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市場需求旺超短債基金"咸魚翻身"

2008年12月23日 11:39 來源：上海證券報王文清

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    雖然政策暖風(fēng)不斷，但股市仍然持續(xù)震蕩，很多投資者選擇觀望，伺機(jī)而動，此時投資者需要既能保持流動性、又具有一定收益的理財工具，所以四季度以來貨幣基金和超短債基金需求不斷上升。記者從嘉實(shí)基金客戶服務(wù)中心獲悉，11月以來，咨詢固定收益類基金的電話越來越多，僅12月前兩周，咨詢嘉實(shí)貨幣與嘉實(shí)超短債的電話量分別占總咨詢量的30%和40%，與之相呼應(yīng)的是近期嘉實(shí)超短債基金和嘉實(shí)貨幣規(guī)模不斷擴(kuò)大，其中嘉實(shí)超短債規(guī)模擴(kuò)充尤其迅速，三季度末僅為42億，至12月初已超過100億。

    缺乏市場知名度的嘉實(shí)超短債基金咸魚翻身，受關(guān)注程度甚至超越貨幣基金，為了探究個中緣由，我們特別采訪了嘉實(shí)副總經(jīng)理李道濱。李道濱認(rèn)為，嘉實(shí)超短債是以穩(wěn)健的運(yùn)作和優(yōu)異的業(yè)績等到了爆發(fā)的這一天。

    國內(nèi)首只中短債基金成立于2005年8月，成立兩個月規(guī)模即翻番，在此后半年多時間里掀起了一股中短債基金狂潮，相繼有八只產(chǎn)品發(fā)行�！�2005年末那段時間市場上最火的基金就是中短債基金，投資者覺得找到了熊市中的好基金。”李道濱說。但2007年以后，由于收益率等原因，中短債基金的客戶認(rèn)可度不斷下降，規(guī)模嚴(yán)重萎縮，2007年八只中短債基金中的七個都選擇了轉(zhuǎn)型為普通債券型基金。李道濱介紹說：“轉(zhuǎn)還是不轉(zhuǎn)，當(dāng)時嘉實(shí)內(nèi)部有過激烈的爭論，最后公司決定保留嘉實(shí)超短債，主要因?yàn)槲覀兿嘈胚@個產(chǎn)品有明晰的市場定位，投資者會有需求，另外嘉實(shí)超短債風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)、運(yùn)作穩(wěn)健，也沒必要轉(zhuǎn)�！�

    2008年嘉實(shí)超短債終于迎來了收獲季節(jié)�！凹螌�(shí)超短債2007年末規(guī)模僅為3.5億，而2008年3月底上升至12.5億， 6月底攀升至21.6億，9月底翻番至42億，每季呈現(xiàn)穩(wěn)步倍增趨勢，四季度以來趨勢未改，目前規(guī)模已超過百億�！崩畹罏I認(rèn)為，嘉實(shí)超短債能夠獲得投資者認(rèn)可主要有三個原因：

    第一具有類似貨幣基金的流動性，同時兼顧高于貨幣基金的收益，成立以來月月分紅，這很好地滿足了目前投資者渴望安全而高一點(diǎn)收益的需求。

    第二，嘉實(shí)超短債堅持通過規(guī)范化操作，運(yùn)用對宏觀、資金面和精細(xì)的主動投資，力爭高一點(diǎn)兒的穩(wěn)定收益。根據(jù)晨星12月17日數(shù)據(jù)，嘉實(shí)超短債今年以來總回報率為5.26%，最近一年總回報率為5.55%，高于一年定期存款的收益吸引了機(jī)構(gòu)和個人投資者。

    最后，嘉實(shí)超短債基金經(jīng)理始終堅持把風(fēng)險控制放在首位的理念，使得嘉實(shí)超短債基金運(yùn)作穩(wěn)健，同時，70%以上為個人投資者的持有人結(jié)構(gòu)也為基金經(jīng)理管理流動性風(fēng)險提供了最便利的條件。

    其實(shí)，超短債基金作為細(xì)分的現(xiàn)金管理工具，在國外已經(jīng)相當(dāng)成熟，由于其風(fēng)險收益特征明顯，市場需求較大，目前已發(fā)展成為國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，近年來規(guī)模發(fā)展迅速。

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