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“商業(yè)銀行作為特別結(jié)算會(huì)員肯定會(huì)趕上股指期貨的正式推出，不可能一直往后拖，這是監(jiān)管層的一致意見�！比涨埃⑷耸肯蛴浾咄嘎�。
然而，商業(yè)銀行要想達(dá)到此意愿，一個(gè)無(wú)法繞過(guò)的門檻即為，《商業(yè)銀行從事期貨保證金存管業(yè)務(wù)和期貨結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》(下稱“《辦法》”)的盡快出臺(tái)。
據(jù)記者了解，目前該《辦法》已經(jīng)上過(guò)銀監(jiān)會(huì)的辦公會(huì)議，接下來(lái)需要做的就是斟酌調(diào)整，并修訂個(gè)別的爭(zhēng)議之處。
在監(jiān)管層的積極推動(dòng)下，商業(yè)銀行籌備股指期貨特別結(jié)算會(huì)員的進(jìn)程驟然加快，但是，除了少數(shù)商業(yè)銀行因?yàn)榛I備時(shí)間較長(zhǎng)，而對(duì)金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)比較熟稔之外，大部分商業(yè)銀行對(duì)期貨行業(yè)本身蘊(yùn)含的巨大風(fēng)險(xiǎn)似乎還是一知半解。
“現(xiàn)在，很多正為特別結(jié)算會(huì)員備戰(zhàn)的商業(yè)銀行都清楚參與金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)所附帶的風(fēng)險(xiǎn)，但他們并不太了解具體的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)何在，并如何去降低、消除這些風(fēng)險(xiǎn)�！睂�(duì)此，一業(yè)內(nèi)人士頗為擔(dān)憂。
實(shí)際上，作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)金融衍生品，股指期貨的推出決不僅僅意味著為資本市場(chǎng)提供了一個(gè)新的交易品種，而是開啟了一個(gè)全新的金融衍生品市場(chǎng)�！耙虼�，對(duì)于期貨市場(chǎng)的新軍，商業(yè)銀行決不能認(rèn)為準(zhǔn)備了一套技術(shù)系統(tǒng)就萬(wàn)事大吉了�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。
“商業(yè)銀行參與股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)主要存在三個(gè)方面。”一家籌備股指期貨相對(duì)充分的商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
首先，存在于合作伙伴，即交易會(huì)員。該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，只有那些對(duì)系統(tǒng)本身、人員素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等方面比較謹(jǐn)慎的，且前期經(jīng)營(yíng)管理比較規(guī)范、沒有比較大的污點(diǎn)的期貨公司才是其考慮的合作伙伴。而吸收那些提出授信、資金拆借要求的期貨公司可能會(huì)適得其反，增加風(fēng)險(xiǎn)。
而實(shí)際上，部分商業(yè)銀行已經(jīng)在前期對(duì)有意申請(qǐng)成為中金所交易會(huì)員的期貨公司進(jìn)行過(guò)考察�！巴ㄟ^(guò)考察，我們能夠了解期貨公司對(duì)市場(chǎng)，對(duì)其客戶，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的認(rèn)識(shí)，然后再?gòu)闹兴⑦x。”一家參與考察的商業(yè)銀行內(nèi)部人士向記者透露，“目前在跟我行進(jìn)行技術(shù)測(cè)試的都是財(cái)務(wù)質(zhì)量比較好的期貨公司�！�
其次，就是技術(shù)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)記者了解，雖然部分先行的商業(yè)銀行已經(jīng)基本準(zhǔn)備了一套結(jié)算系統(tǒng)，但其中，能夠接受間接下單者仍為數(shù)不多。
業(yè)內(nèi)人士介紹，間接下單比直接下單更有利于控制風(fēng)險(xiǎn)，原因在于如果通過(guò)直接下單，特別結(jié)算會(huì)員不能給交易會(huì)員計(jì)算浮盈浮虧，而間接下單可以及時(shí)核算賬戶的資金狀況，這樣就可以保證不出現(xiàn)暴倉(cāng)情況。
因此，要想完全達(dá)到股指期貨結(jié)算要求，一些商業(yè)銀行的技術(shù)系統(tǒng)還有需要繼續(xù)完善功能的地方。
除此之外，目前特別結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員共同進(jìn)行的仿真測(cè)試還沒有做到與未來(lái)真實(shí)交易的全面模擬。不少商業(yè)銀行所進(jìn)行的仿真測(cè)試尚未放進(jìn)生產(chǎn)環(huán)境中，而且也沒有實(shí)現(xiàn)全流程測(cè)試，而只是充當(dāng)了結(jié)算數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)交的“二傳手”。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)根據(jù)各銀行的籌備情況，先期選擇兩三家準(zhǔn)備成熟的銀行進(jìn)行特別結(jié)算會(huì)員試點(diǎn)，然后參照中金所“成熟一家，發(fā)展一家”的會(huì)員審批原則，逐步放開。
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