亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

泰達荷銀:A股估值重估已經(jīng)開始

2006年07月10日 09:36

木木

    泰達荷銀3季度策略報告認為A股估值重估已經(jīng)開始

    泰達荷銀日前公布了2006年第3季度投資策略報告，認為中長期A股市場已經(jīng)步入上升趨勢。并明確提出“在成長中把握估值，在理性中關注主題”的總體策略。

    對于宏觀經(jīng)濟，泰達荷銀認為目前中國經(jīng)濟沒有顯示出過熱的跡象，寬松的貨幣政策和過度的流動性是經(jīng)濟過熱的原因，預計未來經(jīng)濟將會保持平穩(wěn)的增長水平。

    展望未來股票市場的發(fā)展，泰達荷銀認為未來影響市場發(fā)展的經(jīng)濟因素主要包括原材料價格上漲、人民幣升值、流動性調控、全球經(jīng)濟發(fā)展等。在上證指數(shù)進入1600點以后，市場出現(xiàn)了局部性調整。由于內外部的各種負面因素，泰達荷銀認為當前市場繼續(xù)上行的壓力開始顯現(xiàn)。

    這些負面因素包括繼續(xù)處于調整中的國際市場、大量累積的獲利盤產生的沽出賣壓、短期資金需求的增大、宏觀和房地產調控的擔憂等。但是，他們認為至少有以下三個因素對市場形成了長期的支持：首先，人民幣升值繼續(xù)對股票市場構成長期利好，在當前的宏觀背景下，升值的步伐有加快的可能；其次，盡管貨幣政策將有緊縮的傾向，流動性豐裕的局面不會馬上改變。再次，中國A股市場的估值重估過程可能已經(jīng)開始，中國資本市場正進入一個重要的發(fā)展時期。

    對于第3季度的投資，泰達荷銀提出“在成長中把握估值，在理性中關注主題”的總體策略。他們認為，在新的市場制度背景下，資產重組及資產注入、整體上市、顯性利潤、股權激勵機制都成為上市公司估值上升的催化因素，并成為市場的熱點主題。另外，經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策和發(fā)展新戰(zhàn)略也驅動著諸如先進制造業(yè)、進口替代、國防現(xiàn)代化、全球產業(yè)遷移、產業(yè)整合及兼并收購、消費升級等等市場主題。

    泰達荷銀在投資研究中使用的行業(yè)文檔在業(yè)內享有很高的知名度，其旗下的泰達荷銀系列行業(yè)基金也一直有著非常出色的業(yè)績表現(xiàn)。在其第3季度投資策略報告中，行業(yè)分析部分占據(jù)了不小的篇幅，分上、中、下游對行業(yè)進行了分析。

    在行業(yè)選擇上，基于原材料價格長期繼續(xù)上漲以及政府調控投資的預期，泰達荷銀在未來重點看好下游消費服務類的股票。

    遵循“微笑曲線”原則，泰達荷銀也對上游的資源類股票中長期看好。但由于近期大宗商品價格發(fā)生了劇烈波動，在短期則采取謹慎的態(tài)度，而更多地會選擇與建筑活動、基礎設施建設、能源資源開采設備和服務有關的股票。

    在中游行業(yè)，泰達荷銀選擇性地關注處于景氣狀態(tài)的軍工飛機、船舶港口機械、工程機械等行業(yè)。其中不少行業(yè)還得益于經(jīng)濟政策和新發(fā)展方向背景下的主題，如：先進制造業(yè)、軍工、全球產業(yè)遷移等等。

    對于下游行業(yè)，泰達荷銀認為不僅從長遠的角度看這類行業(yè)是中國未來經(jīng)濟發(fā)展的持續(xù)受益者，而且在經(jīng)濟過熱擔憂上升以及宏觀經(jīng)濟調控的背景下，該類行業(yè)的優(yōu)勢將在下半年更頻繁的體現(xiàn)。主要選擇商業(yè)、食品、傳媒、金融等。

來源：證券時報

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字五月丁香综合缴情六月 9797精品午夜福利视频亚洲第一色无码无遮视频三级AV免费无码无需播放精品亚洲成a人在线观看青青