀，壽險(xiǎn)產(chǎn)品可以成為家庭資產(chǎn)配置的壓艙石，通過(guò)合同約定的方式，實(shí)現(xiàn)安全、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的收益。  

　　對(duì)于增額終身壽險(xiǎn)大受歡迎的原因，慧擇壽險(xiǎn)商品中心副總經(jīng)理王寅則認(rèn)為，一是在低利率環(huán)境下，產(chǎn)品可提供約3.5%利率的終身保證，在一定程度上抵御通脹；二是產(chǎn)品形態(tài)靈活，通過(guò)現(xiàn)金價(jià)值減保功能，可實(shí)現(xiàn)諸如教育金、婚嫁金、養(yǎng)老金等不同的財(cái)富管理需求。  

　　靈活減保背后現(xiàn)金價(jià)值短期高增長(zhǎng)  

　　增額終身壽險(xiǎn)本質(zhì)是一類(lèi)終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，在保費(fèi)恒定的情況下，增額終身壽險(xiǎn)的保額會(huì)隨著時(shí)間不斷增加，即年齡越大，相應(yīng)的保額會(huì)越來(lái)越多。  

　　明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品研發(fā)部負(fù)責(zé)人衛(wèi)江山在受訪時(shí)認(rèn)為，增額的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，實(shí)際上是按照定價(jià)利率，不斷累積財(cái)富價(jià)值，對(duì)中高凈值客戶來(lái)講吸引力很強(qiáng)。雖然產(chǎn)品基本形態(tài)是以死亡為給付條件的終身壽險(xiǎn)，現(xiàn)在被很多公司解讀成為一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)的險(xiǎn)種，通過(guò)退掉現(xiàn)金價(jià)值，可以部分領(lǐng)取，存在長(zhǎng)險(xiǎn)短做的風(fēng)險(xiǎn)。  

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者選取目前市面上暢銷(xiāo)的三款不同類(lèi)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，即兩全保險(xiǎn)A、傳統(tǒng)終身壽險(xiǎn)B、增額終身壽險(xiǎn)C，比對(duì)其現(xiàn)金價(jià)值發(fā)現(xiàn)，相較于其他壽險(xiǎn)產(chǎn)品，增額終身壽險(xiǎn)C現(xiàn)金價(jià)值在交費(fèi)后5~7年高增長(zhǎng)的特征尤為明顯。

　　以40歲女性選擇躉交10萬(wàn)元保費(fèi)為例，交費(fèi)后首年三款產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值分別為4.25萬(wàn)元、4.05萬(wàn)元、5.34萬(wàn)元。  

　　交費(fèi)后第五年，增額終身壽險(xiǎn)C現(xiàn)金價(jià)值已經(jīng)超過(guò)所交保費(fèi)10萬(wàn)元，兩全保險(xiǎn)A、傳統(tǒng)終身壽險(xiǎn)B同期現(xiàn)金價(jià)值分別為7.1萬(wàn)元和8.3萬(wàn)元。  

　　不過(guò)，到了交費(fèi)后第八年，增額終身壽險(xiǎn)C現(xiàn)金價(jià)值與傳統(tǒng)終身壽險(xiǎn)B已經(jīng)基本持平，到了交費(fèi)后第十年以后，三款產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值沒(méi)有明顯差距。 

　　在徐昱琛看來(lái)，相較于其他壽險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品，增額終身壽險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)在于：一是產(chǎn)品回本時(shí)間比較快，可能產(chǎn)品6~7年現(xiàn)金價(jià)值已經(jīng)超過(guò)所交保費(fèi)；二是產(chǎn)品比較靈活，可以通過(guò)減額的方法部分領(lǐng)取。  

　　“這類(lèi)產(chǎn)品利益更明確，對(duì)于銷(xiāo)售端來(lái)說(shuō)確實(shí)更容易講，同時(shí)客戶的接受度相對(duì)來(lái)說(shuō)也更高�！痹跇I(yè)內(nèi)人士看來(lái)，終身壽險(xiǎn)以死亡為給付條件，相對(duì)于不斷增長(zhǎng)的保額，現(xiàn)金價(jià)值對(duì)于客戶而言利益更為明確，靈活減保也成了該產(chǎn)品的一大賣(mài)點(diǎn)。  

　　市場(chǎng)主體不斷增加拷問(wèn)三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)  

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2019年以來(lái)，增額終身壽險(xiǎn)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體在逐步增加。目前，多數(shù)壽險(xiǎn)公司都供給增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，在銀保、經(jīng)代、網(wǎng)銷(xiāo)等渠道均有銷(xiāo)售。以大型險(xiǎn)企太平人壽為例，其在2017年借鑒香港分紅型增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)推出了“太平美好金生終身壽險(xiǎn)”，成為銀保渠道的主力產(chǎn)品。  

　　一位保險(xiǎn)公司內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出：“此類(lèi)產(chǎn)品是保險(xiǎn)行業(yè)目前比較重要的一種產(chǎn)品供給，各公司根據(jù)行業(yè)監(jiān)管要求、自身投資情況、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等，推進(jìn)此類(lèi)產(chǎn)品的定價(jià)策略，有高有低，供給比較豐富。”據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)熱銷(xiāo)的增額終身壽險(xiǎn)近40款，僅今年上半年，先后有12家公司扎堆推出多款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。  

　　增額終身壽險(xiǎn)大熱之下，問(wèn)題產(chǎn)品被監(jiān)管點(diǎn)名通報(bào)、新產(chǎn)品報(bào)備趨嚴(yán)，相關(guān)產(chǎn)品被限售、下架的消息也紛紛傳來(lái)。到底是“炒停售”還是“真退出”，增額終身壽險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)到底是什么？  

　　風(fēng)險(xiǎn)No.01  

　　利差損定價(jià)利率3.5%的產(chǎn)品可能也會(huì)停售  

　　“在低利率時(shí)代背景下，客戶對(duì)于長(zhǎng)期、穩(wěn)定、安全的資產(chǎn)配置需求更為迫切�！币晃粔垭U(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，壽險(xiǎn)產(chǎn)品通常覆蓋客戶全生命周期，保險(xiǎn)公司在投資理念上更傾向于長(zhǎng)期性投資和價(jià)值性投資，從而穿越經(jīng)濟(jì)周期，平滑波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)安全保值和合理回報(bào)。  

　　實(shí)際上，低利率環(huán)境對(duì)保險(xiǎn)公司的投資能力和償付能力將提出更高的要求。受制于投資能力和資本金的限制，一些中小公司對(duì)于增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品就采取限售的策略。  

　　徐昱琛對(duì)此進(jìn)一步解釋稱，對(duì)于定價(jià)利率3.5%的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，假設(shè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用是一個(gè)點(diǎn)，保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期的投資收益率至少要能達(dá)到4.5%。如果運(yùn)營(yíng)效率比較高，長(zhǎng)期成本如果在0.5%，那么打平收益率是4%。他認(rèn)為，從利差損的角度而言，低利率環(huán)境下壓低預(yù)定利率是一個(gè)系統(tǒng)性工程，是包含增額終身壽險(xiǎn)在內(nèi)，所有壽險(xiǎn)產(chǎn)品面臨的共同問(wèn)題。  

　　繼4.025%的年金險(xiǎn)之后，3.5%的增額終身壽險(xiǎn)會(huì)集體下架嗎？王寅分析稱，海外普遍處于低利率或零利率甚至負(fù)利率市場(chǎng)，產(chǎn)品保底收益低，分紅收益具有不確定性。  

　　在其看來(lái)，如果利率持續(xù)往下走，目前產(chǎn)品的定價(jià)利率也需要相應(yīng)往下調(diào)。此前定價(jià)為4.025%的年金險(xiǎn)停售，如果利率持續(xù)往下走，未來(lái)定價(jià)利率3.5%的產(chǎn)品可能也會(huì)停售。因?yàn)楫a(chǎn)品一旦賣(mài)出去，保險(xiǎn)公司需要長(zhǎng)期終身保證相應(yīng)的利益。  

　　風(fēng)險(xiǎn)No.02  

　　長(zhǎng)險(xiǎn)短做 鼓勵(lì)長(zhǎng)期理財(cái)功能，靈活減保“優(yōu)勢(shì)”不再  

　　除了利差損風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注也讓市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)。自去年底以來(lái)，監(jiān)管多次點(diǎn)名增額終身壽險(xiǎn)，直指“產(chǎn)品可靈活減保，且無(wú)比例限制，存在長(zhǎng)險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)�！比鐚�(duì)某壽險(xiǎn)公司報(bào)送的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，稱其“產(chǎn)品前5年退保率過(guò)高”，另一家壽險(xiǎn)公司報(bào)送的某終身壽險(xiǎn)，指出其“現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算不合理�！�  

　　一位保險(xiǎn)業(yè)人士向記者表示，目前監(jiān)管對(duì)于條款表述中帶有“減�！倍�字的已經(jīng)不再批復(fù)。對(duì)于存量的監(jiān)管，目前是通過(guò)準(zhǔn)備金和退保率等一系列手段進(jìn)行監(jiān)測(cè)，以降低產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。“此前，各家保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)類(lèi)似產(chǎn)品的時(shí)候，都是拼現(xiàn)金價(jià)值，競(jìng)爭(zhēng)非常白熱化。”他稱。  

　　王寅表示，監(jiān)管提示增額終身壽險(xiǎn)存在保險(xiǎn)產(chǎn)品理財(cái)化、長(zhǎng)險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品前期現(xiàn)金價(jià)值非常高，個(gè)別消費(fèi)者買(mǎi)完之后就退保，將其當(dāng)成理財(cái)產(chǎn)品，異化了保險(xiǎn)產(chǎn)品。  

　　另外，增額終身壽險(xiǎn)最大的亮點(diǎn)是通過(guò)現(xiàn)金價(jià)值的領(lǐng)取靈活減保，但監(jiān)管對(duì)其他儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品，包括年金保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)，都有明確限制：1、最早開(kāi)始給付生存金時(shí)間不得早于保單生效后的第5個(gè)周年日；2、每年領(lǐng)取的年金不能超過(guò)所有已交保費(fèi)20%。在王寅看來(lái)，而增額終身壽險(xiǎn)突破了以上兩方面限制，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。  

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前市面上已經(jīng)有一些保險(xiǎn)公司主動(dòng)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改革，比如增額終身壽條款里不再列明減保。也有公司對(duì)在售產(chǎn)品補(bǔ)充減保約定，如“一個(gè)保單年度內(nèi)累計(jì)減保不能超過(guò)減保當(dāng)年度期初基本保額的20%�！�  

　　多位受訪的業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，對(duì)于流動(dòng)性問(wèn)題，監(jiān)管會(huì)對(duì)減保的比例做一定的限制，鼓勵(lì)長(zhǎng)期的理財(cái)功能。下一步，增額終身壽險(xiǎn)會(huì)參照其他儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品，在監(jiān)管的嚴(yán)格要求、以及保險(xiǎn)公司的調(diào)整下更加規(guī)范。  

　　風(fēng)險(xiǎn)No.03  

　　銷(xiāo)售端套利性推廣   

　　理論上保險(xiǎn)公司通過(guò)設(shè)置機(jī)制實(shí)現(xiàn)可控  

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，增額終身壽險(xiǎn)的套利風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來(lái)。據(jù)了解，已經(jīng)多家保險(xiǎn)公司出現(xiàn)利用該產(chǎn)品，內(nèi)部人員勾結(jié)套利的情況。  

　　一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，增額終身壽險(xiǎn)目前的退保風(fēng)險(xiǎn)還處于正�？煽氐姆秶�，但如果后續(xù)退保壓力激增，有可能會(huì)引發(fā)監(jiān)管出手干預(yù)。在其看來(lái)，退保率激增的風(fēng)險(xiǎn)不在于客戶端，而是在銷(xiāo)售端的套利性推廣。  

　　該人士舉例稱，比如產(chǎn)品保費(fèi)是每年100萬(wàn)元，交10年，首年傭金70萬(wàn)，第一年退�，F(xiàn)金價(jià)值50萬(wàn)。那么，退�，F(xiàn)金價(jià)值和傭金超過(guò)了所交保費(fèi)。按照精算原理，一般而言第一年的退保費(fèi)用加上傭金應(yīng)該小于等于100%首年保費(fèi)，否則就有套利空間。  

　　對(duì)于自保件套利的行業(yè)頑疾，8月5日，北京銀保監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銷(xiāo)售人員自保件和互保件管理的通知（征求意見(jiàn)稿）》，禁止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品作為銷(xiāo)售人員轉(zhuǎn)正或入司的條件，禁止強(qiáng)迫或者誘使銷(xiāo)售人員為達(dá)成業(yè)務(wù)考核指標(biāo)而購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，同時(shí)要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得允許自保件和互保件參與任何形式的業(yè)績(jī)考核和業(yè)務(wù)競(jìng)賽，此外，還應(yīng)當(dāng)建立健全自保件和互保件管理制度等。  

　　上述人士認(rèn)為，雖然自保件很難調(diào)查出來(lái)，如張三是代理人，保單卻掛到李四頭上。但理論上來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司完全可以通過(guò)設(shè)計(jì)機(jī)制規(guī)避掉此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。  

　　專家建議終身持有產(chǎn)品總體相差不大結(jié)合自身需求購(gòu)買(mǎi)  

　　增額終身壽險(xiǎn)該怎么買(mǎi)？業(yè)內(nèi)也給出了專業(yè)的購(gòu)險(xiǎn)建議。一位大型險(xiǎn)企人士建議：  

　　首先選擇具有更強(qiáng)投資能力和償付能力的公司。面對(duì)未來(lái)利率下行的預(yù)期，如何實(shí)現(xiàn)對(duì)于客戶的長(zhǎng)期承諾，公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和投資實(shí)力是基礎(chǔ)。中大型保險(xiǎn)公司在篩選長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)資產(chǎn)方面，具有先天的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。  

　　其次關(guān)注產(chǎn)品的功能。第一是穩(wěn)定性，產(chǎn)品需要為客戶提供確定、持續(xù)增長(zhǎng)的身價(jià)保障和保單利益。比如太平人壽8月新推出的“歲悅添富”這款產(chǎn)品，保單的現(xiàn)金價(jià)值在繳費(fèi)期后，每年大約按3.5%的增幅穩(wěn)定增長(zhǎng)至終身，可以在當(dāng)下就鎖定保單利益，不受未來(lái)利率下行和市場(chǎng)波動(dòng)的影響。第二是流動(dòng)性，可以幫助客戶應(yīng)對(duì)生活中的突發(fā)事件，比如保單貸款等功能，滿足資金流動(dòng)性的需求，在個(gè)人經(jīng)濟(jì)越脆弱的時(shí)候，可以緩解壓力又繼續(xù)持有保障。  

　　一位中小險(xiǎn)企人士建議，在消費(fèi)者的資產(chǎn)配置中，増額終身壽屬于長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄類(lèi)型，可以終身持有，可以與短期的儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品共同配置。  

　　也有保險(xiǎn)專家指出，市場(chǎng)上不同的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品很多，有些前期現(xiàn)金價(jià)值高，后期現(xiàn)金價(jià)值低，有些前期低，后期高，總體相差不大。增額終身壽險(xiǎn)本質(zhì)是購(gòu)買(mǎi)后通過(guò)現(xiàn)金價(jià)值的不斷積累實(shí)現(xiàn)資金的增值，需要考慮的是未來(lái)在領(lǐng)取的時(shí)候，因?yàn)楸O(jiān)管調(diào)整因素領(lǐng)取沒(méi)有產(chǎn)品宣傳那么靈活。  

　　該專家認(rèn)為，增額終身壽險(xiǎn)是一個(gè)特別靈活的品類(lèi)，可以從教育金、養(yǎng)老金等各種場(chǎng)景需求來(lái)宣傳包裝，但跟真正的養(yǎng)老年金、教育金有功能性上的區(qū)別。靈活是增額終身壽險(xiǎn)目前的優(yōu)勢(shì)，但在未來(lái)也可能會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。他建議，消費(fèi)者在選購(gòu)的時(shí)候要結(jié)合自身需求購(gòu)買(mǎi)。比如目的是用作養(yǎng)老，買(mǎi)養(yǎng)老年金也未嘗不可，并不一定要買(mǎi)增額終身壽險(xiǎn)，養(yǎng)老年金功能性更加明確，指向性也更加明確。  

　　記者手記：讓長(zhǎng)期的歸于長(zhǎng)期  

　　讓長(zhǎng)期的歸于長(zhǎng)期，是保險(xiǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的必然趨勢(shì)。2015年，以萬(wàn)能險(xiǎn)為代表的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品一度掀起市場(chǎng)波瀾，一眾保險(xiǎn)公司以高收益萬(wàn)能險(xiǎn)作為攬金利器，將原本長(zhǎng)期的理財(cái)類(lèi)保險(xiǎn)異化為中短存續(xù)期產(chǎn)品，潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利差損風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)廣泛討論。此后的投連險(xiǎn)、護(hù)理險(xiǎn)、到現(xiàn)在的增額終身壽險(xiǎn)都被指出過(guò)“長(zhǎng)險(xiǎn)短做”問(wèn)題。  

　　從監(jiān)管層面而言，防范金融風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障，對(duì)于行業(yè)長(zhǎng)期、可持續(xù)發(fā)展意義重大。對(duì)于消費(fèi)者而言，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的當(dāng)下，也應(yīng)當(dāng)逐步提高保險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于長(zhǎng)期險(xiǎn)有清晰客觀的認(rèn)識(shí)，運(yùn)用更多的金融工具做好家庭資產(chǎn)配置。  

　　過(guò)去，由于傳統(tǒng)觀念等原因，以死亡為給付條件的壽險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)不受青睞。近年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)的理念日趨成熟，壽險(xiǎn)也獲得了應(yīng)有的關(guān)注。相對(duì)于消費(fèi)型的定期壽險(xiǎn)，終身壽險(xiǎn)兼具保障和儲(chǔ)蓄功能，尤其是在利率不斷下行的預(yù)期下，終身壽險(xiǎn)可以成為家庭資產(chǎn)配置的壓艙石，實(shí)現(xiàn)安全、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的收益。