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那么問(wèn)題來(lái)了:大賽備考哪家強(qiáng)?
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1、中國(guó)金融期貨交易所(CFFEX)不可以限制結(jié)算會(huì)員出金的情形是( )。
A. 結(jié)算會(huì)員或者客戶涉嫌重大違規(guī),被交易所立案調(diào)查的
B. 結(jié)算會(huì)員或者客戶被司法機(jī)關(guān)或者其他有關(guān)部門立案調(diào)查,且正處在調(diào)查期間的
C. 交易所認(rèn)為市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)
D. 結(jié)算會(huì)員有客戶出現(xiàn)強(qiáng)行平倉(cāng)
答案:D
解析:普遍而言結(jié)算會(huì)員擁有多個(gè)客戶,單一客戶出現(xiàn)強(qiáng)行平倉(cāng)并不一定導(dǎo)致結(jié)算會(huì)員被限制出金。
2、如果滬深300股指期貨合約IF1402在2月20日(第三個(gè)周五)的收盤價(jià)是2264.2點(diǎn),結(jié)算價(jià)是2257.6點(diǎn),某投資者持有成本價(jià)為2205點(diǎn)的多單1手,則其在2月20日收盤后( )(不考慮手續(xù)費(fèi))。
A. 浮動(dòng)盈利17760元
B. 實(shí)現(xiàn)盈利17760元
C. 浮動(dòng)盈利15780元
D. 實(shí)現(xiàn)盈利15780元
答案:D
解析:結(jié)算價(jià)格用以計(jì)算可用保證金,而收盤價(jià)格決定浮盈/虧。
3、關(guān)于交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)申購(gòu)、贖回和場(chǎng)內(nèi)交易,正確的說(shuō)法是( )。
A.ETF的申購(gòu)、贖回通過(guò)交易所進(jìn)行
B.ETF只能通過(guò)現(xiàn)金申購(gòu)
C.只有具有一定資金規(guī)模的投資者才能參與ETF的申購(gòu)、贖回交易
D.ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法,以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)
答案:D
解析:ETF的申購(gòu)贖回通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)向發(fā)行方交易的方式,ETF同時(shí)能夠在交易所公開(kāi)交易。普遍而言,投資者參與ETF并沒(méi)有資金規(guī)模限制。
4、( )是指股指投資者由于缺乏交易對(duì)手而無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格建立或者了結(jié)股指期貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。
A. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
B. 現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
C. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
D. 操作風(fēng)險(xiǎn)
答案:A
解析:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指投資者的合理報(bào)價(jià)難以成交,缺乏市場(chǎng)對(duì)手方的情況。
5、關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交易日的交易時(shí)間,正確的說(shuō)法是( )。
A. 日常交易日時(shí)間為9:15-11:30,13:00-15:00
B. 最后交易日時(shí)間為9:30-11:30,13:00-15:00
C. 日常交易日時(shí)間為9:15-11:30,13:00-15:15
D. 最后交易日時(shí)間為9:15-11:30,13:00-15:00
答案:CD
解析:滬深300股指期貨的日常交易時(shí)間與最后交易日交易時(shí)間不同,最后交易日收市時(shí)間與滬深300指數(shù)相同,為15:00。
6、股指期貨市場(chǎng)主要通過(guò)( )等方式形成股指期貨價(jià)格。
A. 開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)
B. 開(kāi)市后的連續(xù)競(jìng)價(jià)
C. 新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)的確定
D. 大宗交易
答案:ABC
解析:股指期貨市場(chǎng)暫時(shí)不提供大宗交易渠道。
7、滬深300指數(shù)樣本的特點(diǎn)是( )。
A. 股本規(guī)模大
B. 流動(dòng)性高
C. 權(quán)重分散
D. 抗操縱性強(qiáng)
答案:ABCD
解析:股指期貨標(biāo)的的選擇需要滿足股本規(guī)模充足,流動(dòng)性高,市場(chǎng)代表性強(qiáng)(權(quán)重分散),及抗操縱性強(qiáng)等特點(diǎn),滬深300指數(shù)較好的滿足了以上要求。
8、在股指期貨對(duì)股市的一系列積極影響中,下列哪一項(xiàng)的表述不正確:( )
A.完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu),改變市場(chǎng)單邊運(yùn)行機(jī)制,促進(jìn)合理估值和內(nèi)在穩(wěn)定
B.提供避險(xiǎn)工具,促進(jìn)避險(xiǎn)文化形成
C.完善金融產(chǎn)品體系,增加市場(chǎng)的廣度和深度
D.改善股票市場(chǎng)生態(tài),影響和決定股市運(yùn)行趨勢(shì),實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
答案:D
解析:該題重點(diǎn)考察股指期貨相對(duì)于股市的作用和影響,考察學(xué)生對(duì)于價(jià)格發(fā)現(xiàn)的理解。D選項(xiàng)中包含了部分正確的內(nèi)容,如改善股市生態(tài)、實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)等,但影響和改變股市運(yùn)行趨勢(shì)則是夸大了股指期貨的作用。就股市的期現(xiàn)關(guān)系而言,股指期貨只是現(xiàn)貨市場(chǎng)的“指示器”,并非決定現(xiàn)貨走勢(shì)。股指期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的先后關(guān)系是相關(guān)關(guān)系,不是因果關(guān)系,股指期貨可能會(huì)領(lǐng)先現(xiàn)貨指數(shù)走勢(shì),但無(wú)法決定現(xiàn)貨的走勢(shì)。
9、下列哪一項(xiàng)中的指數(shù)不以大盤藍(lán)籌股為成分股:( )
A.上證50
B.上證180
C.中證500
D.滬深300
答案:C
解析:中證500指數(shù)綜合反映滬深證券市場(chǎng)內(nèi)小市值公司的整體狀況。
10、股指期貨的行情更新速度比現(xiàn)貨股市要快,目前,滬深300股指期貨和滬深300指數(shù)的行情更新速度分別為:( )
A.0.5秒一次,1秒一次
B.0.1秒一次,5秒一次
C.0.5秒一次,5秒一次
D.0.1秒一次,1秒一次
答案:C
解析:滬深300股指期貨的行情更新速度是現(xiàn)貨指數(shù)的10倍,前者0.5秒更新一次,后者5秒更新一次。
11.下列對(duì)于機(jī)構(gòu)利用股指期貨套保陳述不恰當(dāng)?shù)氖牵? )
A.證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予8類機(jī)構(gòu)參與股指期貨,涉及套保、套利、投機(jī)等各業(yè)務(wù)類型
B. 某機(jī)構(gòu)根據(jù)自身實(shí)際需要,在不同時(shí)期可以分別提交不同數(shù)量的多頭套期保值額度申請(qǐng),完全自主決定,審核無(wú)誤后,交易所將按照其申請(qǐng)數(shù)量發(fā)放多頭套期保值額度。
C.某投資者有100億元資產(chǎn)(80億元股票和20億元現(xiàn)金),按照規(guī)定,他可以申請(qǐng)100億元的多頭和空頭額度。
D.券商等機(jī)構(gòu)持有大量的現(xiàn)貨股票頭寸,因此屬于永遠(yuǎn)的期指空頭,套保交易可以確保其不出現(xiàn)虧損。
答案:D
解析:D項(xiàng)錯(cuò)誤。機(jī)構(gòu)并非是永遠(yuǎn)的期指空頭,機(jī)構(gòu)套保傾向于做空是因?yàn)橥顿Y者結(jié)構(gòu)不均衡、期現(xiàn)價(jià)格關(guān)系有利于賣空套保等。而機(jī)構(gòu)的套保也是有賺有賠,不存在確保不虧損的說(shuō)法。
12、滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個(gè)周五,最后交易日即為交割日,遇國(guó)家法定假日順延。
答案:正確
解析:若交割日為法定假日,則交割日順延至下一交易日。
13、和投機(jī)交易相比,股指期貨的套利交易具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高成本的特點(diǎn)。
答案:錯(cuò)誤
解析:套利交易對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露較小,普遍而言風(fēng)險(xiǎn)較低。同時(shí)套利交易收益一般低于趨勢(shì)投機(jī)交易。在交易所使用大邊保證金的情況下,套利交易能夠抵減持倉(cāng)雙邊保證金,交易成本較低。