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投資額同比勁增三成保險資金三路并進求增值

2006年09月26日 11:16

    保監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，保險機構(gòu)用于投資的資產(chǎn)已達10483億元，同比增長33.33%，也是近三個月來連續(xù)第三次超過萬億。業(yè)內(nèi)人士認為，在保費收入持續(xù)增加、協(xié)議存款和債券收益率下滑的情況下，保險資金正在力圖尋找新的出路，確保保險資產(chǎn)的保值增值。

    資本市場全面開花

    今年以來，保險機構(gòu)不斷加大資本市場的投資力度。一方面，保險機構(gòu)對股票、基金等金融產(chǎn)品重倉持有，另一方面，保險機構(gòu)也開始參股證券公司、銀行等金融機構(gòu)，將觸角伸向更廣泛的領(lǐng)域。

    股票市場。數(shù)據(jù)顯示，2006年中期保險公司投資A股總市值已達402億元，其中，平安保險的股票投資為152億元，占上年末總資產(chǎn)的4.8%。按照現(xiàn)行規(guī)定，保險公司直接入市規(guī)模不超過總資產(chǎn)的5%，但在投資比例進一步放寬的預(yù)期下，保險機構(gòu)的入市規(guī)模還有很大上升潛力。

    基金市場。2006年中報顯示，今年上半年，保險資金增持封閉式基金18.2億份達到261.33億份占總份額的31.99%是增倉絕對比例最高的群體。而開放式基金也被保險機構(gòu)看好，列在投資范圍之內(nèi)。

    參股金融機構(gòu)。今年6月，保險機構(gòu)參股券商邁出了重要一步——中信證券向中國人壽定向發(fā)行5億股A股人壽集團和人壽股份分別持有1.5億、3.5億股二者合并持有5.13億股占總股本的17.22%分列第二、第五大股東。此外，保監(jiān)會還將允許保險機構(gòu)投資銀行股權(quán)，支持保險機構(gòu)參股、控股部分商行。另有消息透露，保險機構(gòu)收購基金、信托公司事宜正在與管理層溝通，今后有望參股更多的金融機構(gòu)。

    業(yè)內(nèi)人士認為，保險機構(gòu)在控制風(fēng)險的前提下加大資本市場投資力度，有利于緩解保險資金運用的壓力提高收益水平。目前，保險機構(gòu)還獲準試點投資創(chuàng)投基金等領(lǐng)域，這都將為保險資金的保值增值提供廣闊空間。

    基礎(chǔ)設(shè)施星星之火

    今年3月發(fā)布的《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》為保險機構(gòu)打開了又一扇投資之門。

    鐵路投資融資拿下大單。日前，鐵道部向保險資金定向募集投資京滬鐵路改造一事基本明確——保監(jiān)會主席吳定富在“第三屆中國保險業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展論壇”上表示，保險資金投資京滬鐵路改造項目的數(shù)額為800億元，占項目總投資額的50%。據(jù)介紹，鐵道部認為京滬高鐵建成后的綜合年收益率可能達到8%-12%。

    此外，還有120億元保險資金介入基礎(chǔ)設(shè)施運作。由中國平安牽頭，中國人壽、中國人保與泰康人壽參與的120億元試點額度中，部分項目已經(jīng)啟動。中國人壽還拿出10億元，參加了渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的首期投資計劃。

    而國十條的發(fā)布為保險機構(gòu)涉足房地產(chǎn)市場掃除了政策障礙。據(jù)了解，房地產(chǎn)市場是保險機構(gòu)心儀已久的“寶藏”之一，投資細則出臺后，部分大型保險機構(gòu)可能會率先試水。

    業(yè)內(nèi)人士表示，按照正常的發(fā)展速度，明年上半年保險資產(chǎn)有望突破2萬億元，可投資基礎(chǔ)設(shè)施的保險資金將接近千億元，投資空間很大。而且，由于回報率較為豐厚，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)⒊蔀楸ｋU資金的一個新保值增值點。數(shù)據(jù)顯示，2005年保險行業(yè)的投資收益率為3.6%，而投資基礎(chǔ)設(shè)施的信托計劃平均年收益率都超過了4%。

    QDII試水淺嘗未止

    今年4月，央行發(fā)布2006年第五號公告，允許符合條件的銀行、基金公司、保險機構(gòu)采取各自方式，按規(guī)定集合境內(nèi)資金或購匯進行相關(guān)境外理財(相關(guān):證券財經(jīng))投資，保險資金也可以購匯投資于境外固定收益類產(chǎn)品及貨幣市場工具。保險機構(gòu)進軍國際資本市場的時代悄然來臨。

    近日，中行IPO為保險機構(gòu)提供了一顯身手的機會，中國人壽和中國平安也因此獲利豐厚——中國銀行股價上漲10%以上，中國人壽和中國平安都盈利過億元。另有報道稱，中國人保已經(jīng)獲得10億美元外匯境外投資額度，其中1億美元用在中行在香港的新股申購。此外，泰康人壽也啟動了了海外投資，據(jù)了解，尚未在海外上市的泰康人壽已打通“特批”通道，用人民幣購匯籌集資金，競買到了一定數(shù)額的中行股份。由于采用人民幣購匯方式投資，泰康人壽的投資更具QDII特性。

    保監(jiān)會主席吳定富強調(diào)，在購匯境外投資方面，保監(jiān)會還將做好政策和制度安排，以繼續(xù)擴大投資市場，增加股權(quán)和基金等投資品種，運用金融衍生工具對沖投資風(fēng)險，確定保險投資交易對手標準，加強信用風(fēng)險管理。

    對此，業(yè)內(nèi)人士表示，境外投資既可以緩解外匯儲備居高不下的壓力，又可以給保險機構(gòu)境外練兵的機會。盡管保險QDII短期內(nèi)由于種種原因難以大規(guī)模鋪開，但可以預(yù)見的是，將有越來越多的保險機構(gòu)走向境外資本市場。

來源：證券日報

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