昨日A股市場(chǎng)多只小盤(pán)股漲停，僅中小板個(gè)股就有5只，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在大盤(pán)股經(jīng)過(guò)一個(gè)階段的大幅炒作以后，優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股比較而言存在低估，開(kāi)始發(fā)力上漲的可能性較大。
大盤(pán)股上升空間減小
隨著工商銀行(4.68,-0.01,-0.21%)、中國(guó)銀行(3.99,-0.03,-0.75%)的上市，加上市場(chǎng)上單只基金規(guī)模越來(lái)越大，在股指期貨的預(yù)期下，A股市場(chǎng)在今年下半年以來(lái)掀起了大盤(pán)股旋風(fēng)，例如8月份以來(lái)的中國(guó)國(guó)航(4.6,-0.06,-1.29%)，10月份以來(lái)的寶鋼股份(7.5,-0.21,-2.72%)至今股價(jià)上漲超過(guò)90%，工商銀行也屢創(chuàng)新高。
隨著大盤(pán)股的全面上漲，大盤(pán)股以前引以為榮的低估值優(yōu)勢(shì)逐漸喪失。以金融股為例，中國(guó)銀行和工商銀行在A股上市初較H股折價(jià)近10%，招商銀行(14.9,0.16,1.09%)H股更是高出A股近15%；但截至昨日收盤(pán)，中行和工行的A股價(jià)格分別比H股高出4%和6%，招商銀行A股和H股的折價(jià)率也降低至8%左右。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述情況表明大盤(pán)股的估值上升空間已經(jīng)大幅減少，在這一背景下，小盤(pán)股特別是優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股將受到新資金的青睞。
優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股應(yīng)該溢價(jià)
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前滬深300(1936.324,-0.22,-0.01%)(1936.326,-0.22,-0.01%)指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率在25倍左右，但很多中小盤(pán)成長(zhǎng)股的動(dòng)態(tài)市盈率低于20倍。而在國(guó)際資本市場(chǎng)上，中小盤(pán)成長(zhǎng)股由于其良好的增長(zhǎng)潛力，市場(chǎng)一般會(huì)給予其相對(duì)于大盤(pán)藍(lán)籌更高的估值水平，即所謂的成長(zhǎng)性溢價(jià)。因此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基于本身的成長(zhǎng)性和目前的估值水平，中小盤(pán)成長(zhǎng)股有望成為牛市行情的下一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)。特別是在大盤(pán)股缺乏估值優(yōu)勢(shì)以后，資金涌入低估值的中小盤(pán)優(yōu)質(zhì)股也是順理成章。
關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭股
小盤(pán)個(gè)股雖然規(guī)模較小，但是對(duì)于一些細(xì)分行業(yè)的龍頭個(gè)股則需要特別關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在這些小行業(yè)中，這些個(gè)股處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，也就具備了超越行業(yè)平均水平的高成長(zhǎng)性。例如昨日漲停的中捷股份(8.32,0.23,2.84%)(002021)主營(yíng)業(yè)務(wù)為研制生產(chǎn)和銷(xiāo)售工業(yè)縫紉機(jī)系列產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)的縫紉機(jī)行業(yè)處于領(lǐng)跑的地位。中材科技(19.27,0.62,3.32%)(002080)是國(guó)內(nèi)特種纖維復(fù)合材料行業(yè)龍頭，產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空航天、國(guó)防軍工、能源交通、資源環(huán)境等幾大領(lǐng)域。而恒生電子(10.55,0.15,1.44%)(600570)生產(chǎn)的金融類(lèi)交易軟件壟斷了中國(guó)的證券市場(chǎng)，為全國(guó)各大證券公司、基金公司所用。除上述個(gè)股外，建議重點(diǎn)關(guān)注偉星股份(18.1,1.50,9.04%)和瑞貝卡(17.05,0.07,0.41%)。
偉星股份(002003)：公司是世界上最大的紐扣生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品出口收入占其總收入的18%。紐扣領(lǐng)域的龍頭地位難以撼動(dòng)，而拉鏈和人造水晶鉆的競(jìng)爭(zhēng)力提升較快，已成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司擬授予激勵(lì)對(duì)象608萬(wàn)份股票期權(quán)，管理層激勵(lì)機(jī)制將給公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到有力的促進(jìn)作用。平安證券預(yù)計(jì)2006年和2007年每股收益分別為0.54元和0.76元。
瑞貝卡(600439)：公司一直專(zhuān)注于假發(fā)生產(chǎn)這個(gè)領(lǐng)域，并且逐漸在行業(yè)中取得了絕對(duì)領(lǐng)先的龍頭地位。國(guó)信證券預(yù)計(jì)非洲市場(chǎng)的高增長(zhǎng)將使公司2006年業(yè)績(jī)?cè)龇?0%左右；公司2007年利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)將主要來(lái)自定向募集資金工藝發(fā)和化纖發(fā)項(xiàng)目的投產(chǎn)，利潤(rùn)增幅在30%以上；2008年利潤(rùn)增長(zhǎng)則來(lái)自化纖發(fā)絲的自給，利潤(rùn)增長(zhǎng)在40%以上。合理價(jià)值在17.5-21.5元。 |
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