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滬深300期指仿真交易 四張合約史上首度齊漲停
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2007年01月10日 08:22
昨日滬深300股指期貨仿真交易承接上一交易日的集體熔斷行情,尾盤時(shí)四張合約齊齊漲停,這是仿真交易中首次出現(xiàn)這樣的情況。據(jù)市場人士反映,由于部分合約的持倉在近兩日有減少的跡象,說明期指仿真行情的急速上漲部分動(dòng)力是來自于大量的空頭頭寸止損平倉盤。也有市場人士表示,部分機(jī)構(gòu)投資者測試程序化交易也是期指價(jià)格齊齊漲停的原因。
股指期貨仿真主力0701合約于昨日下午14時(shí)20分左右觸及熔斷點(diǎn),并首次成功突破熔斷直奔漲停板,收盤報(bào)收在當(dāng)日最高點(diǎn)2506.1點(diǎn)(即漲停板上),上漲了227.8點(diǎn),較現(xiàn)貨收盤價(jià)2200點(diǎn)升水306點(diǎn),升水幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。前一交易日0701合約收盤價(jià)較現(xiàn)貨升水只有179個(gè)點(diǎn)。仿真交易主力合約走勢圖徐匯攝
0701合約距離交割日還剩7個(gè)交易日,按照常理,前幾交易日的100多點(diǎn)基差應(yīng)該會(huì)引發(fā)套利盤,使期貨價(jià)格向現(xiàn)貨收斂,但實(shí)際卻出現(xiàn)了基差拉大的情況。
上海中期于毅然介紹,近期有不少機(jī)構(gòu)投資者正在通過期貨公司跑道進(jìn)行程序化交易的測試。據(jù)悉,金仕達(dá)等期貨軟件公司已為股指期貨開發(fā)了不少程序化交易的軟件。所謂程序化交易,簡單的解釋就是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)而統(tǒng)計(jì)出價(jià)格買入、賣出和止損信號(hào),這種交易有時(shí)不需要投資者操作,根據(jù)信號(hào)計(jì)算機(jī)會(huì)自動(dòng)下單。目前,國際市場非常流行這種程序化交易,CTA基金(技術(shù)基金)就是程序化交易的典型。目前國內(nèi)的程序化交易的軟件可能都大同小異,因此當(dāng)指數(shù)觸及到某個(gè)價(jià)格買入信號(hào)時(shí),就會(huì)在瞬時(shí)觸發(fā)這些機(jī)構(gòu)投資者一起做多而抬高價(jià)格,致使近幾日期指仿真交割被一托再托。
有期貨公司的風(fēng)控人員告訴記者,從期指遠(yuǎn)月合約的持倉情況看,出現(xiàn)了不少做多現(xiàn)貨做空期貨套利盤的止損行為。0702合約昨日的持倉為20820手,周一的持倉為21590手,上周五的持倉則為21970手,持倉持續(xù)減少;0703和0706合約也同樣出現(xiàn)了持倉減少的情況,0703合約持倉從上周五的52938手減少至昨日的48524手;0706合約從上周五的42662手減少至昨日的39768手!霸诔绦蚧灰字,涉及到套利交易和當(dāng)走勢出現(xiàn)反方向時(shí)的止損交易,因?yàn)樘桌P在這樣大幅拉升的行情中,要堅(jiān)持做空還需要后續(xù)資金追加保證金,在后續(xù)資金無法跟上時(shí),就只得啟動(dòng)止損。據(jù)說,這波做多行情使得空頭頻頻平倉,從而拉抬期貨價(jià)格。”
來源:全景網(wǎng)
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