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平安保險(2318.HK)昨日公布半年報，上半年利潤同比增長85%，總投資收益同比增長114.5%。很漂亮的數(shù)字。不過，在今年“水漲船高”的牛市行情中，平安保險投資于股市的投資收益率到底有多高呢？
中報顯示，平安保險總投資收益率為5.8%，凈投資收益率為4.2%。投資股票和證券投資基金的投資收入為44.36億元，計算下來這一部分的投資收益率為16.4%。
同業(yè)算翹楚
股市難稱雄
同業(yè)比較：保監(jiān)會日前公布了上半年保險資金投資情況，投資收益率達到2.5%，是近幾年來保險資金在半年度投資中取得的最高收益。其中，債券類投資收益超過2%；基金投資收益超過9%；股票投資收益超過10%。保監(jiān)會統(tǒng)計的2005年保險資金投資情況則顯示，2005年保險資金投資股票的平均收益率達6%，其中最好的股票投資收益率近20%，遠遠超過保險行業(yè)全年3.6%的平均投資收益率。保監(jiān)會統(tǒng)計信息部副主任裴光表示：“如果今年下半年宏觀經(jīng)濟不出現(xiàn)大的變化，預(yù)計今年全年的收益率會達到4%左右�！�
相比之下，平安保險在股票和基金上的收益率已達16.4%,那很有可能它就是保監(jiān)會說的“最好的股票投資收益率近20%”。而其總投資收益率5.8%，也遠遠超過上半年行業(yè)平均投資收益率2.5%。
不過，上半年大盤漲幅超過40%，跑贏大盤的基金也不少，平安保險16%的收益率不能算是市場翹楚，畢竟保險資金的投資以穩(wěn)定性居先。
存款比例下調(diào)
股票比例上調(diào)
高額的投資收益成為平安保險半年報的最大亮點之一�？偼顿Y收益由去年上半年的人民幣45億元增加114.5%至96.54億元，總投資收益率由4.1%同比增加至5.8%。報表顯示，投資收益大幅增長主要原因是證券投資的股息收入大幅增加�！霸黾拥闹饕蚴侵袊善笔袌霰憩F(xiàn)良好�！惫疽嗳绱吮硎尽Ｆ桨脖ｋU曾先后大規(guī)模的買進建行、中行的股票，頻頻“打新”獲利頗豐，預(yù)計今年下半年的股票投資還會增長。
與2005年同期比較，2006年上半年平安保險的投資組合顯然發(fā)生了較大調(diào)整。與2005年相比，今年上半年平安保險明顯加大了對包括股票在內(nèi)的權(quán)益投資力度，其占總投資資產(chǎn)的比例由2005年6月30日的6.2%增加至今年的10.1%；在繼續(xù)加大對債券投資的同時，平安保險對于定期存款的投資比例卻由去年同期的27.9%降為25.2%。
上半年，平安保險投資于股票的絕對值從去年上半年的51.83億元猛增200%多至152.11億元；相比之下，投資于證券投資基金的增幅不大，絕對值從去年上半年的100.58億元增至118.68億元。上半年實現(xiàn)凈投資收益為57.8億元。
不難看出，平安保險對于投資組合的調(diào)整與整個保險行業(yè)的投資變化調(diào)整趨于一致。保監(jiān)會資金運用部處長曹德云分析認為，雖然固定收益類的投資仍占保險投資的絕大部分，但股票、基金、股權(quán)投資等已經(jīng)開始嶄露頭角。今年上半年，保險公司普遍降低基金投資比例的同時，加大了對股票的投資，這都是保險公司根據(jù)市場變化和投資需要進行的調(diào)整，“這種調(diào)整很正常”。
產(chǎn)、壽險核心業(yè)務(wù)支撐
利潤大增85%
平安保險昨日公布了2006年半年報。半年報顯示，截至2006年6月30日，集團凈利潤達到人民幣41.62億元，較去年同期顯著增長85%。集團總資產(chǎn)及權(quán)益總額較2005年12月31日分別增長12.2%及13.7%，達到人民幣3587.18億元及人民幣381.04億元。每股盈利為人民幣0.66元。集團首次派中期股息每股0.12元。
據(jù)平安保險分析，凈利潤增加的主要原因是集團的核心業(yè)務(wù)，即人壽保險及財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)，取得了理想業(yè)績，并且總投資回報表現(xiàn)良好。據(jù)統(tǒng)計，核心業(yè)務(wù)人壽保險及財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的凈利潤分別占集團凈利潤約84.6%及7.6%。
從半年報中可以看出，平安保險壽險業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了微妙的變化。個險、銀行保險的保費繼續(xù)保持著增勢，但團險卻出現(xiàn)了收縮的趨勢。上半年，其團險業(yè)務(wù)保費收入為0.191億元，比去年同期下降了600萬元。平安保險表示，將繼續(xù)致力于控制團體保險業(yè)務(wù)的發(fā)展以提高利潤率。
受到收購深圳市商業(yè)銀行股權(quán)以及預(yù)期上半年業(yè)績大幅增長的刺激，平安保險股價近日來大幅飆升，昨日開盤一度上揚至27.8港元，收盤再次創(chuàng)出26.65港元的歷史新高。 |
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