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大師的風(fēng)采 — 從不畏高大衛(wèi)·雷恩

2006年06月14日 13:28

    傳統(tǒng)的投資股票賺錢的格言可以總結(jié)為：”低買高賣”。大衛(wèi).雷恩不茍同。他的哲學(xué)是：”高買更高賣”。在實(shí)際操作上他也不買低于10美元的股票。大衛(wèi).雷恩不相信買便宜股票，敢于買高價股是作為一個標(biāo)志投資者投資思維成熟的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)然，他也不是老是這樣的。他記得早在13歲的時候，他翻《華爾街日報》，偶然看見一只僅要1美元的股票。他馬上拿了報紙，奔去問父親：“如果我到樓上去拿1元錢，我可不可以買這只股票？”他父親告訴他買股票不能這樣做的：“你在買入一只股票做投資之前，要對這個股票的公司做一些研究�！睅滋煲院螅衷凇度A爾街日報》上看到一篇有關(guān)華特食品公司股票的文章。華特公司是生產(chǎn)“一口蜜”糖果和“君克”糖仁巧克力糖果排的公司。雷恩看來這是非常好的投資，因為他糖果吃得很多，尤其愛吃這兩種糖。之后，他動員所有的小朋友都去買這種糖果，希望這家公司有更多的收入，這樣他的股票也就會上漲了。這也是大衛(wèi).雷恩作為股票投資人生涯的正式的開頭，頗有股王巴費(fèi)特的當(dāng)年的風(fēng)范。

    隨著雷恩的逐漸長大，他對股市也越來越入迷。在16歲的時候，他就訂閱了股市每周圖表，也常參加威廉.歐內(nèi)爾和其他股市分析專家的各種投資講座。到他念大學(xué)時，凡能找到的有關(guān)股市的書，他每本必讀。他向投資者推薦的書有：歐內(nèi)爾《股海淘金》，尼古拉《我如何在股票市場上賺了二百萬》，李費(fèi)《一個股票交易員回憶錄》

    威廉.歐內(nèi)爾是雷恩所崇拜的天才。1982年他念大學(xué)畢業(yè)后，就決定爭取在歐內(nèi)爾公司中找到一個工作。他告訴該公司的接待人員，他對歐內(nèi)爾公司深感興趣，只要能踏進(jìn)公司，什么工作他都愿干，甚至愿意不拿薪金白干。雷恩獲得了雇用，他常常瀏覽股市圖表，研究公司過去推薦的股票和表現(xiàn)杰出的股票的依據(jù)，把他們在行情未發(fā)動之前的形態(tài)深深的刻印在腦海。在4年中，憑著自己成功的投資，被任命為最年輕的公司副總裁，擔(dān)任一個投資組合的基金經(jīng)理，以及作為歐內(nèi)爾的直接副手，從事為大的機(jī)構(gòu)投資客戶選擇股票的工作。雷恩的方式基本也就是歐內(nèi)爾的方式。買有價值和強(qiáng)勢的股票。他也寧可專注投資最好股票，而不是著重使投資組合多樣化。

    1985年在美國投資錦標(biāo)賽中他獲得了冠軍，這是前斯坦福大學(xué)教授若姆查達(dá)發(fā)起的競賽。雷恩開始出了名。他的年投資收益達(dá)到不尋常161%。1986年他再次參加競賽，又達(dá)到年收益160%，實(shí)際上重復(fù)了上一次的成就，完全證明這不是一個偶然的僥幸。1987年他又再次獲勝，這次達(dá)到年收益三位數(shù)的投資回報。這連續(xù)三年，他的投資收益倍增，算來達(dá)到令人吃驚的1379%。

    盡管很多的交易者都對交易充滿熱情，可是沒有一個人像雷恩那樣顯出不可抑止的熱情。對他來說，選股的過程好象玩一種美妙的游戲，按他的說是尋覓寶藏。他至今仍抱著這樣的看法，他這樣干不是為求報酬，而是追求覓寶成功所帶來的喜悅。將辦公室從毫不裝飾到華麗精致來排列，雷恩的辦公室顯然排名倒數(shù)第一。雷恩的工作場所在一間既嘈雜又隔成兩層的房間之中。這地方與其說是一間辦公室，不如說簡直是間更衣室。雷恩對這種不舒適似乎一點(diǎn)不介意。只要有圖表給他用，有計算機(jī)可計算，讓他待在客廳的壁櫥里，他也不會抱怨。

    雷恩的成功建筑在應(yīng)用一個精確的方法，并且以嚴(yán)格紀(jì)律約束自己執(zhí)行。他的方法主要是從歐內(nèi)爾的著作和教導(dǎo)中學(xué)來的。隨著他的勤奮工作和深入研究，他已能十分有效地應(yīng)用歐內(nèi)爾的交易理念。但交易者偏離了他們自己的規(guī)則，就一定走向虧損。雷恩也不例外。在1983年中至1984年中，他也親自經(jīng)歷過一段交易成績非常差的時期。它讓以前的交易方式有滲進(jìn)他的腦海中，不斷地違背自己的重要規(guī)則：絕不買入過度上漲的股票，一只股票已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過他的最近的盤整區(qū)。這段經(jīng)驗教訓(xùn)給雷恩的印象一直難忘，他再也沒有重犯這類錯誤。

    一直保持記交易日記也是雷恩的方法的基本要素之一。每次他買入一只股票，他總是在圖表上注上他買入的理由。每當(dāng)對股票平倉，或者增加持有數(shù)量，就在新的圖表上寫下新的評語。這種做法使雷恩能夠集中抓住杰出股票的特征。也許更重要的是，不斷檢閱以前的紀(jì)錄，幫助他避免重犯相似的交易錯誤。

    雷恩有一條重要的觀察經(jīng)驗，也許對許多其他投資者有用，他成功的投資都是那些一開始就賺錢的股票。因此他對虧錢的股票很快脫手，很少遲疑。任何一筆交易最多虧損7%。許多成功的交易者的交易方法都包含一個基本內(nèi)容，一個不變的止損點(diǎn)。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)綜合

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