“利差損”陰云變淡
利差損曾經(jīng)是平安頭上的一道陰云。
平安證券認(rèn)為：截至2006年9月30日，1999年6月前承保的有效業(yè)務(wù)價(jià)值為-212.63億元。由于利差損的存在，增強(qiáng)了內(nèi)涵價(jià)值對投資收益率的敏感性，直接后果是投資收益率下降將帶來利差損的增加。
不過，這一問題已基本解決。
馬明哲稱，利差損產(chǎn)生于1995年至1999年6月，當(dāng)時(shí)行業(yè)的預(yù)定利率是6%-12%，而平安是6%-8.5%左右。
平安集團(tuán)總經(jīng)理助理兼總精算師姚波稱，高利率保單占壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金的比例已經(jīng)從2003年的45%，下降為2006年9月的38%；壽險(xiǎn)保單的平均負(fù)債成本，已經(jīng)從2003年的5.3%下降至2006年的4.6%。
對于平安而言，矛盾在于債券市場的收益率較低，同時(shí)潛在高回報(bào)的股權(quán)投資有限。
“以前平安是用賺錢的保單貼利差損，”馬明哲稱，“但是現(xiàn)在找到適當(dāng)收益率的投資并不難。”“例如基礎(chǔ)建設(shè)、高速公路、資源性項(xiàng)目等的投資收益率都超過8%。”因此“如果投資開放，利差損能夠解決好，而如果投資更好，壞事反而變成好事�！�
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