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大師的風(fēng)采 — 機(jī)會(huì)主義者西里巴

2006年06月14日 13:10

    東尼.西里巴是芝加哥期權(quán)市場的投機(jī)怪杰，他白手興家，善于把握暴利機(jī)會(huì)，大部份利潤來源于兩三次的暴升暴跌的行情，可以說是一個(gè)機(jī)會(huì)主義者，同時(shí)亦可以長期的穩(wěn)中求勝，曾創(chuàng)下連續(xù)70個(gè)月每月利潤超過10萬美元的戰(zhàn)績，在30歲生日退休時(shí)賺了約九百萬美元。

    1978年西里巴踏入芝加哥期權(quán)市場，擔(dān)任了半年文員后，一位從前雇過他的老板，在交易所有一個(gè)席位，由于自己有高血壓受不了刺激，交給他5萬美元讓西里巴幫他操刀。但一開始西里巴做得很順，一連串勝仗兩周內(nèi)5萬美元就變成了7萬5千美元。西里巴暗暗得意，在勝利沖昏頭腦之下，不但認(rèn)為期權(quán)買賣易如反掌，覺得自己是個(gè)天才。實(shí)際上，西里巴當(dāng)時(shí)只會(huì)一招：同時(shí)買入看漲期權(quán)(Call option)和看跌期權(quán)(Put option),在大幅波動(dòng)行情中這一招很靈，，但是在市勢轉(zhuǎn)趨牛皮，上落幅度減少時(shí)，就會(huì)由于期權(quán)的到期而全軍覆沒。黑暗的日子終于來臨，1979年6月六個(gè)星期內(nèi)，西里巴手上7萬5美元很快賠得只剩1.5萬美元，反勝為敗。他當(dāng)時(shí)幾次想尋短見，覺得自己這一輩子算是完了，第一個(gè)念頭就是轉(zhuǎn)行，他父親有位朋友開了好幾家餐館，讓他隨時(shí)可以去當(dāng)經(jīng)理。幸而最后臨崖勒馬，他給那人打電話，說再讓他一個(gè)月時(shí)間考慮，不行就去幫他經(jīng)營餐館。投資給他的那位老板每晚給他打電話，最后他決定如果西里巴再賠5干美元，他就撤資。

    這段時(shí)間，西里巴痛定思痛，向幾位有經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)場交易員求教，并有所領(lǐng)悟，歸納得到以下結(jié)論：

    第一，必須遵守紀(jì)律。

    第二，必須要做好功課，

    第三，戒貪。不要急于想發(fā)大財(cái)，每天賺300美元，一年下來就是7萬5千。

    上列作戰(zhàn)方針，有如黑夜中的明燈，在低風(fēng)險(xiǎn)的情形下，艱苦而小心的操作，令西里巴暗淡的前途，露出曙光。在相當(dāng)長的一段時(shí)間，西里巴每次交易只賺取1/4，甚至1/8的跳動(dòng)價(jià)位，就心滿意足。一張單一張單做，每天為300美元奮斗，達(dá)到目標(biāo)即收手，絲毫不敢過分貪心。這樣下來他學(xué)會(huì)了遵守原則和控制風(fēng)險(xiǎn)。剛開始交易所里很多人都瞧不起他，嫌他做單太少礙手礙腳。但時(shí)間一長發(fā)現(xiàn)他很能賺錢，有自己一套做單方法，逐步改變了對(duì)他的看法。西里巴的幕后老板也給他打氣，讓他增加做單量。隨著技術(shù)日益進(jìn)步和信心的增加，他越做越大，很快就成了大戶。在1982年，曾經(jīng)有一段時(shí)間，每天都有超過20萬美元的進(jìn)帳，期貨交易所的職員看到結(jié)算單，亦目瞪口呆。他原來的計(jì)劃是30歲前賺滿100萬美元就退休。結(jié)果不到25歲就賺了100多萬美元。 1985年5月5日30歲生日時(shí)，他真的離開了交易所，帶走將近l千萬財(cái)富。但不到四個(gè)月由于感覺生活太沒有情趣，期權(quán)對(duì)西里巴的吸引力實(shí)在太大，離開它，西里巴不知道干什么好。他又開始重操舊業(yè)，只不過換了個(gè)環(huán)境，不再在場內(nèi)通過叫價(jià)進(jìn)行交易。

    在1987年9月末，華爾街股市大幅上落，給人山河變色的氣氛，西里巴感覺大好機(jī)會(huì)就在眼前，大量買入看跌期權(quán)，為了保險(xiǎn)起見，在10月16日周五急跌時(shí)又買入未到價(jià)的看漲期權(quán)(Out of Money Calls),投機(jī)中不忘穩(wěn)健。當(dāng)日并以42.2萬美元連交易所席位一舉出售，次日又以27.5萬美元購回。10月19日的黑色星期一收市時(shí)仍然持有95%的看跌期權(quán)，西里巴預(yù)期股市后市波動(dòng)幅度會(huì)繼續(xù)維持在高水平，將沽空的看漲期權(quán)平倉，同時(shí)再買入一批未到價(jià)的看漲期權(quán)。(注：買入看漲或看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)有限而利潤無限，反之風(fēng)險(xiǎn)利潤有限而風(fēng)險(xiǎn)無限，體現(xiàn)期權(quán)利潤的權(quán)利金是以行情的波動(dòng)幅度為參照依據(jù))。道瓊斯指數(shù)數(shù)月內(nèi)由2700點(diǎn)跌到1700點(diǎn)，而期貨則跌到1300點(diǎn)，西里巴有風(fēng)駛盡帆的把握了這千載難逢的機(jī)遇賺取了可觀的利潤。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)綜合

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