據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，時(shí)隔17個(gè)月后，保監(jiān)會(huì)重新放開投連險(xiǎn)審批閘口。據(jù)本報(bào)記者昨日了解，目前還有保險(xiǎn)公司排隊(duì)申請(qǐng)投連險(xiǎn)賬戶，保監(jiān)會(huì)將按照程序陸續(xù)審批。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中長(zhǎng)期來看，隨著資本市場(chǎng)回暖，銀保渠道的放寬和投資收益不斷提升，投連險(xiǎn)重新開閘對(duì)資本市場(chǎng)帶來“活力”，但考慮到規(guī)模及收益有限，短期影響可能會(huì)小于預(yù)期。

    去年開始“排隊(duì)”

    因逢3000點(diǎn)關(guān)口，此次投連險(xiǎn)審批重開閘口，引來市場(chǎng)關(guān)于“監(jiān)管層看好后市，保險(xiǎn)資金隨后將大量間接入市”的猜想。不過，據(jù)一位接近保監(jiān)會(huì)的業(yè)內(nèi)人士解釋說，保監(jiān)會(huì)不會(huì)根據(jù)對(duì)資本市場(chǎng)漲跌的判斷來決定賬戶審批的進(jìn)程，批復(fù)投連險(xiǎn)賬戶只是一項(xiàng)常態(tài)工作。

    根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告，此次批準(zhǔn)的分別是：中國(guó)人壽設(shè)立國(guó)壽避險(xiǎn)貨幣投資賬戶，長(zhǎng)城人壽設(shè)立精選、平衡、穩(wěn)健和避險(xiǎn)等四個(gè)投資賬戶，信誠(chéng)人壽新增專打新股投資賬戶和季季長(zhǎng)紅利投資賬戶，太平洋安泰人壽增設(shè)貨幣保值型投資賬戶。

    據(jù)記者采訪了解，上述賬戶申報(bào)的時(shí)間均在去年。事實(shí)上，自上次批復(fù)(去年1月)中宏人壽、聯(lián)泰大都會(huì)人壽的投連險(xiǎn)賬戶后，便陸續(xù)有保險(xiǎn)公司排隊(duì)申請(qǐng)賬戶報(bào)批。

    考慮到不同的產(chǎn)品策略，中國(guó)太保、中國(guó)人壽等保險(xiǎn)巨頭對(duì)于投連險(xiǎn)似乎并不“感冒”，而泰康人壽、新華人壽等國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)“第二軍團(tuán)”的投連險(xiǎn)基礎(chǔ)型賬戶種類也均已配置齊全，因此，近期新進(jìn)市場(chǎng)的投連險(xiǎn)將多以合資壽險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)新軍的為主。從這次批復(fù)的賬戶類型來看，基本以貨幣型、穩(wěn)健性為主，與股市掛鉤得并不緊密。

    “從規(guī)模上來看，保險(xiǎn)新軍投連險(xiǎn)保費(fèi)的量相對(duì)有限，加上多為穩(wěn)健、貨幣型賬戶，因此，雖然投連險(xiǎn)蓄水池重新被盤活，但短期來看，對(duì)資本市場(chǎng)影響較小�！币患覊垭U(xiǎn)公司精算負(fù)責(zé)人如是評(píng)價(jià)投連險(xiǎn)再度開閘的市場(chǎng)影響力。

    投資能力遭拷問

    閘門雖已開，細(xì)節(jié)仍待敲定。不止一家壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人向記者坦言，雖然已經(jīng)拿到監(jiān)管批文，但投連險(xiǎn)產(chǎn)品何時(shí)上柜銷售，還要視市場(chǎng)情況而定，目前沒有時(shí)間表。

    而他們口中所提及的“市場(chǎng)情況”主要依據(jù)資本市場(chǎng)及銷售情況的回暖來判斷。據(jù)記者了解，今年以來，由于投連險(xiǎn)銷售業(yè)績(jī)的驟降，十多家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入受累下滑�！耙环矫媸�，為規(guī)范投連險(xiǎn)管理，防止銷售誤導(dǎo)而引發(fā)退保事件，今年初開始規(guī)定在銀行渠道銷售的投連險(xiǎn)不得通過儲(chǔ)蓄柜臺(tái)銷售而僅限于理財(cái)柜臺(tái)，投連險(xiǎn)銷售隨后開始降溫。更關(guān)鍵的是，投連險(xiǎn)投資收益經(jīng)不起股市下跌的考量�！�

    西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所最新推出的《投連險(xiǎn)投資賬戶排名報(bào)告》對(duì)2008年6月1日以前設(shè)立的，且截至2009年5月31日仍在運(yùn)行的進(jìn)取型投資賬戶收益率進(jìn)行了排名。結(jié)果顯示，62個(gè)進(jìn)取型投資賬戶中，僅有7個(gè)賬戶在報(bào)告觀察期內(nèi)收益率為正。世德貝投資咨詢公司發(fā)布的一季度投連險(xiǎn)市場(chǎng)分析報(bào)告也顯示，偏股型賬戶成為本輪股市反彈中表現(xiàn)最強(qiáng)勁的賬戶，平均漲幅為19.14%，但仍跑輸大盤。

    “目前，投連險(xiǎn)賬戶基本以配置基金為主，保險(xiǎn)公司打著具備‘優(yōu)選基金’能力的口號(hào)，來說服一部分客戶購(gòu)買投連險(xiǎn)。那是否所有推出投連險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司都具備這樣的能力呢？”一位長(zhǎng)期研究投連險(xiǎn)的業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑道�！捌渲�，一些中小保險(xiǎn)公司投資部人員僅有個(gè)位數(shù)，而個(gè)別保險(xiǎn)公司干脆直接將投連險(xiǎn)管理職能委托給了相關(guān)基金公司。”

    正如首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱所言，由于各家保險(xiǎn)公司管理水平和投資能力的差異，使得投連險(xiǎn)產(chǎn)品業(yè)績(jī)懸殊。保險(xiǎn)新軍在入場(chǎng)前做足功課，才是當(dāng)務(wù)之急。