滬指本周三個交易日跌去11.18%,3000點終告失守,在股市恐慌情緒不斷蔓延的時候,貨幣市場基金因其避險功能再度進入投資者的視野。 長城證券指出,存款準備金率再度提高以及大盤IPO又將展開的消息,對于貨幣市場基金都構成利好,預計近期貨幣基金收益將保持在較好水平,是短期較好的保本和避險工具。 打新借貸推高收益 日前,中建股份過會,預計將于本月中下旬將回歸A股。而根據以往經驗,在大盤股的IPO或新股密集發(fā)行期間,由于市場大量的資金需求,將會引起貨幣市場利率上升,進而帶來貨幣市場基金收益率的提升。 分析人士指出,根據以往經驗,大型IPO對資金的需求巨大,貨幣市場利率通常有個沖高的過程。不出意外,中建股份發(fā)行可能成為貨幣市場利率上升的又一契機。 據了解,去年中國神華IPO網上申購日當天,銀行間7天回購利率的加權平均利率自1998年4月以來首次突破7%關口,達到7.1017%,創(chuàng)下9年以來的新高。今年1月份,受大盤股中煤能源發(fā)行日程確定推動,而后銀行間回購利率全面上行,基準7天回購加權平均利率及1年期央票收益率均出現明顯的上漲。今年2月份,在中國鐵建公布IPO日程表后,14天的回購利率曾經高達5.50%,其間成交量也逐步放大,7天回購利率也曾高達5.0%。 中建股份IPO影響趨小 如果說去年大盤股IPO異常密集,帶動貨幣市場基金的7日年化收益率短期攀高。那么此次中建股份IPO是不是和以往一樣,對貨幣市場基金產生較大影響呢? 一業(yè)內人士表示,每次新股發(fā)行前,貨幣基金都要應付資金大筆撤出,而后又要應付大量未中簽和獲取上市首日收益的資金重新回歸,資金波動大增加了基金操作難度。 湯森路透中國的投研主管周良認為,此次中建股份的IPO對貨幣市場利率影響會比較小。因為只有IPO一級市場回報率較高的情況下,才會有很多投資者以回購方式獲取資金申購新股。而在新股收益率不高的情況下,這樣做的投資者就會很少。目前股市低迷,IPO回報率低,從回購成本上看,并不劃算,因此投資者參與IPO申購的意愿較低,此次中建股份IPO應該不會引起貨幣市場利率的升高。 長城證券建議投資者關注嘉實貨幣、華夏現金增利、上投摩根貨幣、富國天時貨幣、建信貨幣等基金。 |
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