從基本面上看,泰南天氣好轉(zhuǎn),原材料釋放加速,且科特迪瓦作為新興產(chǎn)膠區(qū)的代表,產(chǎn)量增速迅猛,原料供給比較充裕。下游消費在年前備貨需求帶動下,輪胎開工或維持高位運行。但在我國混合膠以零關(guān)稅的優(yōu)勢大量用于下游輪胎生產(chǎn),而20號膠卻銷路不暢,需求總體疲弱。因此,長期看空20號膠價格。
真菌病影響減弱
11月以來,市場關(guān)于主產(chǎn)國橡膠樹受真菌病侵害的消息引發(fā)了多頭炒作情緒,且國內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步停割,疊加泰國削減橡膠樹種植面積消息刺激價格高漲。但據(jù)了解,泰國染病的種植面積約占總體開割面積的0.5%,占比較小,預(yù)計橡膠產(chǎn)量不會因真菌病大幅下降。而12月中旬印尼將開始割膠,疊加主產(chǎn)國橡膠樹未來1—2年仍處于高產(chǎn)期,在沒有極端天氣影響的情況下,原料供給預(yù)計會比較充裕。且科特迪瓦作為新興產(chǎn)膠區(qū)的代表(非洲第一大產(chǎn)膠國),產(chǎn)量增速迅猛,供給壓力增強。
原料價格下跌對于上游加工企業(yè)的利潤有一定的修復(fù),但下跌已接近底部,繼續(xù)下跌可能性不大。如果上游加工利潤能夠維持,將進一步帶動產(chǎn)量上升,最終對價格形成壓力。
開工率保持高位
12月13日當周,國內(nèi)全鋼胎開工率為72.19%,上周值為73.13%;國內(nèi)半鋼胎開工率為66.86%,較前一周下降3.04%。本周國內(nèi)全鋼胎以及半鋼胎市場表現(xiàn)仍舊平淡。
需求端維持弱勢,受益于節(jié)前備貨,輪胎廠開工率保持高位,但終端需求仍未有起色,廠家成品庫存持續(xù)累庫。全球自然橡膠總產(chǎn)中約70%用于輪胎生產(chǎn),其中約80%應(yīng)用20號膠。但在我國,混合膠以零關(guān)稅的優(yōu)勢大量用于下游輪胎生產(chǎn),而20號膠卻銷路不暢,需求總體疲弱。
四季度產(chǎn)銷平穩(wěn)
11月,我國重卡市場銷售各類車型約9.4萬輛,環(huán)比增長3%,同比增長5.3%,這是重卡市場自今年7月以來的第五個月連續(xù)增長。1—11月重卡市場累計銷量107.44萬輛,同比增長1%。國三車的淘汰置換,疊加無錫橋梁坍塌事故,刺激了重卡市場需求上漲。
2019 年替換需求略微好于去年, 自2016 年開始,乘用車及重卡銷量開始增加,這一批汽車增量慢慢轉(zhuǎn)入輪胎更換周期,帶來替換市場好轉(zhuǎn)。從公路物流運價指數(shù)我們也可以看到替換需求略有提振的事實。
從技術(shù)分析層面看,MACD已經(jīng)由紅轉(zhuǎn)綠,代表賣出信號開啟。20號膠目前仍在窄幅振蕩運行中,NR2003合約在11000元/噸上下波動。NR2003夜盤尾盤收于11065元/噸,上漲55元/噸,漲幅為0.5%。夜盤成交3800手,持倉減少44手,總持倉降至50330手。預(yù)計近期20號膠會保持振蕩態(tài)勢,日內(nèi)大幅下跌突破小周期支撐,空單適當關(guān)注。
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(責任編輯:徐自立)